復(fù)星聯(lián)合健康保險股份有限公司（以下簡稱“復(fù)星聯(lián)合健康保險”）針對“百萬罰單”作出回應(yīng)。7月22日，北京商報記者了解到，復(fù)星聯(lián)合健康保險近日因委托未取得合法資格的個人從事保險銷售活動、財務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不真實等問題，合計被罰款177萬元。該公司針對該處罰發(fā)布公告稱，本次處罰是基于2020年原保監(jiān)會現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)的問題所做出，主要問題點已整改完畢。

業(yè)績層面，對于復(fù)星聯(lián)合健康保險而言，該公司近年來保費規(guī)模增速有所放緩，并且，該公司今年一季度虧損近1億元，與近三年年度盈利總額旗鼓相當(dāng)。

當(dāng)前，專業(yè)健康險公司所占的市場份額還相對有限，業(yè)內(nèi)人士分析，目前，除了專業(yè)的健康險公司外，普通的壽險公司及財產(chǎn)險公司也均涉獵健康險業(yè)務(wù)，而專業(yè)健康保險公司如果未能確立其獨特的市場優(yōu)勢，在依靠價格戰(zhàn)來爭取市場份額的過程中，其盈利空間會遭到壓縮。破解上述難題則離不開打造多項硬實力，也需關(guān)注合規(guī)層面的建設(shè)。

“往日問題”已整改

7月12日，金融監(jiān)管總局發(fā)布行政處罰信息顯示，因委托未取得合法資格的個人從事保險銷售活動、財務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不真實、未按照規(guī)定使用經(jīng)備案的保險條款、虛掛中介業(yè)務(wù)套取費用，復(fù)星聯(lián)合健康保險合計被罰款158萬元。其中，總公司38萬元，分支機構(gòu)120萬元。此外，12位責(zé)任人員合計被罰款19萬元。

7月18日，復(fù)星聯(lián)合健康保險公告稱，本次處罰是基于2020年原保監(jiān)會現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)的問題所做出。2020年接受現(xiàn)場檢查以來，公司高度重視，按照各項檢查要求，認真全面落實整改，主要問題點已整改完畢。

該公司也表示，本次處罰對公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營和財務(wù)狀況無重大影響。公司已積極采取措施進行整改，強化內(nèi)部管理，提升合規(guī)管理水平，嚴控合規(guī)風(fēng)險，確保公司持續(xù)、穩(wěn)健、高質(zhì)量發(fā)展。

北京商報記者就上述違法違規(guī)行為的全部問題點是否已整改完畢，致函采訪復(fù)星聯(lián)合健康保險，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

在中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥看來，一家保險機構(gòu)如果存在財務(wù)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不真實等上述違法違規(guī)行為，暴露了該公司在內(nèi)部管理和合規(guī)性方面存在嚴重問題。這包括但不限于對銷售人員資質(zhì)審核不嚴、財務(wù)管理不透明、產(chǎn)品合規(guī)性控制不足以及業(yè)務(wù)操作中的不正當(dāng)手段。這些問題直接反映了公司治理結(jié)構(gòu)的漏洞和風(fēng)險控制機制的失效，對公司的聲譽、客戶信任以及長期發(fā)展構(gòu)成了嚴重威脅。

成立于2017年的復(fù)星聯(lián)合健康保險是國內(nèi)第6家專業(yè)健康險公司。在居民健康需求日益增長背景下，專業(yè)健康險公司被賦予很大期待，然而該公司成立之初的幾年屢被監(jiān)管點名。比如，原銀保監(jiān)會2021年發(fā)布的《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于2020年底保險公司銷售從業(yè)人員執(zhí)業(yè)登記情況的通報（截至2020年12月31日）》中點名了復(fù)星聯(lián)合健康保險，稱該公司數(shù)據(jù)差異率超過5%。

不僅如此，同期發(fā)布的《關(guān)于近期開展產(chǎn)品監(jiān)管“回頭看”工作有關(guān)情況的通報》顯示，自2019年1月產(chǎn)品通報機制運行以來，復(fù)星聯(lián)合健康保險累計通報次數(shù)達到5次，為被通報次數(shù)最多者。其中涉及的問題包括報送材料內(nèi)容出現(xiàn)錯誤；報送的某重大疾病保險產(chǎn)品精算報告引用已廢止文件等。

“合規(guī)經(jīng)營和創(chuàng)新發(fā)展是保險公司長期穩(wěn)健運營的基石。”中國礦業(yè)大學(xué)（北京）管理學(xué)院碩士生企業(yè)導(dǎo)師支培元表示，專業(yè)健康險公司應(yīng)不斷提升服務(wù)質(zhì)量，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對激烈的市場競爭和不斷變化的客戶需求。同時，應(yīng)密切關(guān)注監(jiān)管政策的變化，確保業(yè)務(wù)操作的合規(guī)性，以實現(xiàn)可持續(xù)的盈利和長期穩(wěn)定的發(fā)展。

一季度虧損接近三年盈利總額

“立足消費者需求，開展各類醫(yī)療保險、疾病保險、失能收入損失保險、護理保險、意外保險業(yè)務(wù)”，復(fù)星聯(lián)合健康保險在官網(wǎng)如是自我介紹。

那么，復(fù)星聯(lián)合健康保險業(yè)績表現(xiàn)如何？該公司保費收入已從2017年的0.59億元增長至2023年的41.25億元，不同于成立之初經(jīng)歷了保費收入狂飆階段，近兩年該公司的保費收入同比增速開始放緩。如2022年和2023年，該公司保費收入分別為38.79億元、41.25億元，分別同比增長4%和6%，2020年和2021年，該公司的保費收入同比增速均超30%。

