保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)正掀起一輪上市潮。上半年，小雨傘保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的母公司手回科技和海爾集團(tuán)旗下的眾淼創(chuàng)科陸續(xù)沖刺港股，有家保險(xiǎn)和致?？萍枷群笊习都{斯達(dá)克，元保數(shù)科赴美上市也取得新進(jìn)展。進(jìn)入下半年，i云保IPO又有新消息，愛云保技術(shù)有限公司赴美上市已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)備案。

曾經(jīng)，憑借“保險(xiǎn)營(yíng)銷隊(duì)伍扁平化”“賦能代理人”等獨(dú)特的業(yè)務(wù)理念，i云保被資本青睞，獲得多輪融資。但如今，這條賽道越來越擁擠，咔嚓保、OK保、慧云保……競(jìng)品平臺(tái)如雨后春筍般涌現(xiàn)。i云保赴美IPO之路是一路坦途還是荊棘叢生？需要時(shí)間給出答案。

“扁平化”模式

經(jīng)歷40余年的快速發(fā)展，人身險(xiǎn)粗放模式弊端顯現(xiàn)，曾經(jīng)為人身險(xiǎn)發(fā)展立下汗馬功勞的“人海戰(zhàn)術(shù)”失靈。2019年后，保險(xiǎn)代理人規(guī)模進(jìn)入下行通道。在此背景下，i云保逐漸在保險(xiǎn)市場(chǎng)嶄露頭角，并獲得資本的青睞，于2018年、2019年先后獲得兩輪融資。

“i云保區(qū)別于傳統(tǒng)金字塔結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)扁平化的管理。通過這種方法，i云保有效地降低了營(yíng)銷成本，一部分反哺于保險(xiǎn)從業(yè)者，使其獲得更高的收入；另一部分可對(duì)上賦能保險(xiǎn)公司，有效降低保險(xiǎn)公司營(yíng)銷成本。”i云保創(chuàng)始人李哲不止一次在媒體專訪中傳達(dá)其業(yè)務(wù)理念。

確實(shí)，乘著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的東風(fēng)，i云保的發(fā)展可謂迅速，2016年上線，到2021年平臺(tái)累計(jì)服務(wù)用戶超2500萬(wàn)。不過，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)潮水漸退，速戰(zhàn)速?zèng)Q的資本對(duì)其態(tài)度也發(fā)生了轉(zhuǎn)變。2020年完成B輪融資后，市場(chǎng)上便再?zèng)]有了i云保獲得融資的消息。

如今，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)再次掀起了一股上市熱潮，李哲也將目光轉(zhuǎn)向了赴美上市。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的境外發(fā)行上市備案通知書，愛云保技術(shù)有限公司通過境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體上海豹云網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)有限公司提交的境外發(fā)行上市備案材料收悉。愛云保技術(shù)有限公司擬發(fā)行不超過4389.2萬(wàn)股普通股并在美國(guó)納斯達(dá)克證券交易所或紐約證券交易所上市。愛云保技術(shù)有限公司的境內(nèi)運(yùn)營(yíng)實(shí)體上海豹云網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)有限公司背后的平臺(tái)，正是i云保。

不可忽視的飛單

i云保在成立之初，便積極布局保險(xiǎn)科技，不斷地嘗試構(gòu)建保險(xiǎn)營(yíng)銷新生態(tài)。實(shí)踐證明，i云保確實(shí)走在了行業(yè)前列。成立僅五年，i云保成交額便突破了百億。不過，業(yè)務(wù)狂奔背后，合規(guī)這一要求似乎往往被忽視。

“專注于賦能保險(xiǎn)從業(yè)者的保險(xiǎn)科技服務(wù)平臺(tái)”是i云保對(duì)自身的定位。然而，“飛單平臺(tái)”是部分保險(xiǎn)代理人對(duì)i云保的評(píng)價(jià)。

