不怕不識貨，就怕貨比貨，重新定義中國互聯(lián)網(wǎng)似乎箭在弦上。最近幾天，老牌巨頭騰訊、阿里接連遭遇新貴挑戰(zhàn)。先有市場傳言，字節(jié)跳動今年上半年以營收535億美元力壓騰訊414億美元；后有資本劇震，拼多多美股盤中一度超越阿里巴巴，坐上電商頭把交椅。

數(shù)據(jù)有模有樣，論斷此起彼伏，雙雄盤踞的中國互聯(lián)網(wǎng)要變天了嗎？就連行蹤飄忽的馬云也忍不住發(fā)聲：要祝賀pdd過去幾年的決策、執(zhí)行和努力。

營收、市值，是公認的最重要的兩大公司實力指標。包括《財富》在內(nèi)的很多機構(gòu)拿營收定義全球500強、中國500強。被全球投資者追逐的蘋果股票、特斯拉股票皆因萬億美元市值令人著迷。

在中國市場，上一次在營收、市值兩個維度真刀真槍沖擊騰訊、阿里的，要么彼此，要么只有百度——且還是十余年前BAT三巨頭時代。自從2014年阿里集團整體上市，只剩下雙雄彼此纏斗。

如今，一來就是倆。

分析原因林林總總，總結(jié)起來倒也不難。近兩三年，字節(jié)跳動、拼多多做對的事情很多。比如，字節(jié)跳動擴大并堅固了短視頻的護城河，以抖音的用戶忠誠度，在新媒體營銷、直播帶貨等領(lǐng)域大殺四方；拼多多夯實了低價戰(zhàn)略，于品牌提升卓有成效，“農(nóng)村包圍城市”的正確性又一次得到驗證。

最為被人稱道的，字節(jié)跳動、拼多多分別用TikTok和Temu在海外市場獲得了巨大成功——規(guī)模性、平臺型和生態(tài)式的，騰訊、阿里此前未能實現(xiàn)的。

相較而言，阿里、騰訊犯下的錯誤不少。內(nèi)外因交錯，鋪了太大的攤子再往回收，野蠻生長的業(yè)務朝合規(guī)上走，連帶組織架構(gòu)陳舊、內(nèi)部激勵不足等大公司病，統(tǒng)統(tǒng)反饋到騰訊、阿里競爭性創(chuàng)新不足和業(yè)績增勢放緩。

此消彼長之下，資本的天平自然向另一方傾斜，但資本的東西最容易存在假象。

營收、市值只是個結(jié)果。字節(jié)跳動、拼多多的成功，已經(jīng)無需用超過騰訊、阿里的加冕儀式證明。從更長的周期，數(shù)據(jù)的彼此接近，往往是真正競爭的開始。

競爭的標準很多，資本并非唯一，但以資本表現(xiàn)定義，“冬天”仍是中國互聯(lián)網(wǎng)的集體境地。

1923億美元（拼多多盤中市值）力壓1910億美元（阿里盤中市值），并非雙方的100分對100分。倒退兩年，拼多多市值接近2500億美元，阿里市值更是高達8000多億美元。

趕阿里超騰訊很好，能超越兩年前的自己更好。

用穩(wěn)步增長的業(yè)績、惠及全球的業(yè)務說話，騰訊、阿里、拼多多、字節(jié)跳動等均要持續(xù)反擊美國科技制裁之下的估值打壓、經(jīng)營阻撓。只不過，這條路上，拼多多、字節(jié)跳動的動作快了一些。

所以，馬云也說了，誰都牛x過，但能為了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代價和犧牲的組織才令人尊重。

北京商報評論員 張緒旺