強(qiáng)勢增持者有之、清退離場者更不在少數(shù)。近日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛出的一則幸福人壽股權(quán)拍賣消息在保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)不斷發(fā)酵。事實(shí)上，這僅是年內(nèi)險(xiǎn)企股權(quán)騰挪的冰山一角。據(jù)北京商報(bào)記者多方統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，年初至今，已有39家險(xiǎn)企股權(quán)變動或預(yù)告生變。那么，究竟是哪些險(xiǎn)企股權(quán)變動較為頻繁？股東“出走”的背后又有何玄機(jī)？在監(jiān)管不斷筑高險(xiǎn)企股東準(zhǔn)入門檻的背景下，又有哪些公司殺出重圍、成功入局？

股權(quán)轉(zhuǎn)讓掀小高潮

中小險(xiǎn)企“扛大旗”

發(fā)布轉(zhuǎn)讓公告4個(gè)月后，幸福人壽51.66億股股權(quán)終現(xiàn)身于上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所。10月14日，中國信達(dá)正式掛牌轉(zhuǎn)讓幸福人壽51.66億股股權(quán)，占幸福人壽總股本的50.995%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為75億元，掛牌公告截止日期為11月8日。如果此次轉(zhuǎn)讓順利，中國信達(dá)將不再持有幸福人壽股權(quán)。

事實(shí)上，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓僅是今年眾多股權(quán)變更的一例。北京商報(bào)記者根據(jù)中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)信息統(tǒng)計(jì)，今年以來，保險(xiǎn)行業(yè)共有32家險(xiǎn)企出現(xiàn)股權(quán)變動，相比去年的20家左右，今年險(xiǎn)企的股權(quán)變動顯得更為頻繁。

具體來看，32家發(fā)布股權(quán)變動的險(xiǎn)企中，財(cái)險(xiǎn)公司16家、人身險(xiǎn)公司11家，保險(xiǎn)集團(tuán)5家。其中，除了5家保險(xiǎn)集團(tuán)以及平安財(cái)險(xiǎn)、安邦人壽、中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)3家規(guī)模較大的公司外，其余均為中小型險(xiǎn)企，占比將近八成，包括農(nóng)銀人壽、國聯(lián)人壽、恒邦財(cái)險(xiǎn)、華海財(cái)險(xiǎn)、誠泰財(cái)險(xiǎn)、泰山財(cái)險(xiǎn)等。

7月8日，農(nóng)銀人壽發(fā)布股東變更公告稱，股東西藏騰云投資管理有限公司（以下簡稱“西藏騰云”）、中國新紀(jì)元有限公司（以下簡稱“新紀(jì)元”）擬將所持部分股份轉(zhuǎn)讓給世紀(jì)金源投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“世紀(jì)金源”）。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，西藏騰云所持股份從11.65%降至9.65%，新紀(jì)元將出清全部所持8.34%股權(quán)，新晉股東世紀(jì)金源持股比例將達(dá)到10.34%。

此外，還有7家險(xiǎn)企股權(quán)被拍賣。據(jù)阿里司法拍賣平臺顯示，目前，珠峰財(cái)險(xiǎn)股權(quán)拍賣顯示已流拍，而誠泰財(cái)險(xiǎn)、吉祥人壽、天安財(cái)險(xiǎn)的股權(quán)拍賣將相繼開始，開拍時(shí)間分別為10月15日、10月28日、11月8日。

9月2日，四川省瀘州市中級人民法院發(fā)布了一則拍賣公告，拍賣標(biāo)的為珠峰財(cái)險(xiǎn)9.9%股權(quán)。

公告顯示，此次被拍賣的股份來自于康得投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“康得集團(tuán)”），現(xiàn)為珠峰財(cái)險(xiǎn)第四大股東，持有珠峰財(cái)險(xiǎn)股份1億股，持股占比為10%。

股權(quán)變動原因不一

自身經(jīng)營不善、股東負(fù)債累累

保險(xiǎn)牌照本就一“照”難求，緣何股東會接連“出走”？對此，中國社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心秘書長王向楠表示，從保險(xiǎn)公司自身原因來看，當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)處于調(diào)整消化期，不少人身險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛，直接表現(xiàn)在公司的業(yè)績波動上，不過這種情況是暫時(shí)的。但也有險(xiǎn)企經(jīng)營多年未見盈利造成個(gè)別股東失望退出。

同時(shí)，有保險(xiǎn)公司部門負(fù)責(zé)人向記者分析稱，從宏觀上看，國家供給側(cè)改革號召企業(yè)回歸主業(yè)、專注主業(yè)、下沉重心，由此一些企業(yè)會相繼退出中小險(xiǎn)企股東行列。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)市場下行，而保險(xiǎn)公司對資金流要求較高，在現(xiàn)有股東無力增資的情況下，引進(jìn)新股東進(jìn)行增資促進(jìn)險(xiǎn)企發(fā)展也成為一種方式。

針對轉(zhuǎn)讓幸福人壽股權(quán)，中國信達(dá)表示，轉(zhuǎn)讓幸福人壽股權(quán)的原因是“為落實(shí)有關(guān)監(jiān)管精神，優(yōu)化整合子公司平臺資源”。

不過，整合子公司平臺資源有之，幸福人壽多年虧損的業(yè)績亦或是“出走”原因之一。數(shù)據(jù)顯示，該公司運(yùn)營十余年，多數(shù)年份為虧損狀態(tài)，自2009年以來累計(jì)虧損近百億元，之后進(jìn)入2018年，幸福人壽迎來68億元的巨額虧損；今年上半年又虧損2.08億元。

