在強(qiáng)監(jiān)管的大趨勢下，一直以“誠信立業(yè)、合規(guī)推介”著稱的“模范生”中融國際信托有限公司（以下簡稱“中融信托”）也挨了板子。黑龍江銀保監(jiān)局日前一口氣對中融信托開出5張罰單，此舉引發(fā)了業(yè)內(nèi)對中融信托經(jīng)營穩(wěn)定、內(nèi)控風(fēng)險暴露的隱憂。在當(dāng)前去通道、去嵌套的監(jiān)管要求下，一直處于行業(yè)第一梯隊的中融信托業(yè)績也受到影響。在分析人士看來，中融信托需繼續(xù)緊跟監(jiān)管步伐，在合規(guī)前提下發(fā)揮自身創(chuàng)新優(yōu)勢，基于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加強(qiáng)主動管理能力，投身新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的浪潮中去。

“模范生”被罰

從黑龍江銀保監(jiān)局此次開出的5張罰單來看，中融信托主要因開展房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)不審慎、信托項目盡職調(diào)查不到位、信托項目資金來源不合規(guī)、信保合作項目盡職調(diào)查不到位、投資者適當(dāng)性審查不到位五大問題分別被監(jiān)管處以60萬元、40萬元、30萬元、30萬元、50萬元的罰款，合計金額210萬元。此次監(jiān)管對中融信托做出行政處罰的依據(jù)均是《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條。這也是處于行業(yè)第一梯隊的中融信托首次受到監(jiān)管處罰，在收到罰單之后，中融信托母公司經(jīng)緯紡機(jī)也迅速做出回應(yīng)稱，已要求中融信托落實處罰措施、積極整改。同時要求中融信托進(jìn)一步加強(qiáng)合規(guī)管理，完善合規(guī)細(xì)節(jié)，持續(xù)做好日常業(yè)務(wù)的合規(guī)管理工作。經(jīng)緯紡機(jī)還特別提到，截至目前，中融信托經(jīng)營情況正常。

有著30多年歷史的中融信托一直被視為行業(yè)模范生，在中國信托業(yè)協(xié)會信托公司行業(yè)評級中，中融信托連續(xù)多年獲得A類評級。因此，中融信托此次受到監(jiān)管處罰也引發(fā)關(guān)注。

對中融信托被罰的原因，一位不愿具名的信托觀察人士對北京商報記者表示，從處罰事由來看，主要暴露了中融信托的盡調(diào)問題。一是機(jī)構(gòu)盡調(diào)，包括對項目真實性、合作方資質(zhì)等；二是投資人的盡調(diào)審查，雖然中融信托被罰涉及的金額不高，但卻給信托公司帶來對后續(xù)業(yè)務(wù)開展、公司聲譽(yù)以及監(jiān)管評級等多方面的負(fù)面影響。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱分析認(rèn)為，從處罰事由來看，應(yīng)該都是中融信托在檢查過程中暴露的個別項目政策把握和流程控制的問題。

針對違規(guī)項目相應(yīng)的整改計劃，中融信托相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)北京商報記者稱，黑龍江銀保監(jiān)局的處罰是針對公司單個項目問題做出的，不影響公司整體業(yè)務(wù)開展。相關(guān)問題公司已嚴(yán)格按照監(jiān)管意見做出相應(yīng)整改，目前中融信托經(jīng)營管理一切正常，各項業(yè)務(wù)在穩(wěn)妥推進(jìn)中。

資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)績雙雙回落

資料顯示，中融信托成立于1987年，前身為哈爾濱國際信托投資公司，經(jīng)過重組后2002年更名為中融國際信托投資有限公司。2007年，原銀監(jiān)會換發(fā)新金融許可證，中融國際信托投資有限公司更名為中融國際信托有限公司。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，2010年經(jīng)緯紡機(jī)受讓中植企業(yè)集團(tuán)有限公司持有的中融信托11700萬公司股本，成為該公司第一大股東。在經(jīng)緯紡機(jī)入主后，中融信托依舊沒有停下資產(chǎn)擴(kuò)張的腳步，數(shù)據(jù)顯示，2011年，中融信托管理信托資產(chǎn)規(guī)模為1783.8億元，而2017年，中融信托公司及各子公司受托管理資產(chǎn)總規(guī)模為8089.9億元，其中，中融信托管理信托資產(chǎn)6699.07億元、子公司受托管理資產(chǎn)1390.83億元。

不過，需要注意的是，在當(dāng)前去通道、去嵌套的監(jiān)管要求下，2018年中融信托的盈利能力也有所下滑。據(jù)中融信托2018年年報數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末，中融信托公司及各子公司受托管理資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)7762.77億元，較2017年末有所下降。受托管理資產(chǎn)中，公司管理信托資產(chǎn)6546.65億元，占84.33%；子公司受托管理資產(chǎn)1216.12億元，占15.67%。

