當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日，英國(guó)政府公布了針對(duì)金融業(yè)的一攬子改革計(jì)劃，放寬2008年全球金融危機(jī)后出臺(tái)的銀行業(yè)規(guī)則，并改革英國(guó)在歐盟期間引入的行業(yè)規(guī)則，以吸引投資提振經(jīng)濟(jì)，確保倫敦在英國(guó)“脫歐”后仍保持歐洲主要金融中心的地位。據(jù)了解，這一改革力度為30多年來(lái)最大。

有專家表示，在政局混亂、經(jīng)濟(jì)下行、金融業(yè)面臨危機(jī)的情況下，放松金融業(yè)監(jiān)管短期內(nèi)有望吸引更多金融投資，但長(zhǎng)期來(lái)看，有可能為金融業(yè)的未來(lái)留下隱患。

改革留歐期間監(jiān)管規(guī)則

英國(guó)財(cái)政大臣杰里米·亨特在蘇格蘭首府愛丁堡發(fā)布了30多項(xiàng)金融監(jiān)管規(guī)則調(diào)整措施，該計(jì)劃因而被稱為“愛丁堡改革”，內(nèi)容包括放寬企業(yè)在倫敦證券交易所上市相關(guān)規(guī)則、取消有關(guān)股票賣空交易的限制、降低小型貸款銀行資本金要求等，并且將廢除和改革英國(guó)在歐盟期間引入的行業(yè)相關(guān)規(guī)則。

“‘愛丁堡改革’的目標(biāo)是讓英國(guó)成為世界上最開放、最具活力和最具競(jìng)爭(zhēng)力的全球金融中心。”杰里米·亨特表示，該計(jì)劃還將廢除和改革英國(guó)在歐盟期間引入的行業(yè)相關(guān)規(guī)則。

一些支持“脫歐”的專家認(rèn)為，歐盟規(guī)則限制了英國(guó)金融業(yè)的發(fā)展。英國(guó)資深投資專家Andrew Barnie指出，歐盟很多法律已影響英國(guó)金融業(yè)發(fā)展，使英國(guó)喪失制定法律的權(quán)力，被綁在高度保護(hù)主義的歐洲單一市場(chǎng)里，唯有脫歐才能讓英國(guó)未來(lái)有更好的發(fā)展。

歐盟國(guó)家通常不愿放棄金融監(jiān)管權(quán)，但2008年的金融危機(jī)促成了一些重大改變，比如歐洲央行擁有了對(duì)歐元區(qū)最大銀行的監(jiān)督權(quán)。英國(guó)決定“脫歐”后，強(qiáng)化歐盟對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管變得更加緊迫。

金融危機(jī)后，英國(guó)的銀行業(yè)規(guī)則也更加收緊。金融危機(jī)拖垮英國(guó)多家銀行后，英國(guó)對(duì)銀行業(yè)采取限制措施，要求銀行的存款、房貸等國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)資金不得用于投資業(yè)務(wù)，以免現(xiàn)金鏈因市場(chǎng)波動(dòng)斷裂。

“2008年北巖銀行、蘇格蘭皇家銀行等機(jī)構(gòu)接續(xù)爆雷后，英國(guó)下決心在歐盟整體金融監(jiān)管趨嚴(yán)的大背景下，以《巴塞爾協(xié)議III》為基礎(chǔ)，逐漸對(duì)金融業(yè)采取了宏觀審慎監(jiān)管框架。”中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣所研究員陳佳對(duì)北京商報(bào)記者表示。

陳佳認(rèn)為，此后英國(guó)包括貨幣政策在內(nèi)的宏觀體系以及金融監(jiān)管日益向保守方向發(fā)展，逐漸陷入二戰(zhàn)之后公共部門持續(xù)削減開支應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)性問題的大周期，最終也為英國(guó)脫歐埋下了經(jīng)濟(jì)方面的伏筆。

脫歐后金融中心地位不再？

據(jù)英國(guó)廣播公司報(bào)道，近幾年，倫敦作為歐洲首要金融中心的地位逐步被侵蝕。法國(guó)巴黎一度奪走它“總市值最高的歐洲股市”桂冠；荷蘭阿姆斯特丹也取代倫敦成為交易最活躍的歐洲股票交易中心。英國(guó)政府迫切需要放松金融行業(yè)規(guī)則以吸引外資、提振經(jīng)濟(jì)。

