靴子終落地，金融監(jiān)管總局重磅政策一日兩連發(fā)。8月2日，金融監(jiān)管總局同時(shí)下發(fā)《關(guān)于健全人身保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制的通知》（以下簡稱《通知》）以及《關(guān)于平穩(wěn)有序做好人身保險(xiǎn)產(chǎn)品切換有關(guān)工作的通知》（以下簡稱《工作通知》）。

進(jìn)一步來看，備受關(guān)注的保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率將迎來重要調(diào)整，其中，自9月1日起，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%，自10月1日起，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2%，新備案的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%，利率高于上述上限的保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售。

預(yù)定利率3%以上的產(chǎn)品謝幕這出大戲幾乎在去年同一時(shí)期上演，繼去年預(yù)定利率下調(diào)后，今年再次出現(xiàn)下調(diào)，釋放了哪些信號？產(chǎn)品換擋周期將至的背景下，市場何去何從？

圖片來源：壹圖網(wǎng)

正式步入“2”時(shí)代

為適應(yīng)市場形勢變化，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)籌聯(lián)動，切實(shí)提高人身保險(xiǎn)業(yè)負(fù)債質(zhì)量，8月2日，金融監(jiān)管總局向行業(yè)下發(fā)《通知》。

《通知》指出，自今年9月1日起，新備案的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2.5%，相關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率按2.5%執(zhí)行；預(yù)定利率超過上限的普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售。

包括分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品、萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品在內(nèi)的產(chǎn)品預(yù)定利率也將進(jìn)一步降低，自2024年10月1日起，新備案的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率上限為2%，相關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率按2%執(zhí)行；預(yù)定利率超過上限的分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售。新備案的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率上限為1.5%，相關(guān)責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率按1.5%執(zhí)行；最低保證利率超過上限的萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品停止銷售。

所謂預(yù)定利率，是指保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品定價(jià)時(shí)，根據(jù)公司對未來資金運(yùn)用收益率的預(yù)測而為保單假設(shè)的每年收益率，指的是保險(xiǎn)公司提供給消費(fèi)者的回報(bào)率，主要是參照銀行存款利率和預(yù)期投資收益率來設(shè)置。

利率下行大背景下，市場普遍預(yù)測保險(xiǎn)業(yè)預(yù)定利率可能繼續(xù)走低。資深精算師徐昱琛表示，需要關(guān)注的是，在去年7月31日后，在多個(gè)行業(yè)利率幾乎都下降超過50個(gè)基點(diǎn)（BP）的情況下，金融監(jiān)管總局當(dāng)前進(jìn)行的調(diào)整方向基本在預(yù)期內(nèi)。

《通知》還提出，建立預(yù)定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制。參考5年期以上貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）、5年定期存款基準(zhǔn)利率、10年期國債到期收益率等長期利率，確定預(yù)定利率基準(zhǔn)值，由保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會發(fā)布。掛鉤及動態(tài)調(diào)整機(jī)制應(yīng)當(dāng)報(bào)金融監(jiān)管總局。達(dá)到觸發(fā)條件后，各公司按照市場化原則，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品定價(jià)。

此前，部分保險(xiǎn)公司為爭取銀行經(jīng)營渠道，不斷上調(diào)手續(xù)費(fèi)，導(dǎo)致銀保渠道的手續(xù)費(fèi)率持續(xù)攀升。這一趨勢進(jìn)一步推高了保險(xiǎn)公司的負(fù)債成本，同時(shí)也使得費(fèi)差風(fēng)險(xiǎn)逐漸放大。深化“報(bào)行合一”也成為《通知》提到的另一大重點(diǎn)。

根據(jù)《通知》，保險(xiǎn)公司要加強(qiáng)產(chǎn)品在不同渠道的精細(xì)化、科學(xué)化管理。在徐昱琛看來，當(dāng)前，銀保渠道、經(jīng)代渠道、互聯(lián)網(wǎng)渠道的“報(bào)行合一”基本已經(jīng)完成，而個(gè)代渠道還沒有完全執(zhí)行到位，所以此次監(jiān)管專門提到了這一渠道要求強(qiáng)化“報(bào)行合一”。接下來，保險(xiǎn)公司的個(gè)代渠道也會盡快地對費(fèi)用進(jìn)行管控，以達(dá)到“報(bào)行合一”的目的。

市場如何擁抱變化

預(yù)定利率調(diào)低對購買保險(xiǎn)的消費(fèi)者有何影響？

徐昱琛表示，初步估計(jì)，重疾險(xiǎn)基本會漲價(jià)20%左右，據(jù)相關(guān)測算，年齡越小，漲幅就越大。年金險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)通常保費(fèi)不變，但30年或50年后的收益會有所下調(diào)，在20%左右。根據(jù)期限的不同，期限越長，有的會超過20%。

