在硅谷銀行倒閉引起危機(jī)后，美國銀行業(yè)或?qū)⒂瓉碇匕醺母?。根?jù)美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)擬定的新規(guī)，美國銀行業(yè)將面臨資本金上調(diào)最高20%的要求，并且還要額外持有2%的資金。這也是全球銀行業(yè)政策協(xié)作的一部分，以增強(qiáng)金融體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力?；仡櫭绹槍︺y行業(yè)的監(jiān)管，經(jīng)歷了金融自由化和強(qiáng)監(jiān)管之間的多輪切換。但從歷史看，監(jiān)管并非萬能鑰匙。

重磅改革

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，美聯(lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席邁克爾·巴爾概述了針對銀行業(yè)的一系列改革計(jì)劃，包括提高對大銀行的資本要求，以應(yīng)對經(jīng)濟(jì)動蕩。巴爾于去年7月?lián)蚊缆?lián)儲負(fù)責(zé)監(jiān)管的副主席，上任后不久就開始對銀行的資本要求進(jìn)行了長達(dá)9個(gè)月的評估。

巴爾表示，他的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前的銀行監(jiān)管體系是健全的，但需要進(jìn)行一些改革，以使銀行撥出更多資金作為緩沖，以防止損失。作為計(jì)劃的核心部分，巴爾提議，大型銀行必須額外持有2個(gè)百分點(diǎn)的資本，即每100美元的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)必須額外持有2美元的資本。

據(jù)了解，此次提高資本要求應(yīng)適用于資產(chǎn)超過1000億美元的銀行和銀行控股公司，而現(xiàn)行限制適用于全球業(yè)務(wù)活躍或資產(chǎn)規(guī)模在7000億美元以上的公司。巴爾表示，大多數(shù)銀行目前已擁有足夠的資本達(dá)到新的要求，至于剩下的銀行，他估計(jì)它們將能夠在不到兩年的時(shí)間內(nèi)，通過留存收益積累足夠的成本。

此前在硅谷銀行倒閉的聽證會上，巴爾就曾預(yù)計(jì)，資產(chǎn)超過1000億美元的銀行將“需要強(qiáng)化資本和流動性的標(biāo)準(zhǔn)”。美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的董事長格倫伯格（Martin Gruenberg）稱，硅谷銀行和簽名銀行等銀行倒閉表明，擁有1000億美元或更多資產(chǎn)的銀行可能影響金融業(yè)穩(wěn)定。對這些機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管值得增加關(guān)注，尤其是在資本、流動性和利率風(fēng)險(xiǎn)方面。”

獨(dú)立國際策略研究員陳佳對北京商報(bào)記者表示，今年以來美國硅谷銀行率先爆雷，并引發(fā)美國本土多家區(qū)域性中小型銀行連環(huán)爆雷，進(jìn)而導(dǎo)致美國銀行業(yè)出現(xiàn)擠兌危機(jī)，最終不得不借助美聯(lián)儲最終借款人地位實(shí)現(xiàn)及時(shí)救助。這是本次美國銀行業(yè)監(jiān)管變革的宏大背景。但從美國銀行史來看，美聯(lián)儲救助絕非免費(fèi)午餐，爆雷救助后的強(qiáng)化監(jiān)管從來都是大勢所趨。

醞釀已久

事實(shí)上，若詳細(xì)解構(gòu)巴爾的履歷就能發(fā)現(xiàn)，早在一年前美國監(jiān)管就已經(jīng)對其銀行業(yè)開展了全面梳理和風(fēng)險(xiǎn)排查。

陳佳表示，對于中小銀行大量存款為了降本增效，更為了規(guī)避監(jiān)管而長期游離于美國存款保險(xiǎn)體系之外的問題，美聯(lián)儲聯(lián)合FDIC和SEC，一方面大規(guī)模排查美國銀行機(jī)構(gòu)和高管違規(guī)交易風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)構(gòu)資本架構(gòu)的隱患以治標(biāo)，另一方面亦精準(zhǔn)地把握到銀行資本要求長期治本的抓手：即提升美國銀行業(yè)當(dāng)前顯得過于寬松的資本充足率水平——這是本次巴爾主導(dǎo)的美國銀行業(yè)監(jiān)管變革的核心政策之一。

陳佳進(jìn)一步分析稱，針對目前美國中小型銀行依然有大量存款游離于美國存款保險(xiǎn)體系之外，并且其長期采取的carry trade策略（套息交易，是指利用各國利息差獲利的行為）和業(yè)務(wù)模型會產(chǎn)生嚴(yán)重利率風(fēng)險(xiǎn)的難題，前期美國整個(gè)金融監(jiān)管都對銀行業(yè)內(nèi)部交易、風(fēng)險(xiǎn)違規(guī)、高管腐敗以及幣圈洗錢等灰色區(qū)域進(jìn)行了大規(guī)模排查。本次美國銀行業(yè)微觀監(jiān)管改革正是前期美國銀行業(yè)監(jiān)管風(fēng)暴的一部分。

有市場人士擔(dān)憂，大幅提高銀行資本金的要求可能會提高消費(fèi)者的成本，并導(dǎo)致以后某些服務(wù)的質(zhì)量下降。Financial Services Forum首席執(zhí)行官弗洛莫（Kevin Fromer）表示，“提高資本金要求是沒有根據(jù)的，額外的要求只會加重企業(yè)和借款人的負(fù)擔(dān)，并在錯(cuò)誤的時(shí)候阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展”。

