在現(xiàn)金貸新規(guī)等政策影響下，趣店開啟了自主場景謀局之路，不過頻頻受挫。2月19日，北京商報記者了解到，趣店汽車金融業(yè)務門店大規(guī)?？s水，尚在營業(yè)的僅有40多家。一知情人士透露，大白汽車分期業(yè)務目前只是在小規(guī)模地運作，已經(jīng)沒有放大規(guī)模的可能性。此外，創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)場景業(yè)務也未有成效。從股價來看，截至美東時間2月15日收盤，趣店股價收于5.04美元/股，上漲0.2%，這一股價較24美元/股的發(fā)行價下跌近80%。在分析人士看來，趣店希望能自主構建場景，最終通過金融業(yè)務實現(xiàn)收入，不過在自建場景下探索新的業(yè)務機會成效待考。

汽車金融業(yè)務縮水

僅一年的時間，趣店汽車金融業(yè)務——大白汽車分期門店大規(guī)模縮水的消息就再次傳來。北京商報記者注意到，更新版本后的大白汽車分期已經(jīng)從趣店App轉移到了該集團旗下的分期購物服務平臺來分期App的主頁。據(jù)來分期App汽車選項中的數(shù)據(jù)顯示，目前大白汽車分期在全國共有1865家門店，其中包括44家自營門店、7家品牌合作門店，以及1814家即將開業(yè)的體驗店。記者以客戶的身份聯(lián)系到其中一家自營門店的客戶經(jīng)理，據(jù)該人員介紹，目前全國大白汽車尚在營業(yè)的有40多家，且主要集中在一二線城市。

對大白汽車分期業(yè)務的具體情況，北京商報記者向趣店集團發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿并未收到回復。不過，一知情人士向北京商報記者透露，大白汽車分期業(yè)務目前只是在小規(guī)模地運作，已經(jīng)沒有放大規(guī)模的可能性。趣店自上市以來因現(xiàn)金貸業(yè)務一度被推向輿論的風口浪尖，在遭受持續(xù)盈利能力、現(xiàn)金貸爭議等質(zhì)疑的情況下悄然上線了汽車分期業(yè)務。彼時，剛上線大白汽車分期業(yè)務的趣店是何等耀眼，趣店集團創(chuàng)始人兼CEO羅敏更是曾經(jīng)喊出了“10萬輛車”的口號。2018年1月，據(jù)羅敏透露，大白汽車分期兩個月時間在全國布局了150多家自營門店，截至2018年一季度末在全國各地開設175家線下自營門店，招募員工超過660名，累計租用汽車數(shù)量為6608輛。

但好景不長，2018年9月，網(wǎng)上關于“大白汽車裁員，轉型家政、早教行業(yè)新項目”的傳聞就絕塵而來。趣店方面對此十分低調(diào)，對外僅回應稱是正常運營調(diào)整，意在優(yōu)化較低效能的門店，關閉門店數(shù)目不便透露。對趣店汽車金融業(yè)務規(guī)?？s水的原因，零壹研究院院長于百程分析認為，趣店原有線上個人信貸的模式比較輕，而線下汽車融資租賃的大白汽車模式比較重，競爭也日趨激烈，趣店應該是在大白的急速擴張中發(fā)現(xiàn)了一些問題，預計后續(xù)會采取收縮和優(yōu)化策略。

骨子里流著“現(xiàn)金貸”基因的趣店，在大白汽車這一業(yè)務上該如何布局？蘇寧金融研究院高級研究員趙一洋在接受北京商報記者采訪時表示，車源困局就是平臺首先需要解決的問題。此外，加強自身供應鏈管控，在互聯(lián)網(wǎng)直租行業(yè)，50天的提車周期幾乎是常態(tài)，如此長的提車時間，很多平臺包括倉儲體系在內(nèi)的供應鏈效率還有很大提升空間。加強與第三方供應鏈服務平臺的合作是可采取的路徑之一。趙一洋進一步指出，還要加強流量的聚集和引導。汽車金融交易的完成需要以巨大流量為前提，作為直租平臺需要充分利用線下門店和線上入口以盡量低的成本獲取更多流量，拓寬資金來源。平臺的模式?jīng)Q定了其需要籌集大量資金去集采車源，但收回租金的攤還周期較長（1-4年），平臺融資效率至關重要，加強與銀行、信托等機構資金的合作勢在必行，此外通過資產(chǎn)證券化融資也是重要路徑之一。

股價較發(fā)行價跌八成

除了汽車金融業(yè)務縮減，頻遭股東減持也是趣店被關注的另一項原因。2018年11月27日晚間，A股上市公司昆侖萬維發(fā)布公告稱，自10月15日公司披露出售趣店股票累計收益達到公司最近一期凈利潤的10%至今，公司出售趣店股票409.43萬股，交易均價4.78美元，又獲投資收益約1.01億元，占其2017年度凈利潤的10.13%。

