距離監(jiān)管劃定的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率換擋已不足一月。當(dāng)前，正處于人身險(xiǎn)預(yù)定利率換擋的窗口期。8月7日，北京商報(bào)記者了解到，近日，多家人身險(xiǎn)公司旗下預(yù)定利率3.0%的增額終身壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)宣布下架，不同機(jī)構(gòu)產(chǎn)品停售時(shí)間不一。

在新舊產(chǎn)品切換之際，不少保險(xiǎn)代理人和銀行理財(cái)經(jīng)理紛紛借此營銷保險(xiǎn)產(chǎn)品。“產(chǎn)品下架”“3.0%末班車”，業(yè)內(nèi)關(guān)于保險(xiǎn)產(chǎn)品停售的消息不絕于耳。

去年同期，在人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)的刺激下，多家險(xiǎn)企7月保費(fèi)強(qiáng)勁增長。此輪產(chǎn)品切換，又能否再次帶來保費(fèi)爆發(fā)？未來，產(chǎn)品預(yù)定利率切換后，哪些保險(xiǎn)產(chǎn)品又將走向市場“C位”？

產(chǎn)品切換漸次進(jìn)行

“業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)這個(gè)月底之前預(yù)定利率3.0%的產(chǎn)品將全部停售。”某頭部保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人董郁金（化名）告訴北京商報(bào)記者。

這背后的原因，是人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率迎來新一波調(diào)降。就在8月2日，金融監(jiān)管總局發(fā)文明確保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率再次下調(diào)：自2024年9月1日起，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%；自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.0%，新備案的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%。

由于預(yù)定利率切換，部分人身險(xiǎn)產(chǎn)品開始下架。多位保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、代理人及銀行理財(cái)經(jīng)理向記者確認(rèn)，已陸續(xù)收到保險(xiǎn)產(chǎn)品下架的通知。

從保險(xiǎn)公司發(fā)布的通知來看，產(chǎn)品停售確實(shí)不假。并且，停售的不只有熱門的增額終身壽險(xiǎn)，還有定期壽險(xiǎn)、年金險(xiǎn)，甚至包含重疾類產(chǎn)品。如同方全球人壽發(fā)布的信息顯示，該公司有6款產(chǎn)品將于8月31日下架，產(chǎn)品類型包括定期壽險(xiǎn)、教育金、兩全保險(xiǎn)等。

為了防止“炒作、停售”，個(gè)別保險(xiǎn)產(chǎn)品并沒有給市場留下太長的過渡期。

“這次產(chǎn)品下架部分產(chǎn)品是臨時(shí)通知的，讓我們措手不及。”董郁金表示，為了防止“炒停售”，此次3.0%的人身險(xiǎn)產(chǎn)品部分是“突擊式”下架。董郁金給記者發(fā)來的截圖顯示，某險(xiǎn)企的名為“山海關(guān)龍騰版終身壽險(xiǎn)”的保險(xiǎn)產(chǎn)品，從通知停售到正式停售，中間的間隔僅有7個(gè)小時(shí)。

北京商報(bào)記者了解到，金融監(jiān)管總局于8月2日發(fā)布的《關(guān)于平穩(wěn)有序做好人身保險(xiǎn)產(chǎn)品切換有關(guān)工作的通知》明確要求，各公司要加強(qiáng)業(yè)務(wù)監(jiān)測，適當(dāng)提高業(yè)務(wù)監(jiān)測頻率細(xì)化顆粒度，分區(qū)域、分層級重點(diǎn)關(guān)注同比增速、環(huán)比增速等指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)異常波動的，要及時(shí)分析原因并采取相應(yīng)的控制措施，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡。

很難趕上去年的行情

每逢保險(xiǎn)產(chǎn)品大規(guī)模停售前，舊產(chǎn)品熱賣是行業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)的場景。

在2023年7月末，人身險(xiǎn)行業(yè)剛剛經(jīng)歷過一輪預(yù)定利率從3.5%下降至3.0%的換擋。北京商報(bào)記者了解到，在2023年人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率切換之時(shí)，保險(xiǎn)市場迎來了一波保費(fèi)爆發(fā)。在2023年7月單月，太保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入為200.95億元，增速達(dá)到了89.8%。

如今，相同的戲碼再次上演，此輪產(chǎn)品切換，能否如去年般帶來保費(fèi)爆發(fā)？

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，本次產(chǎn)品切換過程中，市場主體的炒停售依然會普遍存在，保費(fèi)有望出現(xiàn)小幅增長，但難以復(fù)刻去年的輝煌。

中國精算師胡寧寧向北京商報(bào)記者分析，此次產(chǎn)品切換預(yù)計(jì)會再次帶來保費(fèi)增長，但預(yù)計(jì)不及去年。主要考慮是客戶的儲蓄需求在過往幾年已陸續(xù)釋放，不管是保險(xiǎn)公司、銷售渠道還是客戶，現(xiàn)在行業(yè)都對保險(xiǎn)產(chǎn)品切換比較疲憊。

從保險(xiǎn)代理人的角度，精算視覺主理人牟劍群預(yù)測，保費(fèi)會迎來一波高點(diǎn)，但是目前根據(jù)同業(yè)反饋，普遍趕不上去年3.5%產(chǎn)品停售的行情。一方面是目前的產(chǎn)品的收益確實(shí)不如之前3.5%的產(chǎn)品；另一方面是“報(bào)行合一”之后很多產(chǎn)品的傭金也出現(xiàn)了不同幅度的下滑，會讓營銷員動力下降。

誰來接棒？

盡管目前市場上仍有3.0%增額終身壽險(xiǎn)在售，但這無疑已是人身險(xiǎn)3.0%時(shí)代的“尾巴”。未來，如果普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率完成從3.0%到2.5%的切換，預(yù)定利率2.5%增額終身壽險(xiǎn)是否能繼續(xù)穩(wěn)居市場“C位”？誰會成為保險(xiǎn)市場下一階段的主流產(chǎn)品？

從監(jiān)管的態(tài)度來看，分紅型產(chǎn)品重視程度有所提高。金融監(jiān)管總局在《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》中表示，鼓勵(lì)開發(fā)長期分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品。對于預(yù)定利率不高于上限的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以按普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品精算規(guī)定計(jì)算現(xiàn)金價(jià)值?；诖耍矂θ号袛?，儲蓄型產(chǎn)品會完成向分紅險(xiǎn)的轉(zhuǎn)型，保障型產(chǎn)品會更加凸顯保障屬性，減少當(dāng)中的儲蓄屬性。‌

長期看，隨著定價(jià)利率的下調(diào)，人身險(xiǎn)產(chǎn)品有望向“低保底+高浮動”方向發(fā)展。北京劭和明地律師事務(wù)所保險(xiǎn)律師李超指出，由于產(chǎn)品預(yù)定利率下降，為了不降低保險(xiǎn)產(chǎn)品的整體吸引水平，預(yù)計(jì)未來市場上會出現(xiàn)更多包含一定不確定性的諸如分紅型、萬能型、投資連結(jié)型保險(xiǎn)。這類產(chǎn)品對于保險(xiǎn)公司而言可以減少資本和償付能力消耗，對消費(fèi)者而言也有望獲得比完全固定收益產(chǎn)品更高的綜合收益。

北京商報(bào)記者 李秀梅