美國運(yùn)通發(fā)言人約翰遜（Andrew Johnson）則表示，“從美國金融體系的實(shí)力和廣度出發(fā)，需要依據(jù)資本標(biāo)準(zhǔn)采取量身定制的方法，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在制定規(guī)則時(shí)應(yīng)考慮不同銀行的規(guī)模和業(yè)務(wù)模式”。

不過在陳佳看來，無論是本次動議的針對大型銀行的2%資本充足率增量要求，還是其對美國銀行業(yè)整體健康度的判定，美國銀行業(yè)監(jiān)管改革都很難算得上真正的監(jiān)管升級。因?yàn)閺墓韫茹y行倒下進(jìn)程來看，美國中小型銀行雖然數(shù)量種類眾多、質(zhì)量參差不齊，存在擠兌風(fēng)險(xiǎn)，但其在美國銀行業(yè)乃至金融業(yè)中的監(jiān)管權(quán)重并不高，其隱藏的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并不大。

“整個(gè)華爾街和學(xué)術(shù)界都很清楚，美國金融業(yè)真正系統(tǒng)性隱患存在于那些大而不倒的大型銀行中，這是巴爾著手銀行業(yè)普查，卻落腳于大型銀行資本要求的思維基礎(chǔ)。”陳佳補(bǔ)充道。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平也對北京商報(bào)記者表示，額外持有2%的資本可以在一定程度上增加美國銀行體系的韌性，提升美國銀行體系抵御危機(jī)的能力。但是巴爾提出的計(jì)劃是，提高規(guī)模最大、業(yè)務(wù)最復(fù)雜銀行的資本要求，并增加風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的透明性。該項(xiàng)改革計(jì)劃對中小銀行的影響較小，因而對改善中小銀行脆弱性沒有促進(jìn)作用。

風(fēng)險(xiǎn)未知

“對金融機(jī)構(gòu)的信心，需要數(shù)十年的積累才能奠定，但徹底摧毀這種信任卻只需要幾天的時(shí)間。”不少人認(rèn)為美聯(lián)儲監(jiān)管失職，并呼吁美國政府進(jìn)一步介入銀行業(yè)保障。

回顧美國銀行史，大蕭條后建立了監(jiān)管雛形，上世紀(jì)70年代金融自由化背景下監(jiān)管放松，儲貸危機(jī)后又再度收嚴(yán)，次貸危機(jī)之后《多德-弗蘭克法案》被認(rèn)為是最嚴(yán)厲的金融改革；2018年特朗普政府上臺后放松了對中小銀行的監(jiān)管，也成為硅谷銀行倒閉“甩鍋”的焦點(diǎn)。

陳佳指出，在當(dāng)前美聯(lián)儲已經(jīng)超速加息一年多的大背景下，對美國華爾街大銀行多增2%的資本充足率，將進(jìn)一步激化美國大型銀行流動性緊縮，進(jìn)而從效果上相當(dāng)于一次中高水平加息。“為了避免宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)而加大撥備資金，但加大資金撥備本身就會造成宏觀流動性風(fēng)險(xiǎn)。此消彼長，美國金融業(yè)能否接納不僅僅是個(gè)態(tài)度問題，亦是個(gè)技術(shù)問題。”

對于這項(xiàng)政策議案能否真正落地，落地后能否真正如意實(shí)現(xiàn)政策意圖，陳佳坦言，美國自特朗普執(zhí)政期間不斷放松的金融業(yè)監(jiān)管確實(shí)到了扭轉(zhuǎn)的拐點(diǎn)，但如果美國經(jīng)濟(jì)基本面不能改善，滯漲風(fēng)險(xiǎn)不能平息，貿(mào)然采取猛藥的后果會難以預(yù)料。

楊海平認(rèn)為，該項(xiàng)改革計(jì)劃如果付諸實(shí)施，資本要求的變化是否會帶來新的風(fēng)險(xiǎn)因素，或者是否會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響仍有待觀察。

代表摩根大通、美國銀行和高盛等銀行業(yè)巨頭的游說團(tuán)體金融服務(wù)論壇首席執(zhí)行官凱文·弗羅默當(dāng)天回應(yīng)說，更高的資本要求會推升借貸成本，抑制消費(fèi)者和企業(yè)貸款活動，“我們呼吁監(jiān)管者審慎考慮這些影響”。另一家代表大型金融機(jī)構(gòu)利益的組織國際金融研究所首席執(zhí)行官蒂姆·亞當(dāng)斯說，美國經(jīng)濟(jì)仍在經(jīng)歷銀行業(yè)震蕩余波，存在減速風(fēng)險(xiǎn)，“限制金融領(lǐng)域支持經(jīng)濟(jì)增長和活動的能力，特別在當(dāng)下，令人費(fèi)解且適得其反”。

不過巴爾強(qiáng)調(diào)，改革計(jì)劃只有在美聯(lián)儲、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和美國貨幣監(jiān)理署提出并批準(zhǔn)后才會生效。初步計(jì)劃最早有望在本月公布，但完全生效可能要耗時(shí)數(shù)年時(shí)間。

值得一提的是，當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日，原硅谷銀行母公司SVB金融集團(tuán)已起訴美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司，以求追回該監(jiān)管機(jī)構(gòu)自今年3月接管該集團(tuán)銀行子公司以來一直保留的19億美元現(xiàn)金。SVB金融集團(tuán)表示，F(xiàn)DIC扣留現(xiàn)金違反了美國破產(chǎn)法。在硅谷銀行于今年3月被監(jiān)管機(jī)構(gòu)接管之前，SVB金融集團(tuán)曾擁有硅谷銀行，該公司正試圖在破產(chǎn)中出售其剩余資產(chǎn)。

北京商報(bào)記者 方彬楠 趙天舒