以色列和巴勒斯坦7日爆發(fā)新一輪軍事沖突，哈馬斯當天對以色列發(fā)起軍事行動，以軍則對加沙地帶展開多輪空襲。截至目前，巴以新一輪沖突已造成超1100人死亡。與此同時，中東大規(guī)模動蕩可能再度被點燃，已經(jīng)因利率上升而緊張不安的全球金融市場，如今又面臨著地緣政治的不確定性，使得避險情緒緊急抬升。受此影響，周一開盤后，國際油價飆升，美元幣值上漲，美債收益率回調(diào)，美股期貨下跌，國際金價攀升。

避險資產(chǎn)上漲

巴以沖突在中東市場引起巨震，以色列等國股市紛紛大跌。中東地區(qū)主要股指上周日集體下跌，以色列基準股指TA-35一度暴跌7.6%，創(chuàng)下三年多來最大跌幅；沙特基準股指Tadawul All Share下跌1.3%；埃及股市基準指數(shù)EGX30下跌2%；科威特、卡塔爾、阿曼和巴林的股市也走弱。

從外圍市場看，巴以沖突導致避險情緒升溫，多國股市走低。周一早間，美股期貨下跌，與道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)掛鉤的期貨價格下跌235點，跌幅0.7%；標準普爾500指數(shù)期貨價格下跌0.82%，納斯達克100指數(shù)期貨價格下滑0.83%。

但由于國際市場避險需求上升，紐約黃金期貨價格得到提振，從每盎司1830美元關(guān)口漲至1860美元上方。美元對歐元、英鎊、澳大利亞元等貨幣上漲。10年期美國國債收益率從上周的4.8%水平回調(diào)至4.75%附近。

星圖金融研究院研究員武澤偉對北京商報記者表示，此前國際金價下行主要是由于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)大超市場預期，使得市場對美聯(lián)儲加息擔憂加重，美債收益率再創(chuàng)新高，美元指數(shù)持續(xù)走強，共同壓制黃金表現(xiàn)。當前黃金大漲主要是由于地緣沖突加劇，避險需求上升。后續(xù)黃金漲勢關(guān)鍵在于巴以沖突持續(xù)時間、范圍、烈度等，若巴以沖突在短期內(nèi)得到平息，從歷史經(jīng)驗來看對于金價只是短期沖擊，黃金有可能沖高回落。

但站在中長期維度，金價仍具備潛在增長空間，美聯(lián)儲加息臨近尾聲，美元指數(shù)面臨回調(diào)，對金價的壓制作用也將大大減弱；國際地緣沖突加劇背景下，各國央行也在增配黃金，例如中國央行已連續(xù)11個月增配黃金儲備，黃金需求持續(xù)擴張，長期來看，黃金仍具有較為確定的上漲趨勢。

油價回升擔憂

這場沖突爆發(fā)正值部分產(chǎn)油國減產(chǎn)引發(fā)供應擔憂、油價回升之際。國際油價周一開盤后飆升超過4%。9日，亞洲早盤布倫特原油價格上漲4.7%，至86.65美元；西得克薩斯輕質(zhì)原油價格上漲4.5%，至88.39美元。安內(nèi)克斯理財公司首席經(jīng)濟學家布賴恩·雅各布森表示，未來市場將面臨多大程度調(diào)整，取決于沖突持續(xù)時間及其波及范圍。

澳新銀行集團分析師也表示，決定市場走勢的關(guān)鍵在于沖突是得到控制，還是蔓延到其他地區(qū)，尤其是沙特阿拉伯。至少在目前，市場似乎認為局勢“在范圍、持續(xù)時間和油價影響方面仍然有限，但預計波動性會更大”。

據(jù)美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）報道，聯(lián)邦銀行礦業(yè)和能源商品研究主管維維克·達爾認為，盡管原油價格飆升，但這可能是暫時的，該沖突并沒有直接使任何主要石油供應來源面臨危險。

