今年以來(lái)，中小銀行沖刺資本市場(chǎng)熱情高漲。近日，貴州銀行向港交所遞交上市預(yù)披露文件，這距離該行正式成立還不到七年。近年來(lái)，貴州銀行資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力均保持快速增長(zhǎng)，不過(guò)業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴(kuò)張對(duì)資本的消耗已經(jīng)顯現(xiàn)，該行今年3月末的核心一級(jí)資本充足率已經(jīng)下滑至10.52%，低于同期銀行業(yè)整體平均水平。同時(shí)，貸款集中度較高以及依賴(lài)政府所屬企業(yè)也成為貴州銀行上市路上的隱憂。

遞交IPO招股書(shū)

中小銀行上市“后備軍”再添一員。6月6日，貴州銀行向港交所遞交了IPO招股書(shū)，如果進(jìn)展順利，該行將有望成為貴州省繼貴陽(yáng)銀行之后第二家上市的城商行。

貴州銀行是一家年輕的城商行，此次沖刺資本市場(chǎng)距離該行成立僅不到七年時(shí)間。招股書(shū)顯示，貴州銀行成立于2012年，由原遵義市商業(yè)銀行、原六盤(pán)水市商業(yè)銀行、原安順市商業(yè)銀行合并新設(shè)成立。截至2019年3月末，該行擁有1家總行、8家分行、207家支行，運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋整個(gè)貴州省。

從招股書(shū)來(lái)看，貴州銀行近年來(lái)發(fā)展迅猛，總資產(chǎn)由2016年末的2289.49億元增至2018年末的3412.03億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為22.1%；截至2019年3月末進(jìn)一步增至3620.45億元。從盈利能力來(lái)看，貴州銀行也表現(xiàn)不俗，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增幅。該行今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.35億元，同比增長(zhǎng)21.95%；凈利潤(rùn)9.57億元，同比增長(zhǎng)27.64%。

和很多地方銀行一樣，貴州銀行的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)源于利息收入。2016-2018年，貴州銀行利息凈收入分別占營(yíng)業(yè)收入總額的98.3%、100.99%、94.9%；2019年一季度，該比例為92.4%，呈下降趨勢(shì)。同期手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的占比分別為2.35%、-0.11%、0.24%和0.26%。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，貴州銀行不良率逐年降低。數(shù)據(jù)顯示，2016年末至2019年3月末，該行不良率分別為1.91%、1.6%、1.36%和1.2%；相應(yīng)的撥備覆蓋率分別為212.86%、192.77%、243.72%和283.12%。

定增不及預(yù)期

與今年一季度頗為亮麗的成績(jī)單不同的是，貴州銀行的資本充足率指標(biāo)出現(xiàn)下滑的局面。

招股書(shū)顯示，截至2019年3月末，貴州銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為10.52%、10.52%和12.78%，較年初分別下降0.1個(gè)、0.1個(gè)和0.05個(gè)百分點(diǎn)。而該行的核心一級(jí)資本充足率和一級(jí)資本充足率自2018年末就出現(xiàn)了下滑，均較2017年末下降了0.31個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，貴州銀行的資本充足率也低于同期銀行業(yè)整體平均水平。銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為10.95%，一級(jí)資本充足率為11.52%，資本充足率為14.18%。由此可見(jiàn)，貴州銀行上市“補(bǔ)血”的需求迫切。

實(shí)際上，貴州銀行已經(jīng)采取多種途徑來(lái)補(bǔ)充資本金，包括實(shí)施定增、發(fā)行二級(jí)資本債券。按照貴州銀行第三次增資擴(kuò)股方案，該行擬募集股本金總額不超過(guò)30億股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)63億元。不過(guò)，貴州銀行此次增資擴(kuò)股不及預(yù)期。該行2018年年報(bào)顯示，該行第三次增資擴(kuò)股共募集到26.887億股合計(jì)56.4627億元。

針對(duì)資本承壓、定增低于預(yù)期等問(wèn)題，北京商報(bào)記者多次嘗試聯(lián)系貴州銀行并發(fā)送采訪提綱，但截至發(fā)稿并未收到回復(fù)。

