后疫情時代，出行需求回暖，民宿平臺巨頭Airbnb（愛彼迎）實現(xiàn)了首次年度盈利，更讓全球旅游業(yè)看到了強(qiáng)勢復(fù)蘇的信號。但咸魚翻身的背后，是三年來不少人的喜好和習(xí)慣已在潛移默化中改變，房東和房源更是重新洗牌。市場瞬息萬變，愛彼迎的挑戰(zhàn)，不僅來自對手，也來自本身。

冷暖

當(dāng)?shù)貢r間周二美股盤后，愛彼迎公布了2022年第四季度及全年財務(wù)業(yè)績報告。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度，愛彼迎營收19.02億美元，同比增長24%；凈利潤達(dá)3.19億美元，同比增長82.76%。兩項數(shù)據(jù)創(chuàng)下公司史上營收最佳第四季度及盈利最強(qiáng)第四季度。

全年來看，愛彼迎2022年營收達(dá)83.99億美元，同比增長40%；凈利潤18.93億美元，創(chuàng)下愛彼迎首個盈利財年。2021年同期，愛彼迎凈虧損3.52億美元。

愛彼迎的收入主要來源于平臺上房屋出租總額的傭金，因此，平臺上房屋出租預(yù)訂總額以及平均間夜單價都對營收有著直接的影響。財報顯示，房源預(yù)訂的平均價格遠(yuǎn)高于疫情之前。排除外匯影響，愛彼迎的ADR（已售客房平均房價）同比上漲5%至153美元。與2019年第四季度疫情前的價格相比，ADR上漲了35%。

興業(yè)證券海外TMT首席分析師洪嘉駿認(rèn)為，歐美出行需求的恢復(fù)帶動愛彼迎訂單量和ADR雙升。 “此外，此前在歐美居家隔離措施下，遠(yuǎn)程辦公模式帶動長租增長迅速，未來相關(guān)業(yè)務(wù)或?qū)⒎啪?。而愛彼迎致力擴(kuò)張旅行產(chǎn)品矩陣及優(yōu)質(zhì)房東房源，也是訂單數(shù)量和ADR的重要驅(qū)動。”

同時，亞太地區(qū)的出境游在全球范圍內(nèi)增長最為強(qiáng)勁，與2021年同期相比，該地區(qū)在2022年四季度預(yù)訂的住宿晚數(shù)增加了40%。

房源供給方面，截至2022年年底，愛彼迎在全球平臺擁有660萬套活躍房源，創(chuàng)歷史新高。與2021年相比，2022年活躍房源數(shù)量增加90余萬套，同比增長16%。

愛彼迎表示，隨著世界各地的房客大幅增加跨境旅行，疫情后前往大城市的需求也不斷增加。強(qiáng)勁需求推動供給持續(xù)增加，吸引了海量新房東的加入。

受此消息影響，愛彼迎美股盤前漲9%，今年以來上漲了超過42%，收復(fù)了去年的部分失地。該公司的股票在2022年下跌了約 50%。

去留

事實上，愛彼迎的回血是一條漸進(jìn)的路線。去年第二季度財報顯示，愛彼迎開始扭虧為盈。而在財報發(fā)布的三天前，愛彼迎宣布業(yè)務(wù)調(diào)整，暫停支持中國境內(nèi)游房源、體驗及相關(guān)預(yù)訂，將全面服務(wù)于出境游。

這是愛彼迎和中國市場的“七年之癢”。2015年，面對中國游客群體的吸引力，愛彼迎雄心勃勃地進(jìn)駐中國市場。但水土不服疊加疫情突襲，愛彼迎的獨特體驗喪失了優(yōu)勢。彼時，有知情人士消息稱，愛彼迎中國區(qū)的住宿和體驗預(yù)訂通常只占總收入的1%左右。

