就在華爾街質(zhì)疑“英偉達能不能配得上2萬億美元市值”時，3個月后，這家芯片巨頭便邁入“3萬億美元俱樂部”，超蘋果追微軟，成為全球市值第二高的公司。但6月6日美股開盤后，英偉達轉(zhuǎn)跌，市值被蘋果反超。這或許預(yù)示了整個科技行業(yè)和市場趨勢的重大轉(zhuǎn)變。PC時代微軟稱霸，智能手機時代則屬于蘋果，人工智能時代，英偉達登上“美股一哥”的寶座或許不遠(yuǎn)了。

3萬億美元

自從公司發(fā)布全面超預(yù)期的一季度財報后，英偉達的股價持續(xù)上漲。當(dāng)?shù)貢r間6月5日，英偉達股價創(chuàng)下歷史新高。截至美股收盤，英偉達漲5.16%，報1224.4美元/股，市值突破3萬億美元。而蘋果當(dāng)日微漲0.78%，市值為3萬億美元。今年以來，英偉達股價已上漲接近150%。

該公司還創(chuàng)下了一個新紀(jì)錄——2023年5月30日市值首次破1萬億美元，到2024年2月30日首次破2萬億美元，再到如今3萬億美元的“三級跳”，前后僅僅用了1年時間。同樣的目標(biāo)，微軟花了6年，蘋果用時近4年。

漲勢不止于在一季度，財報中還預(yù)計，該公司二季度營收將突破280億美元，上下浮動2%，高于市場預(yù)期的266億美元。該公司CEO黃仁勛在財報會中表示，英偉達最新推出的Blackwell架構(gòu)芯片將在本財季開始發(fā)貨，預(yù)計下季度產(chǎn)量將增加，第四季度可以部署在客戶數(shù)據(jù)中心。他還稱，公司正準(zhǔn)備迎接“下一波的增長”。

在英偉達市值反超蘋果后，其能否繼續(xù)增長已成為外界最為關(guān)心的話題，從追蹤英偉達的72位分析師來看，65位將其評為“買入”，沒有分析師給予其“賣出”評級。華爾街投行們一致認(rèn)為，科技巨頭們對英偉達AI芯片的需求以及英偉達不斷更新的產(chǎn)品線和CUDA架構(gòu)筑起護城河，領(lǐng)先地位持續(xù)穩(wěn)固。

大賺特賺之時，英偉達還宣布了“1拆10”的拆股計劃，并將在當(dāng)?shù)貢r間6月7日正式生效。拆股是一種上市公司增加流動性、吸引投資者的常見策略，將現(xiàn)有流通股份按照一定比例增加股票數(shù)量，同時使每股票面價值按比例縮小，從而降低單股股價。

此輪拆股后，英偉達的股價將從1200美元上下調(diào)整至120美元上下，便于吸引更多散戶投資者入場。歷史上，這家公司曾進行過5次拆股，每次拆股后其股價都呈現(xiàn)出穩(wěn)健的增長趨勢。

GPU熱潮

英偉達由黃仁勛等人于1993年創(chuàng)建，最初的主力業(yè)務(wù)是面向游戲的GPU。進入21世紀(jì)10年代，該公司發(fā)現(xiàn)GPU并行處理多個數(shù)據(jù)的特性可以顯著提高AI的性能，因此投資AI芯片。而自ChatGPT問世以來，人工智能熱潮對GPU芯片的強勁需求無疑是英偉達業(yè)績上漲的原動力。

Gartner芯片分析師盛陵海表示：“英偉達的GPU可以說是萬能的，既可用作訓(xùn)練，也能用于推理，在企業(yè)對未來算力和參數(shù)沒有明確目標(biāo)的情況下，使用英偉達的通用芯片是最佳選擇，而等到大規(guī)模投入應(yīng)用之后，一些專用芯片的優(yōu)勢就會顯現(xiàn)出來，因為更具經(jīng)濟效益。”