成立以來連虧四年的復(fù)星聯(lián)合健康保險在2021年扭虧為盈，并連續(xù)三年實現(xiàn)盈利。2021—2023年，該公司分別實現(xiàn)凈利潤0.20億元、0.63億元、0.23億元。不過，2024年能否保持盈利，不確定性增加。與去年相比，該公司今年一季度由去年同期的盈利0.15億元轉(zhuǎn)為虧損0.91億元。

“專業(yè)健康險公司當(dāng)前面臨的盈利挑戰(zhàn)主要包括市場競爭加劇、醫(yī)療費用上漲帶來的賠付壓力、產(chǎn)品設(shè)計與創(chuàng)新難度增加以及客戶需求的多樣化等。”袁帥表示，今年一季度專業(yè)健康險公司凈利潤同比大幅下滑的原因可能包括，一是市場競爭加劇導(dǎo)致銷售費用增加；二是賠付率上升，特別是受醫(yī)療成本上漲和疾病譜變化影響；三是投資收益下滑，影響整體盈利水平；四是部分公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，短期內(nèi)可能影響利潤表現(xiàn)。

那么，愿景成為中國領(lǐng)先的專業(yè)、特色、生態(tài)一體化健康解決方案供應(yīng)商的復(fù)星聯(lián)合健康保險有哪些發(fā)展路徑？根據(jù)官網(wǎng)信息，該公司積極探索具有中國特色的醫(yī)療加保障整合模式，推進與醫(yī)療、養(yǎng)老、醫(yī)藥、康復(fù)等機構(gòu)深化合作，以建立全生命周期、全流程的健康管理服務(wù)體系作為核心競爭力。

需要關(guān)注的是，專業(yè)健康險公司在打造健康管理服務(wù)體系時，或面臨不小的挑戰(zhàn)。有業(yè)內(nèi)人士分析認為，當(dāng)前健康保險的經(jīng)營在健康風(fēng)險管理中仍處于被動狀態(tài)，經(jīng)營者面臨著與醫(yī)院、醫(yī)藥企業(yè)、健康護理等機構(gòu)整合的難題，無法有效構(gòu)建健康風(fēng)險管理的完整閉環(huán)，進而難以實現(xiàn)醫(yī)療支出的有效控制。此外，健康險領(lǐng)域的道德風(fēng)險問題較為突出，這既包括了事前的逆選擇行為，也涵蓋了事后的道德風(fēng)險，如被保險人的過度消費行為以及醫(yī)療機構(gòu)的過度供給現(xiàn)象。

“破解難題離不開打造強大的數(shù)據(jù)分析與處理能力，支撐精準的健康管理與服務(wù)；打造廣泛的合作網(wǎng)絡(luò)與資源整合能力，實現(xiàn)跨界融合；同時具有持續(xù)的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新能力，滿足市場不斷變化的需求等。”對于如何在專業(yè)健康險賽道實現(xiàn)突圍，袁帥如是表示。

“迫在眉睫”的增資終落地

尋求增資，是伴隨復(fù)星聯(lián)合健康保險發(fā)展的一大標(biāo)簽。

這背后，該公司面臨一定的償付能力壓力。復(fù)星聯(lián)合健康保險發(fā)布的年報顯示，2023年四季度，公司綜合償付能力充足率為111%，核心償付能力充足率為56%，通過增資等籌資舉措補充資本金已“迫在眉睫”。值得一提的是，“迫在眉睫”這一表述同樣出現(xiàn)在了該公司2022年的年報中，尋求資金“解渴”成為不爭的事實。

一般而言，險企提高償付能力最直接的方式便是通過增資的方式補充資本金，可以起到立竿見影的效果，復(fù)星聯(lián)合健康保險當(dāng)前已成功補充資本金便是通過這一方式。

今年5月，金融監(jiān)管總局發(fā)布批復(fù)顯示，核準上海復(fù)星醫(yī)藥（集團）股份有限公司、廣州南沙科金控股集團有限公司的股東資格，兩家公司各持有復(fù)星聯(lián)合健康保險股份9722萬股，持股比例均為14.00%。同意復(fù)星聯(lián)合健康保險增加注冊資本1.94億元，由5億元變更為6.94億元。據(jù)了解，上述兩家公司均為復(fù)星聯(lián)合健康保險新增股東。增資后，兩家公司并列為復(fù)星聯(lián)合健康保險的第三大股東。

根據(jù)最新償付能力表現(xiàn)來看，今年一季度末，復(fù)星聯(lián)合健康保險的綜合償付能力充足率為146.59%，較上季度末上升約35.5個百分點；核心償付能力充足率75.76%，較上季度末上升約20.22個百分點。

在業(yè)內(nèi)人士看來，雖然增資補血可以起到改善償付能力的效果，不過，更需要從根源著手，比如完善公司治理制度，提升治理水平等，以此來進一步從根本上改善償付能力狀況。并且，險企在持續(xù)經(jīng)營的過程中，要有適當(dāng)?shù)睦麧?，發(fā)展資本金消耗較少的業(yè)務(wù)，也就是業(yè)務(wù)發(fā)展要和資本補充相適應(yīng)。支培元表示，除了增資外，公司還需優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，加強資本管理，通過提高投資回報率等方式，以提升償付能力充足率。

北京商報記者 胡永新