從盈利能力來看，2018年，中融信托實現(xiàn)營業(yè)總收入56.99億元，較2017年下降10.04%；實現(xiàn)凈利潤21.42億元，較2017年下降23.64%。從收入結(jié)構(gòu)上看，截至2018年末，中融信托手續(xù)費及傭金收入為23.65億元，占公司合并營業(yè)總收入的40.26%，同比減少7.1億元，降幅23.09%。

對業(yè)績下滑的原因，中融信托相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報記者解釋稱，近年來，中融信托一直致力于從單純的資金提供者向綜合金融服務(wù)提供者轉(zhuǎn)變，公司主動管理信托資產(chǎn)規(guī)模占比逐年提高。業(yè)績下滑一是受行業(yè)環(huán)境影響；二是收入結(jié)構(gòu)調(diào)整。“2018年我司在其他業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)處置收益、其他收益等方面均增長明顯，抵消了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下降帶來的沖擊，公司業(yè)績整體表現(xiàn)尚屬平穩(wěn)。”上述負(fù)責(zé)人表示。

在廖鶴凱看來，受大環(huán)境的影響，強(qiáng)監(jiān)管下信托公司去通道業(yè)務(wù)和主動管理業(yè)務(wù)收縮，2018年行業(yè)整體普遍業(yè)績下滑，中融信托相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模較大，調(diào)整期的業(yè)績下滑不可避免。觀察整個信托行業(yè)，2018年業(yè)績均出現(xiàn)不同程度的縮水。

中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2018年四季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為22.70萬億元，較2017年四季度末下降13.5%。麻袋研究院高級研究員蘇筱芮指出，資管新規(guī)頒布以來，信托資產(chǎn)規(guī)模增速大幅下降，其作為傳統(tǒng)強(qiáng)項的通道業(yè)務(wù)受限。此外，一些信托業(yè)務(wù)受周期影響較大也導(dǎo)致業(yè)績增速下滑。

而在2018年，經(jīng)緯紡機(jī)收購中融信托32.99%股權(quán)事宜一事也無奈折戟。2018年11月，在經(jīng)緯紡機(jī)停牌8個月后，因與中植集團(tuán)就部分交易條款尚無法達(dá)成一致，且尚未取得上級管理部門及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)批復(fù)，經(jīng)緯紡機(jī)宣布終止收購中融信托股權(quán)。但當(dāng)時經(jīng)緯紡機(jī)也表態(tài)，條件成熟時或許還會重啟重組。對此，中融信托相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報記者表示，經(jīng)緯紡機(jī)收購中融信托股權(quán)事宜以公告為準(zhǔn)。

應(yīng)注重回歸本源業(yè)務(wù)

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，在監(jiān)管政策預(yù)調(diào)微調(diào)之下，資本市場環(huán)境將逐步改善，信托行業(yè)2019年業(yè)績有望迎來整體增長，信托公司的業(yè)績表現(xiàn)也將平穩(wěn)增長。

在資管新規(guī)驅(qū)動下，信托公司開始向主動型管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，與銀行、消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭一同爭搶市場份額。對中融信托未來的發(fā)展布局，廖鶴凱分析認(rèn)為，在后資管時代，中融信托需繼續(xù)緊跟監(jiān)管步伐，在合規(guī)的前提下發(fā)揮自身創(chuàng)新優(yōu)勢，基于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加強(qiáng)主動管理能力，更多投身新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的浪潮中去，繼續(xù)發(fā)揚(yáng)人才優(yōu)勢，必然會有較好的發(fā)展。上述中融信托相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，近年來，中融信托不斷提升主動管理能力，大力發(fā)展具有信托制度優(yōu)勢的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，比如股權(quán)投資業(yè)務(wù)、城市更新、消費信托、家族信托、慈善信托。

蘇筱芮進(jìn)一步指出，后資管時代，信托公司要積極轉(zhuǎn)型，提升主動管理能力，注重回歸本源業(yè)務(wù)，與優(yōu)質(zhì)實體企業(yè)建立優(yōu)良合作關(guān)系，共擔(dān)風(fēng)險并共享收益。應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身的風(fēng)險合規(guī)管理體系建設(shè)，為后續(xù)的可持續(xù)發(fā)展打下基礎(chǔ)。此外，還要加強(qiáng)創(chuàng)新。例如就房地產(chǎn)信托開拓養(yǎng)老地產(chǎn)等新的領(lǐng)域。還需注意的是在投資者適當(dāng)性管理方面亦需加強(qiáng)，向投資人傳達(dá)“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的理念。

北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