在整個(gè)2023年，美股原本的引領(lǐng)者“FAANG”逐步被“七姐妹”所取代。這個(gè)由蘋果、微軟、英偉達(dá)、谷歌、亞馬遜、Meta和特斯拉組成的新組合在去年上漲了106%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏標(biāo)普500指數(shù)同期24%的漲幅。但如今，一些公司因在人工智能上布局緩慢，正面臨著被踢出局的困境。微軟市值超過(guò)了蘋果，亞馬遜市值超越了谷歌，Meta高光一刻，英偉達(dá)一路走高，而特斯拉股價(jià)持續(xù)走低“最掉隊(duì)”。

分化

美國(guó)“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站26日?qǐng)?bào)道稱，“七姐妹”說(shuō)法的發(fā)明者、美國(guó)瓊斯交易公司首席市場(chǎng)策略師邁克·奧羅克在題為《七姐妹時(shí)代安息吧》的報(bào)告中寫道，“七姐妹”對(duì)股市的主導(dǎo)地位即將結(jié)束。

報(bào)道稱，隨著市場(chǎng)漲勢(shì)的擴(kuò)大，“七姐妹”走上了不同的道路。奧羅克稱：“我不認(rèn)為這七個(gè)名字將會(huì)一起崛起。”英偉達(dá)“搭乘人工智能火箭起飛”，股價(jià)飆升，迄今已上漲了66%。就在幾周前，Meta的收益報(bào)告發(fā)布，其股價(jià)創(chuàng)造了一天內(nèi)上漲20%的紀(jì)錄。

與此同時(shí)，全球市值最高的公司微軟繼續(xù)拉開與蘋果公司的差距。微軟財(cái)報(bào)發(fā)布后，市值穩(wěn)穩(wěn)站在3萬(wàn)億美元上方，蘋果公司市值為2.85萬(wàn)億美元。受人工智能需求推動(dòng)，過(guò)去一個(gè)月內(nèi)，微軟市值增加了近1600億美元。

這些公司的表現(xiàn)與特斯拉形成了鮮明的對(duì)比，由于美國(guó)電動(dòng)汽車需求前景黯淡，特斯拉的股票自今年1月以來(lái)下跌了22%。自2024年年初以來(lái)，蘋果也舉步維艱，股價(jià)下跌了約1.45%。奧羅克表示，這些公司在市場(chǎng)上仍然有很大的影響力。現(xiàn)在不同之處在于，他們不再朝著同一個(gè)方向發(fā)展，表現(xiàn)將開始相互抵消。

而特斯拉財(cái)報(bào)公布后，該公司已跌出“七姐妹”之列，市值被巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司反超。今年1月，特斯拉股價(jià)成為全球市值前20強(qiáng)公司中表現(xiàn)最不理想的公司，市值累計(jì)蒸發(fā)近四分之一，目前市值已經(jīng)跌破6000億美元。

至于“七姐妹”為什么分道揚(yáng)鑣，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》分析稱，英偉達(dá)在先進(jìn)半導(dǎo)體領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，微軟和亞馬遜主要提供云存儲(chǔ)，Meta和Alphabet也有自己的大語(yǔ)言模型。與此同時(shí)，微軟已開始將人工智能應(yīng)用到其核心產(chǎn)品中去，提高生產(chǎn)力。

反觀蘋果，該公司目前并不被視為是人工智能熱潮的主要受益者。“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站分析稱，像特斯拉這樣的公司雖然也希望將自己視為人工智能巨頭，但市場(chǎng)仍然認(rèn)為它的核心業(yè)務(wù)是制造汽車。

重組

“七姐妹”還是“七姐妹”，也可能不再是那個(gè)“七姐妹”了。有分析稱，隨著這些公司的表現(xiàn)繼續(xù)分化，重組“七姐妹”非常可能。薩托里基金創(chuàng)始人兼投資組合經(jīng)理丹·奈爾斯對(duì)CNBC表示，“應(yīng)該只剩下英偉達(dá)、Meta、亞馬遜和微軟，或者說(shuō)“神奇四俠”。“蘋果、特斯拉股價(jià)今年都在下跌，谷歌的表現(xiàn)也落后于市場(chǎng)。這些企業(yè)的盈利陷入困境，他們遇到了競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，從股價(jià)中就可以看到這一點(diǎn)。”奈爾斯稱，“神奇四俠”做得非常好。

財(cái)富咨詢集團(tuán)首席投資官吉姆·沃登對(duì)美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)（CNN）表示，他認(rèn)為“科技七巨頭”應(yīng)該整合為“五巨頭”，即減去特斯拉和蘋果。美國(guó)基金管理公司Navellier & Associates創(chuàng)始人路易斯·納維利爾在一份報(bào)告中寫道：“‘科技七巨頭’正在發(fā)生重大變化，資金正在流向更多因銷售和盈利增長(zhǎng)而繁榮的中小企業(yè)。”