“英偉達受益于強大的CUDA軟件系統(tǒng)，其他芯片公司即便在芯片硬件指標(biāo)上趕上英偉達的水平，但是市場已經(jīng)被英偉達占據(jù)主導(dǎo)，要打破護城河是很難的。”盛陵海說道。

一位技術(shù)人員透露，英偉達的優(yōu)勢在于使用GPU驅(qū)動AI的軟件，提供名為“CUDA”的開發(fā)平臺。“由于AI開發(fā)本身基于英偉達的軟件，即使有性能接近的半導(dǎo)體問世，也難以替代。”與容易受市場狀況影響的其他半導(dǎo)體相比，GPU已成為英偉達的主要陣地，該公司掌握價格主導(dǎo)權(quán)，保持著高盈利能力。

目前，包括亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、OpenAI、甲骨文、特斯拉和馬斯克的人工智能公司xAI都在爭相購買英偉達的新一代AI芯片；此外，多達2萬家生成式AI初創(chuàng)公司也正在排隊購買通過云服務(wù)提供商推出的GPU。

需求的持續(xù)強勁也讓英偉達感到壓力。英偉達首席財務(wù)官科萊特·克雷斯（Colette Kress）表示，今年早些時候發(fā)布的Blackwell芯片供不應(yīng)求的狀況可能會持續(xù)到明年。

硅谷分水嶺

近些年來，蘋果和微軟輪番成為全球最有價值的公司，但英偉達有望打破“二人轉(zhuǎn)”的局面。早在今年年初，就有分析師預(yù)測稱，蘋果和微軟之間的競爭可能會變成圍繞第二名的爭奪。

而對蘋果市值的超越，意味著英偉達在硅谷地位的再次轉(zhuǎn)變。自2007年推出iPhone以來，蘋果越過美國最大石油公司?？松梨?，成為全球市值最高上市公司。但在今年，隨著微軟對AI的投入漸生成效，蘋果將這一位置拱手讓給了微軟。

與英偉達在芯片市場所占據(jù)的絕對優(yōu)勢不同，蘋果正努力應(yīng)對iPhone需求疲軟和中國市場激烈的競爭。今年以來，蘋果股價下跌了2%左右。蘋果即將在北京時間6月11日舉辦WWDC（蘋果全球開發(fā)者大會）。外界期待此次發(fā)布的iOS 18能助推蘋果加入AI手機的陣營。據(jù)媒體預(yù)測，iOS 18有可能帶來更智能的Siri，還將提供照片修飾、語音備忘錄轉(zhuǎn)錄、電子郵件及信息輔助撰寫、改進Safari網(wǎng)頁搜索等生成式AI功能。

英偉達的強勢崛起也改變了支撐美股“科技七巨頭”（Magnificent 7）格局。近一年以來，標(biāo)普指數(shù)的上漲主要靠科技股推動，蘋果、亞馬遜、谷歌母公司Aphabet、Meta、英偉達、微軟和特斯拉組成的“七巨頭”正是其中的代表。

相比于2022年之前市場流行的“五巨頭”，特斯拉與英偉達都是憑借近兩年內(nèi)的高速增長加入的新成員。然而在今年上半年，最后加入的英偉達卻以近乎瘋狂的增長蓋過了其他成員的風(fēng)頭。

一季度美股財報季數(shù)據(jù)顯示，“七巨頭”利潤平均大幅增長48%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏標(biāo)普500指數(shù)7.1%左右的利潤增幅。其中，Meta、Alphabet和亞馬遜三家各自增長了27%、15%和13%，蘋果、特斯拉分別下降了4%、9%，而英偉達的漲幅達到了驚人的628%。

美國銀行和加拿大股票策略師Ohsung Kwon在最近的一份研究報告中亦指出，過去一個月，英偉達推動了標(biāo)普500指數(shù)37%的盈利增長。這樣的表現(xiàn)以至于高盛都不得不在報告中直言，“七巨頭”的稱號需要被淘汰了。

北京商報記者 趙天舒