一片待墾的藍(lán)海

市場雖然對(duì)于“地方不良資產(chǎn)行業(yè)”這個(gè)概念，很多人聽起來有些陌生，但卻不可否認(rèn)其已成為非常受矚目的新興行業(yè)，甚至不少人認(rèn)為，這個(gè)行業(yè)目前仍處于一片藍(lán)海的狀態(tài)。

之所以會(huì)有不少人這樣認(rèn)為，也是因?yàn)槟壳搬槍?duì)這一行業(yè)的垂直服務(wù)商數(shù)量、質(zhì)量均屬于嚴(yán)重參差不齊的狀態(tài)。作為一個(gè)新興行業(yè)，該如何在發(fā)展初期找準(zhǔn)自己的位置，也是很多企業(yè)正在思考的問題，如今也有很多企業(yè)正在嘗試各種做法。比如有的企業(yè)試圖打造不良資產(chǎn)的公開掛摘牌平臺(tái)，挑戰(zhàn)現(xiàn)有利益格局，但對(duì)此也有行業(yè)人士認(rèn)為，雖然愿景是好的，但能不能一步到位還有待市場檢驗(yàn)。

為了找到更為合適的發(fā)展道路，有企業(yè)開始嘗試在不打破現(xiàn)有利益格局的前提下找準(zhǔn)自己的位置，比如由北京仁義鼎立科技有限公司研發(fā)的“牛資管”系統(tǒng)，就是基于人工智能、大數(shù)據(jù)的不良資產(chǎn)管理系統(tǒng)及服務(wù)平臺(tái)，為地方型、中小型資產(chǎn)管理公司提供估值、投資、風(fēng)控、回報(bào)分析一體化解決方案。對(duì)于自己的定位，牛資管方面負(fù)責(zé)人也指出，自己更像是為掘金者提供斧子。所以，大數(shù)據(jù)和人工智能等科技都是手段、工具，最終目的是希望通過這些金融科技手段，服務(wù)于資產(chǎn)管理公司，并為其賦能。

據(jù)介紹，牛資管依托“金融科技”定位，為中小型、區(qū)域型資產(chǎn)管理公司研發(fā)基于云端的資產(chǎn)估值、管理、處置、交易系統(tǒng)。其公司目標(biāo)，就是成為銀行、國有資產(chǎn)管理公司與下游負(fù)責(zé)處置的民間資產(chǎn)管理公司之間的紐帶，成為接包、處置、轉(zhuǎn)讓的樞紐和平臺(tái)，改變現(xiàn)有雜亂無序、惡性競爭的市場局面，打造一個(gè)公開、透明、標(biāo)準(zhǔn)化的不良資產(chǎn)處置模式，使得資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、定價(jià)、交易變得可溯源、可穿透。此外，牛資管還致力于為區(qū)域型、中小資產(chǎn)管理公司提供從資金對(duì)接到資產(chǎn)估值、風(fēng)險(xiǎn)管理、項(xiàng)目退出、法律服務(wù)的“一攬子服務(wù)”，盡最大可能解除中小資產(chǎn)管理公司的后顧之憂。

之所以近兩年地方不良資產(chǎn)行業(yè)被很多人看中，也是因?yàn)榇髷?shù)據(jù)技術(shù)的快速崛起。目前很多行業(yè)都在通過數(shù)據(jù)的獲取、處理、分析，為企業(yè)提供智能決策支持。隨著大數(shù)據(jù)應(yīng)用場景的重要性愈發(fā)凸顯，人們也意識(shí)到，不良資產(chǎn)行業(yè)還處于大數(shù)據(jù)服務(wù)的真空地帶。所以，很多大數(shù)據(jù)公司也看到了行業(yè)機(jī)遇，以牛資管提供的資產(chǎn)估值環(huán)節(jié)為例，平臺(tái)開發(fā)了基于大數(shù)據(jù)的不動(dòng)產(chǎn)估值模型，利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)及人工智能技術(shù)，基于網(wǎng)絡(luò)拍賣價(jià)格、房地產(chǎn)中介報(bào)價(jià)、法律文書、地方指導(dǎo)基準(zhǔn)價(jià)等幾十種不動(dòng)產(chǎn)相關(guān)價(jià)格數(shù)據(jù)，可做到實(shí)時(shí)估值，且估值結(jié)果與人工估值相差無幾，效率大幅提高。也正是這樣的契機(jī)，才能讓大數(shù)據(jù)公司快速找到自己的位置。

不良資產(chǎn)市場新痛點(diǎn)

說到不良資產(chǎn)概念，主要但不限于包括銀行的不 良資產(chǎn)，政府的不良資產(chǎn)，證券、保險(xiǎn)、資金的不良資產(chǎn)， 企業(yè)的不良資產(chǎn)。不過與 1998 年國家著力處置國有四 大行的不良資產(chǎn)相比，如今人們說到不良資產(chǎn)最大的 區(qū)別是，20 年后，區(qū)域型股份制銀行、各省、市城商行、 農(nóng)商行的不良資產(chǎn)規(guī)模突飛猛進(jìn)。在地方不良資產(chǎn)供 給增加和國家政策利好的雙重刺激下，地方資產(chǎn)管理 公司發(fā)展進(jìn)入快車道。