納維利爾認(rèn)為，美國(guó)超大型天然氣運(yùn)輸船運(yùn)營(yíng)商Dorian LPG Ltd、美國(guó)光電元器件生產(chǎn)商M-tron Industries、丹麥制藥公司諾和諾德、美國(guó)能源公司PBF能源等7家公司今年將迎來(lái)驚人的銷售增長(zhǎng)，有望擊敗“七姐妹”。

還有交易員向媒體表示，下一個(gè)接棒特斯拉的很有可能是“一個(gè)將AI蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭成功貨幣化的企業(yè)”。美國(guó)通信芯片巨頭博通是一個(gè)熱門選項(xiàng)。受益于人工智能概念的持續(xù)發(fā)酵，博通的市值在2023年實(shí)現(xiàn)了翻番，并首次擠入美國(guó)前十。另一個(gè)被提名的是美國(guó)芯片巨頭AMD，也是英偉達(dá)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其股價(jià)在去年躍升了2倍多。

盡管如此，一些投資者仍然看好“科技七巨頭”中的“落后者”。投資和財(cái)富咨詢公司Laffer Tengler Investments首席投資官南希·滕格勒表示，她的公司計(jì)劃增持特斯拉股票。她對(duì)特斯拉的股票持長(zhǎng)期看好的觀點(diǎn)，相信該公司在開發(fā)自動(dòng)駕駛軟件和電動(dòng)汽車充電站方面的創(chuàng)新將有助于緩解需求問(wèn)題帶來(lái)的沖擊。“我不會(huì)劃掉那些表現(xiàn)不佳的公司。”滕格勒說(shuō)。

空間

“從需求峰值等角度來(lái)看，這場(chǎng)AI派對(duì)才剛剛開始。”韋德布什資深股票分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，“這波支出潮將會(huì)涌向其余科技企業(yè)，在我們看來(lái)，將會(huì)繼續(xù)推升科技牛市。未來(lái)兩三年，AMD等企業(yè)可能會(huì)參與競(jìng)爭(zhēng)，但眼下英偉達(dá)是‘唯一的玩家’。”艾夫斯認(rèn)為，英偉達(dá)股價(jià)可能達(dá)到四位數(shù)。

美銀最新的月度全球基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，華爾街簡(jiǎn)直人人都在買入“七姐妹”。超六成全球基金經(jīng)理認(rèn)為，做多7家科技巨頭是當(dāng)前最擁擠交易。持這種看法的基金經(jīng)理占比遠(yuǎn)超去年12月和今年1月的前兩次調(diào)查時(shí)。

梳理來(lái)看，富達(dá)（FMR）、北方信托（Northern Trust）、摩根大通（JPMorgan Chase）、富國(guó)銀行（Wells Fargo）、富蘭克林資源公司（Franklin Resources）等千億美元級(jí)別機(jī)構(gòu)持倉(cāng)，都將微軟、蘋果、英偉達(dá)、Alphabet等股票作為重點(diǎn)頭寸。

不過(guò)風(fēng)光之下，也有越來(lái)越多的投資者擔(dān)憂“七姐妹”今年的股價(jià)難以復(fù)現(xiàn)去年的強(qiáng)勁走勢(shì)。高盛的最新分析數(shù)據(jù)顯示，在去年第四季度，對(duì)沖基金們已經(jīng)悄悄削減了對(duì)“七巨頭”科技股的敞口。一些策略師已經(jīng)開始注意到，市場(chǎng)對(duì)這7只股票的增長(zhǎng)預(yù)期共識(shí)存在較大分歧。

同時(shí)，“股神”巴菲特已經(jīng)悄悄開始撤離。最新財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾·哈撒韋公司在2023年第四季度減持蘋果1000萬(wàn)股，約1%的蘋果股票，并增持雪佛龍1600萬(wàn)股。

中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)共同主席、香港區(qū)塊鏈協(xié)會(huì)榮譽(yù)主席于佳寧對(duì)此表示，股市的波動(dòng)是常態(tài)，漲跌本就是市場(chǎng)的正常表現(xiàn)。今年以來(lái)部分人工智能個(gè)股出現(xiàn)巨大的漲幅，一部分歸因于ChatGPT出現(xiàn)后市場(chǎng)對(duì)人工智能技術(shù)和AIGC的高度關(guān)注和預(yù)期。人工智能和AIGC展現(xiàn)出巨大的潛力和應(yīng)用前景，這種預(yù)期導(dǎo)致了投資者對(duì)相關(guān)個(gè)股的追捧，推動(dòng)了其股價(jià)上漲。

對(duì)于未來(lái)，于佳寧表示，企業(yè)對(duì)于人工智能持續(xù)地投資計(jì)劃也成為提振市場(chǎng)信心的重要因素之一。“要贏得人工智能這場(chǎng)戰(zhàn)役的勝利，在賺到錢之前必須花錢。”

北京商報(bào)記者 趙天舒