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募資近35億元 年內最大IPO今日上市

出處:北京商報 作者: 董亮 王蔓蕾 網編:王巍 2024-12-29

年內最大IPO上市交易!根據安排,國貨航(001391)于12月30日登陸A股市場。據了解,國貨航發(fā)行價格為2.3元/股,超額配售選擇權行使前,公司募集資金總額約為30.39億元;超額配售選擇權全額行使后,公司募集資金總額約為34.95億元,為年內最大的IPO項目。

北京商報

菜鳥為第一大客戶

招股書顯示,國貨航主要業(yè)務包括航空貨運服務、航空貨站服務和綜合物流解決方案三大板塊,公司歸屬于交通運輸、倉儲和郵政業(yè)中的航空運輸業(yè)。公司控股股東為中國航空資本控股有限責任公司(以下簡稱“中國航空資本”),實際控制人為中國航空集團有限公司(以下簡稱“中航集團”)。

國貨航成立于2003年,由中國國際航空股份有限公司、中信泰富有限公司、首都機場集團公司共同投資組建,其前身是中國國際航空公司貨運分公司。公司獨家經營中國國航全部客機腹艙,旗下主要航空貨站位于北京、成都等地。

截至招股書簽署日,中國航空資本直接持有公司45%股權;中航集團持有中國航空資本100%股權,并通過中國航空資本間接持有公司45%股份。此外,浙江菜鳥供應鏈管理有限公司(以下簡稱“菜鳥供應鏈”)、國泰貨運、朗星公司分別持股15%、12.24%、11.75%。

值得一提的是,2023年和2024年上半年,菜鳥供應鏈為國貨航第一大客戶,相關金額分別為10.87億元和10.64億元,占國貨航營業(yè)收入的比例分別為7.29%和11.86%。采購端,國貨航報告期內第一大供應商均為實控人中航集團。2021—2023年以及2024年上半年,國貨航向中航集團的采購總額占比較高,分別占各期營業(yè)成本的比例為63.05%、58.84%、37.34%和45.51%。國貨航向中航集團的采購主要包括客機貨運經營支出。

用工糾紛相關的仲裁、訴訟案件方面。招股意向書顯示,國貨航作為被告的訴訟、仲裁案件共計140宗,單宗案件平均涉案金額約24萬元。其中,涉案金額在30萬元及以上的共計35宗。

今年業(yè)績大幅提升

考慮到多種外部因素的限制,從前兩年的業(yè)績來看,國貨航的表現并不算亮眼。業(yè)績表現方面,2021—2023年,國貨航實現營業(yè)收入分別為243.05億元、230.76億元、149.19億元,對應實現歸屬凈利潤分別為43.42億元、31.08億元、11.53億元。

國貨航表示,公司營業(yè)收入和凈利潤金額減少,主要系2022年以來,一方面因全球多個國家逐步加大航空運力投放,進而導致航空貨運價格水平出現下滑;另一方面,受全球主要經濟體經濟增長放緩、俄烏沖突等重大不利事件影響,航空貨運需求有所下降。

值得注意的是,2024年上半年,國貨航實現營業(yè)收入89.69億元,同比增長48.15%;對應實現歸屬凈利潤6.66億元,同比增長40.8%。此外,2024年前三季度,國貨航營收、凈利分別同比增長44.81%、71.07%。

對于2024年前三季度公司經營業(yè)績大幅提升的原因,國貨航表示,主要系隨著航空貨運行業(yè)逐步恢復常態(tài)化運行以及全球供應鏈體系的逐步穩(wěn)定,疊加跨境電商對航空貨運的旺盛需求,航空貨運運價及貨郵周轉量亦開始從2023年初的行業(yè)低點逐步回升。

中國城市發(fā)展研究院農文旅產業(yè)振興研究院常務副院長袁帥告訴北京商報記者,近年來,航空運輸業(yè)在復雜多變的市場環(huán)境中保持了穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。展望未來,航空運輸業(yè)將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長的發(fā)展趨勢。

“隨著全球經濟一體化的深入發(fā)展,航空運輸需求將持續(xù)增長。同時,技術創(chuàng)新和數字化轉型將成為推動航空運輸業(yè)發(fā)展的重要動力。”袁帥進一步談道,綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展也將成為航空運輸業(yè)的重要議題,企業(yè)需要加大環(huán)保投入和技術研發(fā),降低碳排放和環(huán)境污染,實現經濟效益和社會效益的雙贏。

針對相關問題,北京商報記者致電國貨航董秘辦公室進行采訪,不過電話未有人接聽。

行業(yè)回升競爭加劇

“中國內地是亞洲地區(qū)最大的航空貨運市場,而且這一市場份額還在不斷擴大,從2007年的27%增長到2022年的35%。”波音民機集團貨運市場分析區(qū)域總監(jiān)托馬斯·洪近期此前在接受媒體記者采訪時表示,“過去的15年間,中國內地的航空貨運市場年增速為3.5%,是同期亞洲航空貨運市場整體增速的兩倍,亞洲的整體增速是1.6%。”

而隨著國貨航IPO,中國航空物流行業(yè)的三大物流央企——東航物流、南航物流以及國貨航有望齊聚A股市場。中國東方航空股份有限公司旗下東航物流早在2017年就登陸A股市場。據上交所官網顯示,南航物流主板IPO也于12月4日更新提交相關財務資料,IPO進程在持續(xù)推進中。

與此同時,國內航空貨運市場競爭正變得愈發(fā)激烈起來,三者在市場份額占比上非常接近。以2022年的貨郵運輸量為例,國貨航占比16.31%,南航物流占比18.89%,東航物流占比18.81%。

隨著需求增加,運力不足成為難題,飛機引進是快速提升公司運力水平,實現航空貨運自主可控能力,增強核心競爭力的有力手段,國貨航正在持續(xù)擴大全貨機機隊規(guī)模。截至2024年6月30日,國貨航擁有全貨機20架,其中正在執(zhí)飛的全貨機13架,新增3架全貨機于2024年7月起陸續(xù)執(zhí)飛。

北京商報記者 董亮 王蔓蕾

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