而一些險(xiǎn)企股權(quán)變動的主要原因則來自股東方債務(wù)纏身。據(jù)阿里司法拍賣平臺顯示，吉祥人壽4000萬股權(quán)將于10月28日進(jìn)行拍賣，起拍價(jià)為4040.8萬元。而該股權(quán)持有人為吉祥人壽股東湖南嘉宇實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱“嘉宇實(shí)業(yè)”），北京商報(bào)記者從裁判文書網(wǎng)了解到，此次股權(quán)被拍賣源于嘉宇實(shí)業(yè)為借款人進(jìn)行借款擔(dān)保，在借款人未能如期還款的背景下，吉祥人壽股權(quán)為質(zhì)押物被長沙市雨花區(qū)人民法院依法拍賣還債。對于該股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否會對公司經(jīng)營產(chǎn)生影響，吉祥人壽未給予回復(fù)。

無獨(dú)有偶，珠峰財(cái)險(xiǎn)股權(quán)被拍賣也受累于股東康得集團(tuán)經(jīng)營出現(xiàn)問題。據(jù)康得集團(tuán)官網(wǎng)顯示，其控股的上市公司康得新復(fù)合材料集團(tuán)股份有限公司債務(wù)違約，進(jìn)而引發(fā)了康得集團(tuán)旗下各產(chǎn)業(yè)板塊的債務(wù)危機(jī)，并且危機(jī)之中康得集團(tuán)又遭遇了公司內(nèi)亂。不過，珠峰財(cái)險(xiǎn)向北京商報(bào)記者表示，該股東所持公司股權(quán)被拍賣不會影響公司正常經(jīng)營管理。

監(jiān)管筑高門檻

僅11家險(xiǎn)企股權(quán)獲批

雖然今年以來有39家險(xiǎn)企股權(quán)生變，但據(jù)北京商報(bào)記者從銀保監(jiān)會官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至目前，收到監(jiān)管批復(fù)的僅有11家，包括國聯(lián)人壽、華泰保險(xiǎn)集團(tuán)、人保集團(tuán)、工銀安盛人壽、紫金財(cái)險(xiǎn)等。

為何股權(quán)獲批的險(xiǎn)企不及1/3，對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生向北京商報(bào)記者表示，監(jiān)管對股東要求不斷提高，一些股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案不符合標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，股權(quán)變動中大多是中小型險(xiǎn)企，經(jīng)營環(huán)境不是很好，不少處于虧損狀態(tài)，這些都有可能導(dǎo)致今年以來股權(quán)變更獲批較少。

“不過，與監(jiān)管部門溝通獲批事宜以及監(jiān)管部門出通知需要一定時(shí)間，部分險(xiǎn)企股權(quán)變動的獲批結(jié)果可能會出現(xiàn)滯后。”朱俊生提醒道。

那么，究竟哪類股東才更容易獲得準(zhǔn)入證？朱俊生表示，相對而言，資金雄厚、主營業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)更接近更容易整合的股東在受讓股權(quán)時(shí)更容易獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

的確，從已獲批的險(xiǎn)企股東經(jīng)營情況來看，國有資本、全球排名前列的保險(xiǎn)類企業(yè)成功入圍的較多。例如受讓長江財(cái)險(xiǎn)股權(quán)的新晉股東為湖北省聯(lián)合發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、湖北省交通投資集團(tuán)有限公司；紫金財(cái)險(xiǎn)的新晉股東為南京紫金投資集團(tuán)有限責(zé)任公司；國聯(lián)人壽的新股東深圳市鴻志軟件公司背后也有國資背景的股東。

而拿下安盛天平財(cái)險(xiǎn)另外50%股權(quán)的是AXA安盛集團(tuán)，受讓華泰保險(xiǎn)集團(tuán)6.1772%股份的為安達(dá)保險(xiǎn)旗下的安達(dá)百慕大保險(xiǎn)公司，上述兩家均為實(shí)力雄厚的外資保險(xiǎn)集團(tuán)。

把好準(zhǔn)入門檻，監(jiān)管針對險(xiǎn)企股權(quán)的管理愈加嚴(yán)格。例如2018年3月初原保監(jiān)會頒布《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》，對股東資質(zhì)、股權(quán)取得方式、股東行為等問題進(jìn)行規(guī)范，并將保險(xiǎn)公司股東劃分為財(cái)務(wù)Ⅰ類、財(cái)務(wù)Ⅱ類、戰(zhàn)略類、控制類四個(gè)類型，并將單一股東持股比例上限由51%降為1/3。

有業(yè)內(nèi)人士表示，股權(quán)管理辦法頒布后，原有保險(xiǎn)公司中的一些股權(quán)結(jié)構(gòu)不完全符合規(guī)定，保險(xiǎn)公司需要進(jìn)行調(diào)整，由此導(dǎo)致險(xiǎn)企股權(quán)發(fā)生變動。

此外，今年以來銀保監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于開展銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股權(quán)和關(guān)聯(lián)交易專項(xiàng)整治工作的通知》，以及頒布《保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》等也引發(fā)保險(xiǎn)公司股權(quán)的新一輪嚴(yán)監(jiān)管，《通知》明確，要嚴(yán)厲打擊保險(xiǎn)公司股東股權(quán)違規(guī)行為，以及通過關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送等亂象。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 李皓潔 實(shí)習(xí)記者 劉倩