與之對比的是，來自市場研究公司AirDNA數(shù)據(jù)顯示，截至2022年4月底，愛彼迎在中國（內(nèi)地）的活躍房源有50多萬套，而全球活躍房源則有超過600萬套。即愛彼迎在中國的房源套數(shù)一度占到全球的近10%。

某種程度上，愛彼迎和中國內(nèi)地市場做切割也是讓亞太區(qū)營收數(shù)字更好看的穩(wěn)市值之舉。有分析師表示，2022年的股價暴跌更多是愛彼迎在為之前的市值過高“還債”。

在上市前，愛彼迎長期處在虧損狀態(tài)，高估值上市幾乎是明著在緩解緊張的資金鏈。2020年，新冠疫情重創(chuàng)下，愛彼迎虧損46億美元。

2020年底，愛彼迎頭頂著“美股年度最大IPO”的榮光上市。上市當(dāng)日，愛彼迎的股價漲幅高達(dá)113%，市值突破800億美元，遠(yuǎn)超融資期300億-500億美元的估值。

2021年，跟著美股大盤的走高，愛彼迎市值更是一度達(dá)到1316億美元的高點。作為非必需消費品，市盈率達(dá)到近20倍一度成為分析人士對其攻擊的重點。

不過，雖放棄了中國民宿市場，但愛彼迎沒有放棄中國游客。“盡管歷史上十分依賴跨境旅行的亞太地區(qū)尚未恢復(fù)到2019年的水平，但近期中國進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控和出入境政策，將會是該地區(qū)進(jìn)一步復(fù)蘇的利好信號。”該公司表示。

對于公司首次盈利，以及未來在中國和全球市場的發(fā)展計劃，北京商報記者聯(lián)系了愛彼迎方面，但截至發(fā)稿還未收到回復(fù)。

痛癢

眼下，一切重回正軌，旅游業(yè)正在加速復(fù)蘇。世界旅游及旅行業(yè)理事會（WTTC）最新發(fā)布的報告顯示，近三分之一的消費者表示將增加國際旅游支出。正如WTTC總裁兼首席執(zhí)行官朱莉婭·辛普森（Julia Simpson）表示：“當(dāng)前旅行需求呈現(xiàn)出前所未有的強(qiáng)勁復(fù)蘇，2023年旅游業(yè)將迎來強(qiáng)勁反彈，旅游業(yè)的表現(xiàn)將十分令人期待。”

在致股東的信中，愛彼迎聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Brian Chesky表示，本季度需求持續(xù)強(qiáng)勁，預(yù)計季度收入在17.5億美元至18.2億美元之間，高于華爾街預(yù)期。

但行業(yè)不得不面對的是，三年來，不少人的喜好和習(xí)慣已在潛移默化中改變了。資深旅游專家王興斌對北京商報記者表示，隨著全球各國旅行限制的放寬，未來長途旅行、跨境旅行、商務(wù)旅行等將得到改善，而愛彼迎平臺以休閑旅行的用戶居多，而商務(wù)旅行者則更多選擇酒店居住，簡單地說，愛彼迎最直接的競爭對手是酒店。

與此同時，受疫情影響，消費者對安全、衛(wèi)生等要求比以往更加嚴(yán)苛。“愿意在第一時間出國玩耍，但是選擇民宿居住的意愿很可能會大幅度降低，衛(wèi)生和服務(wù)更為規(guī)范的酒店或許更滿足需求。”有游客如此說道。

此外，房源作為民宿產(chǎn)業(yè)的重要一環(huán)，是短租平臺吸引用戶的主要手段。雖有新房東的加入，但疫情三年，許多全職房東已經(jīng)轉(zhuǎn)行，許多房源也已經(jīng)流向了長租市場。

不過，愛彼迎也不是沒有優(yōu)勢。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，愛彼迎的用戶更“純粹”，吸引的大部分是真正推崇民宿旅行方式的房東和房客。不少游客也表示，如果有出境旅游租住民宿的需求，愛彼迎依然是優(yōu)先選擇。

北京商報記者 方彬楠 趙天舒