近期，隨著多批科創(chuàng)主題戰(zhàn)略配售基金發(fā)行，以定期開放為代表的封閉式基金再次備受關(guān)注。事實(shí)上，這類基金的發(fā)展勢(shì)頭正旺。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的2019年5月市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，在公募基金整體資產(chǎn)規(guī)模下降的背景下，僅封閉式基金規(guī)模較4月底出現(xiàn)增長(zhǎng)，環(huán)比增加4.57%，達(dá)1.04萬(wàn)億元，規(guī)模首次突破萬(wàn)億元。

規(guī)模增長(zhǎng)的背后，離不開業(yè)績(jī)的支撐。以博時(shí)基金為例，據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，截至6月末，博時(shí)基金旗下多只定期開放式基金今年以來(lái)表現(xiàn)亮眼。

在封閉式基金中占比較大的定開債基方面，博時(shí)基金旗下的“雙安”——博時(shí)安弘一年定期開放債券與博時(shí)安康18個(gè)月定期開放債券（LOF），業(yè)績(jī)突出。前者A/C份額今年以來(lái)總回報(bào)分別為3.96%和3.76%，同類排名3/239和3/58；后者今年以來(lái)總回報(bào)3.68%，同類排名7/239。此外，博時(shí)安心收益定期開放債券A/C今年以來(lái)業(yè)績(jī)排名也較為靠前，分別為14/239和10/58。（數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，2019.6.30）

權(quán)益類方面，博時(shí)樂臻及博時(shí)弘泰今年以來(lái)總回報(bào)分別為13.04%和11.76%，分別排名同類第一、第三。此外，博時(shí)榮享回報(bào)A/C今年以來(lái)總回報(bào)也均超過(guò)13%，同類排名前10。（數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，2019.6.30）

也許從短期來(lái)看，例如在今年的“半程賽”中，定期開放式基金的業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)似乎并不算明顯，但是不少有過(guò)投資經(jīng)歷的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)往往才是這類基金的強(qiáng)項(xiàng)。以上述權(quán)益類基金博時(shí)樂臻為例，拉長(zhǎng)時(shí)間線，過(guò)去一年與過(guò)去兩年的總回報(bào)分別為16.86%與21.02%，而同期上證綜指的漲幅分為別6.89%與-6.12%；此外，固收類基金博時(shí)安心收益定期開放債券A自2012年12月成立以來(lái)，年幾何平均收益率為5.15%。

而長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)恰好與定期開放式基金或長(zhǎng)或短的封閉期密不可分。一方面，封閉期內(nèi)保證了封閉期內(nèi)基金份額的穩(wěn)定，在配置上受資金進(jìn)出沖擊的影響比較小，基金經(jīng)理能夠更好地把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，追求投資收益。另一方面也有利于基金經(jīng)理制定中長(zhǎng)期的投資策略，通過(guò)長(zhǎng)期持有提升價(jià)值投資策略獲勝的概率。

同時(shí)，從投資者角度來(lái)看，雖然許多人都認(rèn)可長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念，但是面對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)起伏，卻往往很難克制自己追漲殺跌、頻繁交易的沖動(dòng)。而封閉期的存在，能夠有效克服這一難題，而達(dá)到淡化短期波動(dòng)、堅(jiān)定長(zhǎng)期持有的良好效果。

如今，隨著越來(lái)越多的投資者了解封閉式基金的優(yōu)勢(shì)，投資需求不斷加大，這類基金擴(kuò)容不斷。據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月末，封閉式基金規(guī)模突破萬(wàn)億元至1.04萬(wàn)億元，較4月末增453.9億元。這也是封閉式基金自2018年6月底以來(lái)連續(xù)11個(gè)月保持正增長(zhǎng)。同時(shí)，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至6月28日，在最近3個(gè)月中仍有超250只定期開放式基金正在進(jìn)行行政審批。

基金投資需謹(jǐn)慎