不過在牛資管負(fù)責(zé)人看來，由于起步較晚，缺乏 系統(tǒng)的管理流程和專業(yè)處置經(jīng)驗(yàn)，使得很多中小型資產(chǎn) 管理公司發(fā)展緩慢，很難有效化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)， 對(duì)于地方型、區(qū)域型的中小不良資產(chǎn)管理公司的相關(guān)配 套服務(wù)真空，舉例來說，大型資產(chǎn)管理公司，每年在系 統(tǒng)研發(fā)投入的成本在千萬元左右，每年的維護(hù)成本也動(dòng) 輒上千萬，中小型、區(qū)域型不良資產(chǎn)管理公司根本無力 負(fù)擔(dān)。同時(shí)，雖然四大 AMC（資產(chǎn)管理公司）已運(yùn)營了 20 年，積累了豐富的不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)，但相比之下， 地方 AMC 的資產(chǎn)估值和項(xiàng)目實(shí)操等核心能力仍然有待 提升。目前，地方及中小 AMC 常見的痛點(diǎn)包括資產(chǎn)處 置能力不足、關(guān)鍵管理流程有待完善，此外，現(xiàn)有系統(tǒng) 多為流程管理、決策留痕系統(tǒng)，僅僅實(shí)現(xiàn)流程控制，但 在資產(chǎn)畫像、風(fēng)控、定價(jià)等關(guān)鍵層面欠缺嚴(yán)重。

所以不難看出，不良資產(chǎn)市場是一個(gè)相對(duì)脫節(jié)、 低效的市場，從長遠(yuǎn)看，以牛資管為代表的企業(yè)，也 會(huì)通過整合不良資產(chǎn)行業(yè)的參與者，包括銀行、國有 AMC、省級(jí) AMC，處置不良資產(chǎn)的民間資產(chǎn)管理公司、 律所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)估公司等，這也符合中央對(duì) 于化解金融風(fēng)險(xiǎn)的指示精神。

健全機(jī)制助推行業(yè)發(fā)展

數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)在活躍的中型不良資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在 100-200 家，平均管理規(guī)模在 50 億 -200 億元；小型 的不良資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)幾千家，不計(jì)其數(shù)。對(duì)此，原社 會(huì)科學(xué)院副院長、中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員、 國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)也曾在公開場合表 示，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)是今年三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首，這 是一件長期、困難、艱苦的事情，因此需要有創(chuàng)新， 需要通過金融科技手段挖掘各類資產(chǎn)所包含的信息， 進(jìn)而找到潛在的投資者，找到合適的定價(jià)。但目前市 場比較封閉，信息化遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，金融業(yè)是一個(gè)信息行業(yè)， 要運(yùn)用現(xiàn)有的金融科技手段，如大數(shù)據(jù)、系統(tǒng)平臺(tái)建設(shè)， 形成有效的競爭性市場，使得資產(chǎn)的處置更加有效率。

目前，中小資產(chǎn)管理公司在拿到債權(quán)清單之后， 需要對(duì)債權(quán)里面的每一筆債權(quán)進(jìn)行估值，以判斷債權(quán) 的價(jià)值，尤其是抵押物的價(jià)值是不是足以覆蓋債權(quán)的 本金價(jià)格。當(dāng)前，地方資產(chǎn)管理公司缺乏相應(yīng)的人才 和估值體系，很難對(duì)抵押物真實(shí)的價(jià)值進(jìn)行判斷。所 以通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，檢索和爬取包括阿里拍賣、京東 拍賣、鏈家、貝殼在內(nèi)的數(shù)十個(gè)房產(chǎn)價(jià)格數(shù)據(jù)源，判 斷抵押物房產(chǎn)的拍賣價(jià)格以及成交價(jià)格，從而對(duì)抵押 物進(jìn)行估值。

不過在數(shù)據(jù)安全方面，牛資管方面負(fù)責(zé)人也對(duì)此 表示，如今數(shù)據(jù)如同金礦、銀礦一樣，是一種資產(chǎn)。 保護(hù)個(gè)人數(shù)據(jù)，就如同保護(hù)個(gè)人的銀行賬戶一樣重要。 對(duì)于大數(shù)據(jù)相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和法律法規(guī)的建立，希望政府 能夠盡早動(dòng)手，避免“先發(fā)展、后監(jiān)管”所帶來的問題， 盡早為企業(yè)劃清合法與非法的邊界。

如果邊界不清晰，又會(huì)出現(xiàn)市場一擁而上甚至“劣 幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，對(duì)于那些合理合法應(yīng)用大數(shù)據(jù) 為企業(yè)和個(gè)人帶來智慧和便利的企業(yè)，將是一種傷害。 因此，建立、健全監(jiān)管體系，明確監(jiān)管部門，頒布監(jiān) 管法規(guī)，實(shí)行日常監(jiān)管和負(fù)面清單制度相結(jié)合，將使 得大數(shù)據(jù)行業(yè)更加健康、長遠(yuǎn)地發(fā)展。