報道稱，以色列和巴勒斯坦雙方都不是主要的石油生產(chǎn)國，但該沖突發(fā)生在全球主要石油生產(chǎn)和出口地區(qū)的門口。市場仍擔心沖突會出現(xiàn)區(qū)域性的蔓延。歐亞集團能源、氣候和資源總監(jiān)亨寧·格洛伊斯坦（Henning Gloystein）表示，“地區(qū)沖突還存在升級的風險。如果有主要石油供應國卷入其中，也可能會出現(xiàn)供應問題”。

高盛上周日在一份報告中表示，上周六發(fā)生的巴以武裝沖突，預計不會對近期石油市場庫存產(chǎn)生任何直接重大影響，因此維持對明年6月的油價預期不變。不過，該行補充稱，這些襲擊降低了以色列與沙特關(guān)系正?；约芭c之相關(guān)的沙特增產(chǎn)石油的可能性。

目前，所有的目光都集中在伊朗上，伊朗是主要的石油生產(chǎn)國，也是哈馬斯組織的主要支持者。哈馬斯發(fā)言人上周六聲稱，該組織對以色列的打擊行動得到了伊朗的直接支持。分析師表示，由于伊朗石油出口可能受到連鎖反應，原油價格可能在短期內(nèi)上漲，但該地緣政治事件對油市總體影響應該有限。

“隨著中東火藥桶再次點燃，油價將因地緣政治風險加劇而上漲，”SPI Asset Management的管理合伙人Stephen Innes上周日在一份報告中寫道，“我們應該預料到，隨著利率驅(qū)動的衰退擔憂讓位給中東令人擔憂的沖突升級，原油價格將繼續(xù)動蕩。”

通脹恐再抬頭

近20個月前，俄烏沖突引發(fā)了全球不穩(wěn)定，而中東沖突擴大的前景可能會加劇這種不穩(wěn)定，擾亂供應鏈，并拖累全球經(jīng)濟信心，各國央行或?qū)⒉坏貌慌c新的通脹壓力作斗爭。

在業(yè)內(nèi)人士看來，沖突所帶來的經(jīng)濟影響將取決于其持續(xù)時間和強度，以及是否會蔓延至中東其他地區(qū)——中東是伊朗和沙特阿拉伯等主要石油生產(chǎn)國以及霍爾木茲海峽等主要國際航道的所在地。

武澤偉表示，巴勒斯坦、以色列均非石油主產(chǎn)國，巴以沖突對于石油供需格局沖擊較小，關(guān)鍵在于巴以沖突影響有一定概率向外蔓延。此前，沙特曾在美國斡旋下與以色列積極接觸，并承諾增產(chǎn)石油。但在巴以沖突爆發(fā)后，美沙、沙以關(guān)系不確定加大，沙特增產(chǎn)進程可能放緩。此外，伊朗明確對哈馬斯表達支持，美國對伊朗的制裁可能再度趨嚴。短期來看，石油供給仍然偏緊，石油價格仍有支撐，高油價可能重新加大通脹風險，促使美聯(lián)儲采取更為強硬的緊縮政策，使得全球經(jīng)濟復蘇的不確定性增大。

這些風險可能會讓美聯(lián)儲陷入困境，使得未來的加息決策復雜化。因為油價上漲可能會增加通脹壓力，并削弱消費者對經(jīng)濟的信心，從而令美聯(lián)儲期望的經(jīng)濟“軟著陸”前景面臨威脅。

目前美聯(lián)儲正在考慮今年是否再加息一次，并權(quán)衡在多長時間內(nèi)將利率維持在高位。美聯(lián)儲官員已經(jīng)表示，近期能源價格高企可能對逐步放緩的通脹前景構(gòu)成風險，并表示，若不出現(xiàn)某種意外的外部沖擊，他們認為美國經(jīng)濟可能會避免衰退。

不過英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄認為，假設巴以沖突不繼續(xù)擴大，就目前的情況而言，因為兩國都不是產(chǎn)油大國，只是處在產(chǎn)油集中的區(qū)域，后續(xù)對油價的影響可能有限。他進一步指出，當前人民幣匯率和美元指數(shù)相對比較穩(wěn)定，這也說明其對匯率的影響相對偏低，如果事態(tài)不擴大，它對全球金融市場影響將較為有限。

北京商報記者 方彬楠 趙天舒  新華社/圖