所謂“飛單”，是指金融機(jī)構(gòu)員工私下向客戶推薦非所屬機(jī)構(gòu)發(fā)行或代理的其他第三方機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的行為。具體到保險(xiǎn)領(lǐng)域，根據(jù)傳統(tǒng)保險(xiǎn)的相關(guān)規(guī)定，一個(gè)保險(xiǎn)代理人只能在一家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行執(zhí)業(yè)資格登記，無權(quán)銷售其他保險(xiǎn)公司產(chǎn)品。一旦銷售，實(shí)質(zhì)構(gòu)成飛單。

2023年初，監(jiān)管一則罰單披露了保險(xiǎn)代理人利用i云保飛單的諸多細(xì)節(jié)。

泛華聯(lián)興保險(xiǎn)銷售股份公司山東分公司分別與百年人壽、工銀安盛人壽、華夏人壽等12家公司簽訂了代理合同或協(xié)議，泛華聯(lián)興聊城分公司代理人員應(yīng)在以上范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)。2021年3—9月，泛華聯(lián)興聊城分公司市場(chǎng)發(fā)展部負(fù)責(zé)人董某某通過“i云保”平臺(tái)為客戶代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)30筆，涉及的太平洋財(cái)險(xiǎn)等5家保險(xiǎn)公司均不在本公司的合作范圍內(nèi)。董某某被認(rèn)定為超出授權(quán)代理機(jī)構(gòu)范圍從事代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

為了防止其他保險(xiǎn)代理人將i云保當(dāng)作飛單平臺(tái)，i云保也對(duì)新注冊(cè)用戶施加了限制，北京商報(bào)記者實(shí)測(cè)發(fā)現(xiàn)，目前新注冊(cè)i云保的用戶，需要滿足未在其他機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)登記。不過，這樣的規(guī)則要想繞過也很容易。在上述監(jiān)管公布的罰單中，董某某也曾根據(jù)投保人的需求，在“i云保”找到合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品，委托“i云保”業(yè)務(wù)員具體操作為投保人購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)一位保險(xiǎn)律師告訴北京商報(bào)記者，雖然現(xiàn)在i云保要求在其他機(jī)構(gòu)需要沒有執(zhí)業(yè)登記方可注冊(cè)，但在注冊(cè)時(shí)依然審核非常寬松，業(yè)務(wù)人員可以輕而易舉使用親屬等他人的身份注冊(cè)保險(xiǎn)代理人。i云保日常對(duì)代理人培訓(xùn)和管理也較為松散，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的第一道風(fēng)控是業(yè)務(wù)人員本身，日常對(duì)代理人的管理過于松散，在業(yè)務(wù)品質(zhì)方面可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

北京商報(bào)記者就相關(guān)問題致函采訪i云保，截至發(fā)稿，該公司未予回復(fù)。

松懈的代理人管理

由于管理松散，i云保自己的保險(xiǎn)代理人也在“飛”往其他平臺(tái)。

北京商報(bào)記者了解到，i云保是賦能保險(xiǎn)從業(yè)者的保險(xiǎn)科技服務(wù)平臺(tái)，其背后具有保險(xiǎn)銷售資質(zhì)的主體是保通保險(xiǎn)代理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“保通保險(xiǎn)代理”）。

在記者近期報(bào)道的自媒體保險(xiǎn)銷售亂象一文中，揭露了持有保通保險(xiǎn)代理執(zhí)業(yè)資格的孟某，向記者推薦的產(chǎn)品并不是i云保及保通保險(xiǎn)代理承銷的產(chǎn)品，而是由東方大地（武漢）保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司完成簽單。對(duì)于保通保險(xiǎn)代理和孟某來說，這一單完成簽約，將構(gòu)成飛單。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)李文中表示，這種情形會(huì)給保通保險(xiǎn)代理帶來兩方面風(fēng)險(xiǎn)。一是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，保險(xiǎn)代理公司的銷售人員只能在代理公司的授權(quán)范圍內(nèi)從事保險(xiǎn)銷售工作，并且代理公司需要加強(qiáng)對(duì)銷售人員的管理，違反相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，監(jiān)管部門有權(quán)對(duì)代理公司和銷售人員進(jìn)行處罰。二是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，飛單行為被曝光后會(huì)降低消費(fèi)者對(duì)代理公司的信任度，導(dǎo)致客戶流失，也會(huì)影響其與保險(xiǎn)公司之間的合作。