對于消費(fèi)者應(yīng)如何看待預(yù)定利率的調(diào)整，有業(yè)內(nèi)人士表示，獲得保障是購買保險(xiǎn)的主要目的。相對短期理財(cái)來講，保險(xiǎn)是著眼長期的資產(chǎn)規(guī)劃，購買保險(xiǎn)更應(yīng)注重長期收益情況，不宜將保險(xiǎn)產(chǎn)品與銀行存款、國債、基金等金融產(chǎn)品進(jìn)行片面簡單比較，也不可盲目輕信只強(qiáng)調(diào)“高收益”、承諾保證收益等不實(shí)的宣傳行為。

整體而言，保險(xiǎn)預(yù)定利率的動態(tài)調(diào)整是市場環(huán)境變化和監(jiān)管政策調(diào)整的結(jié)果。長期來看，預(yù)定利率的下調(diào)可能會重塑保險(xiǎn)行業(yè)的競爭格局。中國精算師胡寧寧分析表示，此次監(jiān)管發(fā)文意在直接出手降低保險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債端成本，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動和行業(yè)自律，控制利差損風(fēng)險(xiǎn)和費(fèi)差損風(fēng)險(xiǎn)，防止保險(xiǎn)行業(yè)陷入“內(nèi)卷式”惡性競爭。

值得一提的是，除了調(diào)整了分紅型的保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率以及演示利率，《通知》還鼓勵開發(fā)長期分紅型的保險(xiǎn)產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士表示，分紅險(xiǎn)已然成為下一階段包括監(jiān)管在內(nèi)的各方將大力推動的產(chǎn)品，據(jù)了解，近期已有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開始內(nèi)部討論如何推動分紅險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售。

顆粒度要對齊

為做好《通知》的貫徹落實(shí)和產(chǎn)品切換工作，金融監(jiān)管總局同步印發(fā)的《工作通知》指出，各公司要高度重視，精心組織，周密安排，積極穩(wěn)妥、平穩(wěn)有序開展產(chǎn)品定價(jià)調(diào)整和切換等工作。

加強(qiáng)重視之外，具體執(zhí)行時(shí)也需由點(diǎn)及面有序推進(jìn)。《工作通知》要求，各公司組建由董事長或總經(jīng)理牽頭的工作專班，成員包括辦公室、產(chǎn)品管理、精算、投資管理、培訓(xùn)、渠道管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息技術(shù)、品牌宣傳等與產(chǎn)品管理和切換相關(guān)的部門。建立健全工作協(xié)調(diào)與決策機(jī)制，形成“1+N”工作方案，近期圍繞下調(diào)產(chǎn)品預(yù)定利率這一專項(xiàng)工作，將任務(wù)分解細(xì)化，有力有序推動新產(chǎn)品開發(fā)備案、系統(tǒng)調(diào)試、渠道合作、人員培訓(xùn)、業(yè)務(wù)監(jiān)測、輿情監(jiān)測、政策宣傳等“N”項(xiàng)具體任務(wù)。

《工作通知》還提到，各公司要加強(qiáng)業(yè)務(wù)監(jiān)測，適當(dāng)提高業(yè)務(wù)監(jiān)測頻率細(xì)化顆粒度，分區(qū)域、分層級重點(diǎn)關(guān)注同比增速、環(huán)比增速等指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)異常波動的，要及時(shí)分析原因并采取相應(yīng)的控制措施。

保險(xiǎn)公司注重銷售行為管理，是避免銷售誤導(dǎo)、維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、促進(jìn)市場健康發(fā)展的必要之舉。《通知》便提出，要強(qiáng)化銷售行為管理，切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。加強(qiáng)銷售人員分級分類管理，有序?qū)崿F(xiàn)銷售人員資質(zhì)分級、產(chǎn)品分類、差異授權(quán)。加強(qiáng)產(chǎn)品適當(dāng)性管理，根據(jù)消費(fèi)者需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交費(fèi)能力銷售適配的保險(xiǎn)產(chǎn)品，不得將浮動收益誤導(dǎo)為保證收益。

此外，監(jiān)管部門將同步加強(qiáng)監(jiān)測，對業(yè)務(wù)異常波動的公司堅(jiān)決依法采取監(jiān)管措施，發(fā)現(xiàn)總公司監(jiān)測管控不力的，堅(jiān)決追究管理責(zé)任。加強(qiáng)與合作渠道的溝通，主動宣導(dǎo)政策、協(xié)同作戰(zhàn)、壓茬推進(jìn)，切實(shí)壓縮切換周期，共同做好消費(fèi)者溝通和服務(wù)工作，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡。

北京商報(bào)記者 胡永新