“此前倫敦憑借著基礎(chǔ)設(shè)施、人才要素、市場(chǎng)體系、信息網(wǎng)絡(luò)、規(guī)模效應(yīng)等優(yōu)勢(shì)，在歐盟內(nèi)各金融中心、交易中心的競(jìng)爭(zhēng)中具有優(yōu)勢(shì)。”首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授郝宇彪對(duì)北京商報(bào)記者表示，隨著英國(guó)“脫歐”，由于“金融通行證”的原因，相當(dāng)一部分針對(duì)在歐盟企業(yè)的金融業(yè)務(wù)無(wú)法在英國(guó)開展，因此相關(guān)金融交易才會(huì)轉(zhuǎn)移到歐盟內(nèi)的其他國(guó)家。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院法學(xué)博士、特許金融分析師周牧認(rèn)為，當(dāng)前，在“脫歐”后遺癥、人口老齡化、能源危機(jī)、公共債務(wù)攀升等一系列嚴(yán)峻問題中，如何提振經(jīng)濟(jì)是英國(guó)政府面臨的最重要課題。

“金融業(yè)是英國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其國(guó)際影響力在英國(guó)‘脫歐’后一路下降，以歐元計(jì)價(jià)的股票、債券和外匯交易以及相關(guān)金融從業(yè)人員大量流向歐盟市場(chǎng)。未來(lái)，經(jīng)濟(jì)困境中的英國(guó)應(yīng)會(huì)更加依賴歐盟，如何深化與歐盟在外交、經(jīng)貿(mào)和監(jiān)管領(lǐng)域的溝通和合作，也將是政府工作重點(diǎn)。”周牧說(shuō)。

與此同時(shí)，英國(guó)政壇的一系列風(fēng)波也讓投資者對(duì)英投資的信心大減。今年以來(lái)，保守黨政府因一系列丑聞導(dǎo)致多名高官落馬，前首相鮑里斯·約翰遜也被迫辭職。

經(jīng)黨內(nèi)選舉接替約翰遜上臺(tái)的伊麗莎白·特拉斯為刺激經(jīng)濟(jì)頒布大幅減稅措施，引發(fā)金融市場(chǎng)震蕩，英鎊兌美元匯率一度跌出新低。特拉斯匆匆下臺(tái)，前財(cái)政大臣蘇納克于10月就任首相。

放松監(jiān)管利弊共存

在金融業(yè)面臨危機(jī)的情況下，放松監(jiān)管政策是否能保住英國(guó)在該行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力？郝宇彪表示，原有的監(jiān)管措施限制了金融服務(wù)業(yè)投資的范圍，而放松監(jiān)管后，一定程度上有利于吸引更多的金融投資，解決目前英國(guó)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的困局。

英國(guó)財(cái)政部經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)安德魯格里菲斯曾表示：英國(guó)是一個(gè)金融服務(wù)超級(jí)大國(guó)——我們長(zhǎng)期以來(lái)受益于并致力于高質(zhì)量的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。蘇格蘭在維持我們作為全球監(jiān)管基準(zhǔn)的地位方面的作用至關(guān)重要——愛丁堡和格拉斯哥是英國(guó)倫敦以外最大的兩個(gè)中心。我們的改革為金融服務(wù)提供了更明智的監(jiān)管，這將釋放英國(guó)城鎮(zhèn)和城市的增長(zhǎng)和機(jī)會(huì)。

不過(guò)，也有一些聲音認(rèn)為，這一改革可能會(huì)帶來(lái)更多的金融不穩(wěn)定性。英國(guó)銀行業(yè)獨(dú)立委員會(huì)前主席約翰·維克斯在一封公開信中警告，對(duì)金融服務(wù)部門的特別優(yōu)待，反而會(huì)對(duì)其造成損害，如同2008年金融危機(jī)那樣。

以金融危機(jī)期間倒閉的北巖銀行為例，與大多數(shù)銀行依靠?jī)?chǔ)戶存款為購(gòu)房者提供抵押貸款的做法不同，北巖銀行主要依靠向其他銀行借款和在金融市場(chǎng)上出售抵押貸款證券來(lái)籌款。

2007年，貸款批發(fā)市場(chǎng)因信貸緊縮而意外凍結(jié)，北巖因過(guò)度依賴短期融資市場(chǎng)，缺少準(zhǔn)備金應(yīng)對(duì)此次危機(jī)。在未能獲得第三方投資和政府救助后，該銀行被迫宣布破產(chǎn)。

“英國(guó)政府為了短期內(nèi)提振經(jīng)濟(jì)，不惜全面放松金融監(jiān)管條件，將使風(fēng)險(xiǎn)的種子再次埋下。”陳佳認(rèn)為， 英國(guó)金融改革政策的結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)依然沒有得到根治，在政治穩(wěn)定性堪憂、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡、難以打破財(cái)政貿(mào)易孿生陷阱的情況下，新的英國(guó)金融服務(wù)業(yè)改革系列法案看似光鮮，本質(zhì)上跟舊改革派冒險(xiǎn)刺激政策拉動(dòng)投資沒有區(qū)別。

工黨議員Tulip Siddiq表示，在保守黨用迷你預(yù)算“摧毀了英國(guó)的經(jīng)濟(jì)”之后，改革意味著“引入更多風(fēng)險(xiǎn)和潛在的更多金融不穩(wěn)定”。

北京商報(bào)記者 方彬楠 袁澤睿