一直以來，飛單是監(jiān)管規(guī)定明令禁止的行為，這類短期急功近利的行為將會(huì)為個(gè)險(xiǎn)渠道帶來長(zhǎng)期的負(fù)面影響。李文中告訴記者，保險(xiǎn)代理公司的銷售人員飛單行為如果大量發(fā)生，對(duì)銷售人員管理不嚴(yán)格，也很容易產(chǎn)生其他問題，比如侵吞客戶保費(fèi)，給客戶造成損失。其次，保險(xiǎn)代理公司的銷售人員飛單使得客戶投保鏈條變得復(fù)雜，可能會(huì)影響售后服務(wù)的質(zhì)量。此外，保險(xiǎn)代理公司的銷售人員飛單使得消費(fèi)者與保險(xiǎn)公司產(chǎn)生糾紛后處理起來復(fù)雜，可能會(huì)損害消費(fèi)者利益。

愈發(fā)擁擠的賽道

在李哲最初創(chuàng)立i云保之時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)還處在成長(zhǎng)階段，賦能保險(xiǎn)代理人的概念還比較新，保險(xiǎn)科技的故事也沒太多人講。

如今，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)走向成熟，C端市場(chǎng)從增量市場(chǎng)變?yōu)榇媪渴袌?chǎng)，在各家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)平臺(tái)尋找“第二增長(zhǎng)曲線”過程中，也將目光放在了面向B端的保險(xiǎn)代理人賦能平臺(tái)，i云保的賦能保險(xiǎn)代理人，早已不再是“獨(dú)一份的買賣”。

北京商報(bào)記者了解到，近兩年各類保險(xiǎn)代理人賦能平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)，如小雨傘保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)旗下的咔嚓保、梧桐樹保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)開發(fā)的OK保，還有慧云保、樂橙云服等。這些平臺(tái)中，有的依托于原有C端平臺(tái)能夠形成業(yè)務(wù)閉環(huán)，有的雖是市場(chǎng)新秀也在上下游多渠道布局。這些無疑都是i云保競(jìng)品。

不僅是業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，就連保險(xiǎn)中介IPO這條路今年也異?；鸨Ｈ缬屑冶ｋU(xiǎn)、致?？萍嫉榷技娂娺~開大步子走向了美股，手回科技和眾淼創(chuàng)科也在沖向港股。

對(duì)于i云保來說，賽道不同，在IPO這件事上不需要同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)。但對(duì)于資本來說，保險(xiǎn)科技的故事在輪番上演。記者發(fā)現(xiàn)，各家保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)在上市進(jìn)程中，更傾向于講“科技故事”，將“科技”作為通向資本市場(chǎng)的“通行證”。如i云保在官網(wǎng)的自我介紹便是：i云保是專注于賦能保險(xiǎn)從業(yè)者的保險(xiǎn)科技服務(wù)平臺(tái)。運(yùn)用人工智能、大數(shù)據(jù)等科技，為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)從業(yè)人員提供“科技+服務(wù)”的解決方案。

不過，面對(duì)IPO的考驗(yàn)，不僅僅需要會(huì)講故事，更需要讓市場(chǎng)、讓投資者看到投資潛力。中國(guó)民協(xié)新質(zhì)生產(chǎn)力工委常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)及秘書長(zhǎng)吳高斌表示，在上市過程中，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)普遍擅長(zhǎng)打科技牌，宣傳將科技與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相結(jié)合，提升服務(wù)效率。然而，在港股和美股資本市場(chǎng)，保險(xiǎn)中介的“科技故事”成色幾何，是否被資本市場(chǎng)看好，還有待觀察。一方面，科技賦能保險(xiǎn)中介確實(shí)提高了業(yè)務(wù)效率，降低了成本。但另一方面，保險(xiǎn)中介的核心競(jìng)爭(zhēng)力仍然是服務(wù)質(zhì)量和客戶口碑。資本市場(chǎng)是否愿意為保險(xiǎn)中介的“科技故事”買單，還需看其業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性。

北京商報(bào)記者 李秀梅