據(jù)北京商報記者統(tǒng)計，這已是自2017年趣店赴美IPO后，昆侖萬維第六次轉讓或減持趣店股票，2018年就有4次。在分析人士看來，頻遭減持或許也與趣店股權目前估值低有關，2017年10月18日，趣店正式登陸紐交所，據(jù)趣店招股書顯示，羅敏持股21.6%，為公司第一大股東；鳳凰祥瑞和國盛金控旗下華聲投資持有5807萬股C-5優(yōu)先股，持股比例為19.7%；昆侖萬維持有約3849萬股B-1優(yōu)先股和1947萬股C-2優(yōu)先股，持股比例為19.7%。

趣店在此次IPO中發(fā)行了3750萬股股票，融資約9億美元，是美國2017年第四大規(guī)模的IPO，同時也是中國企業(yè)2017年在美上市的最大規(guī)模交易。當日趣店開盤價為34.35美元，較之24美元的IPO價格大漲43.1%。收盤價為29.18美元，市值達到96.25億美元。而趣店作為中國金融科技中概股表現(xiàn)搶眼，很大程度上是得益于螞蟻金服的流量支持背景。

但自從螞蟻金服不再與趣店續(xù)簽合作協(xié)議一事被曝光之后，趣店的股價便開始走上跌跌不休的路程。截至美東時間2月15日收盤，趣店股價收于5.04美元/股，上漲0.2%，這一股價較24美元/股的發(fā)行價下跌近80%?？偸兄?6.42億美元，市盈率只有4.99。這與趣店上市后高達34.9美元/股、市值過百億美元的巔峰時期相去甚遠。在麻袋研究院高級研究員王詩強看來，金融業(yè)務需要大量的資金支持，股東撤出不僅會導致放貸資金不足，還會影響其他金融機構給予授信。如果處理不好，就會導致公司“無米之炊”，被迫裁員、調(diào)整業(yè)務。也有業(yè)內(nèi)人士表示，目前金融科技企業(yè)股價表現(xiàn)普遍不理想，主要也受互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風險頻發(fā)及監(jiān)管加劇的影響。

場景謀局成效待考

在發(fā)力汽車金融受挫后，一心求變的趣店仍在思考場景擴張之路，這一次又將焦點轉向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，不過結果并不如意。北京商報記者注意到，2018年四季度，趣店推出1對1在線輔導品牌“趣學習”。不過，目前在趣店官網(wǎng)以及App上并未有“趣學習”的推薦信息，此前曾上線的趣學習小程序也未能找到。北京商報記者向趣店求證“趣學習”具體情況，截至發(fā)稿并未收到回復。

“目前趣店的賺錢主力還是消費金融業(yè)務，主要因為流量成本和資金成本均很低。但趣店正在往互聯(lián)網(wǎng)方向轉型，這個轉型方向目前有點看不太清楚。”據(jù)上述知情人士透露。針對轉型邏輯，羅敏在近期接受媒體采訪時提到，“我們時刻準備著做一些有機會的項目。公司里面，永遠都在測試三五個項目，凡是能跟互聯(lián)網(wǎng)相結合、高成長率的項目內(nèi)部都在做測試。”

在趙一洋看來，趣店的未來發(fā)展方向可能還是場景化的消費金融方向。“在現(xiàn)金貸新規(guī)等監(jiān)管政策和消費金融客戶需求的雙重推動下，場景化是消費金融的必然趨勢。接入消費金融場景，一般有三種方式：一是通過支付服務延伸出消費金融服務，例如螞蟻金服從支付寶生態(tài)衍生出了花唄；二是自建場景或依托集團生態(tài)場景；三是以較低成本資金等優(yōu)勢接入其他場景，例如傳統(tǒng)商業(yè)銀行與眾多場景方的合作。對于趣店來說，目前已經(jīng)有了現(xiàn)金貸的基本盤，收入和盈利還比較穩(wěn)定，有條件在自建場景上探索新的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務機會。”趙一洋補充道。

有資深金融科技人士指出，趣店做“趣學習”等項目，主要是為了獲得真實消費用戶，構建場景，最終通過金融業(yè)務實現(xiàn)收入。

于百程則認為，線上個人信貸市場依然具有廣闊的前景，在合規(guī)前提下，趣店應進一步豐富產(chǎn)品線，加強風控能力，進行差異化定價，提升效率，強化在這一領域的優(yōu)勢。

北京商報記者 崔啟斌 宋亦桐