首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝認(rèn)為，由于市場(chǎng)低迷，市場(chǎng)對(duì)銀行股整體的收益判斷相對(duì)較低，某些金融機(jī)構(gòu)選擇在一個(gè)估值水平較低的情況下大舉進(jìn)行股權(quán)融資，意味著資本金需求達(dá)到一定的緊張程度，所以市場(chǎng)可能也會(huì)更多持謹(jǐn)慎態(tài)度。此外，包括貴州銀行在內(nèi)的中型銀行的資本充足率、資產(chǎn)流動(dòng)性在大中小型銀行中是相對(duì)偏低的，這是中型銀行普遍存在的問(wèn)題。所以在目前整體市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較弱的情況下，對(duì)貴州銀行而言，融資的需求非常迫切。

貸款集中度高

值得關(guān)注的是，貸款集中度較高與過(guò)于依賴(lài)政府企業(yè)都是貴州銀行的軟肋。招股書(shū)顯示，截至2019年3月末，該行十大單一借款人的貸款總額為169.05億元，占監(jiān)管資本的51.9%；該行十大集團(tuán)客戶(hù)的授信總額為230.31億元，占監(jiān)管資本的比例為70.6%。同時(shí)，貴州銀行向地方政府所屬企業(yè)貸款比重較大，今年3月末這一數(shù)據(jù)為65.3億元，占該行貸款及墊款總額的42.7%。

從貸款行業(yè)分布來(lái)看，十大單一借款人中有兩家屬于房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)，占監(jiān)管資本的比例合計(jì)11.4%，6家屬于租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，占比合計(jì)28.9%。

其實(shí)，貸款集中度較高、貸款結(jié)構(gòu)集中是中小銀行的一個(gè)通病。北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系教授劉澄表示，貴州銀行貸款集中度較高，說(shuō)明當(dāng)?shù)貎?yōu)質(zhì)的客戶(hù)資源比較少，貸款資源更多傾向于大客戶(hù)。另外貴州銀行的大客戶(hù)主要是地方政府所屬企業(yè)，占比較高，說(shuō)明地方政府對(duì)該行的支持力度較大，這一方面有利于銀行未來(lái)的發(fā)展；另一方面也讓貴州銀行過(guò)分依賴(lài)于地方政府的發(fā)展，可能會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)較大，有些貸款就可能面臨很多的資產(chǎn)質(zhì)量壓力，因此貴州銀行還是要逐步改進(jìn)。

為緩解貸款集中度高的問(wèn)題，王劍輝分析稱(chēng)，一方面要靠科技手段，像貴州銀行這種區(qū)域性銀行，從物理方面的擴(kuò)張能力不如大型銀行，所以不能單獨(dú)考慮物理上、硬件上的擴(kuò)張，比如在異地設(shè)分行等，未來(lái)應(yīng)該更多依靠科技手段，依靠互聯(lián)網(wǎng)金融的資源來(lái)提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，要在客戶(hù)結(jié)構(gòu)上做出調(diào)整，更多要傾向于基層的個(gè)人客戶(hù)。從各種層次的社區(qū)中選取自己的目標(biāo)客戶(hù)，形成一個(gè)社區(qū)的客戶(hù)網(wǎng)絡(luò)，來(lái)逐步緩解這種單位客戶(hù)為主的資金來(lái)源狀況。隨著客戶(hù)資源的改善，也會(huì)使得貸款投向方面的結(jié)構(gòu)出現(xiàn)相應(yīng)改善。

此外，除了自身因素，貴州銀行還面臨著許多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。晉商銀行已于今年2月遞交了H股招股書(shū)，同在貴州省內(nèi)的貴陽(yáng)銀行已經(jīng)上市。貴州銀行未來(lái)應(yīng)提升自己的拳頭產(chǎn)品，進(jìn)行差異化發(fā)展，以提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。

北京商報(bào)記者 孟凡霞 吳限