近來，平安在金融科技業(yè)務(wù)方面頻繁發(fā)力。近日，市場消息稱，平安金融壹賬通（下稱“壹賬通”）和平安壹錢包正在謀求資本層面的股權(quán)整合安排。對此消息，平安集團(tuán)方面表示，不便披露。不過，北京商報記者從第三方知情人士處了解到，目前，雙“壹”合并仍處于構(gòu)思階段，還有監(jiān)管、消費(fèi)者體驗(yàn)、集團(tuán)發(fā)展等諸多因素需要測評考量。在分析人士看來，平安上述舉措背后的意圖在于整合金融科技業(yè)務(wù)，此時合并，無論從科創(chuàng)板還是境外資本市場的態(tài)度，對于平安金融科技這類機(jī)構(gòu)上市都比較有利，不過，仍需等待政策明了和更有利的估值。

謀求雙“壹”合并

近日，市場消息稱，平安壹賬通和壹錢包正在謀求資本層面的股權(quán)整合安排，整合事宜涉及的相關(guān)高層已就此溝通，但合并后的商業(yè)主體、人事安排等具體細(xì)節(jié)仍未有定案。據(jù)悉，壹錢包主營支付業(yè)務(wù)，壹賬通定位于輸出金融科技解決方案。

在平安集團(tuán)給北京商報記者的回復(fù)中，并未就雙“壹”合并事宜進(jìn)行回復(fù)。不過，一位第三方知情人士對北京商報記者介紹，目前，雙“壹”合并仍處于構(gòu)思階段，內(nèi)部尋求整合主要是想把兩個板塊的業(yè)務(wù)更好地利用起來。平安仍在進(jìn)行測評，考慮的因素包括監(jiān)管層面、消費(fèi)者層面以及集團(tuán)發(fā)展層面等。該人士指出，目前，金融監(jiān)管很嚴(yán)，金融機(jī)構(gòu)的任何舉動都會受到監(jiān)管關(guān)注，如此前平安集團(tuán)LOGO的更改，也需要監(jiān)管審批。雙“壹”合并需要平安集團(tuán)跟監(jiān)管溝通，也要考慮消費(fèi)者的體驗(yàn)，另外，還要從集團(tuán)自身發(fā)展的角度來考慮，是不是科學(xué)可行。

不過，在市場看來，平安上述舉措背后的意圖在于整合金融科技業(yè)務(wù)，構(gòu)建金融科技生態(tài)圈，進(jìn)而完成上市。 麻袋研究院高級研究員王詩強(qiáng)表示，自2018年11月提出設(shè)想以來，科創(chuàng)板推進(jìn)速度已經(jīng)遠(yuǎn)超各方預(yù)計(jì)，再加上允許未盈利公司掛牌上市、同股不同權(quán)等眾多利好規(guī)則，平安將金融壹賬通、壹錢包合并基本上可以確定是劍指科創(chuàng)板。

從壹賬通以及壹錢包業(yè)務(wù)發(fā)展的角度來看，分析人士認(rèn)為，在第三方支付監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，壹錢包作為一家支付機(jī)構(gòu)，亟須升級轉(zhuǎn)型，尋找新的增收渠道。易觀金融分析師王蓬博表示，在第三方支付行業(yè)梳理已經(jīng)逐漸完善以后，支付機(jī)構(gòu)利潤來源縮窄，必須尋找新的利潤來源，市場能夠看到的升級方向就是金融科技解決方案，而壹賬通實(shí)際上在這方面有著先發(fā)的優(yōu)勢。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)研究中心主任薛洪言也指出，在支付機(jī)構(gòu)普遍進(jìn)行“支付+”轉(zhuǎn)型和金融科技轉(zhuǎn)型的背景下，平安壹錢包的業(yè)務(wù)屬性與平安壹賬通的重疊度將越來越高，不可避免地會在內(nèi)部資源配置上出現(xiàn)左右互搏問題，將二者合并可以變左右互搏為資源協(xié)同，在戰(zhàn)略層面具有較高的可行性。從上市估值角度看，合并后能帶來1+1>2的效果，也是更好的選擇。

王蓬博進(jìn)一步指出，支付對于商業(yè)的作用和意義顯而易見，所以壹賬通實(shí)際也需要支付渠道和入口，并且在支付基礎(chǔ)之上進(jìn)行技術(shù)整合，對客戶來講就可以直接打包成一個解決方案，大大地豐富了金融科技解決方案的想象空間。

站上集團(tuán)“C位”

作為傳統(tǒng)的持牌金融機(jī)構(gòu)，平安集團(tuán)的金融科技步伐邁得早、邁得快。

據(jù)壹賬通相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，壹賬通是平安集團(tuán)在2015年底孵化的公司，也是平安集團(tuán)唯一對外輸出金融科技的公司，是平安集團(tuán)“金融”+“科技”雙驅(qū)動戰(zhàn)略的重要承載者。

平安集團(tuán)在2017年年報中闡述了戰(zhàn)略的變化歷程，30年來，平安自蛇口啟航，從13人的小舢板發(fā)展成為170萬人的金融科技與醫(yī)療科技巨輪，每十年上一個臺階，先后經(jīng)歷了“探索現(xiàn)代保險、搭建機(jī)制平臺”、“專注保險經(jīng)營、探索綜合金融”、“強(qiáng)化綜合金融實(shí)踐、探索‘金融+科技’”三個階段。

目前，金融科技業(yè)務(wù)已成為平安集團(tuán)戰(zhàn)略層面的布局。平安集團(tuán)董事長馬明哲在2019年元旦致辭中表示：“2019年是中國平安戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年。我們更新了集團(tuán)的品牌標(biāo)識，將‘金融+科技’更加清晰地定義為平安的核心主業(yè)。”在此次致辭中，平安集團(tuán)原LOGO中的“保險、銀行、投資”六個字改為“金融、科技”。平安集團(tuán)方面表示，平安正在打造金融生態(tài)圈，生態(tài)圈內(nèi)的相關(guān)機(jī)構(gòu)和板塊都是協(xié)同、聯(lián)動發(fā)展的。

據(jù)了解，目前，平安集團(tuán)旗下子公司包括平安壽險、平安產(chǎn)險、平安養(yǎng)老險、平安健康險、平安銀行、平安信托、平安證券、平安基金等，涵蓋金融業(yè)各個領(lǐng)域。在金融科技板塊，中國平安開拓了包括陸金所、壹賬通、壹錢包業(yè)務(wù)。

零壹研究院院長于百程表示，在傳統(tǒng)持牌金融機(jī)構(gòu)中，中國平安的金融科技步伐明顯領(lǐng)先同行。目前，其集團(tuán)的品牌標(biāo)識也改為了“金融、科技”，陸金所是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺的領(lǐng)頭羊，金融壹賬通在機(jī)構(gòu)金融科技服務(wù)上，也已做到比較領(lǐng)先。

從平安集團(tuán)發(fā)展金融科技的優(yōu)劣勢角度，薛洪言表示，與其他傳統(tǒng)金融巨頭相比，平安的金融科技布局更加注重自有場景的搭建，這種模式較重，前期投入大、不確定性高，不過隨著醫(yī)食住行和資產(chǎn)交易等自有場景的相繼搭建完成，平安金融科技的生態(tài)基礎(chǔ)更加扎實(shí)可控，反過來對金融科技底層能力的搭建和外部輸出構(gòu)成強(qiáng)力支撐。

于百程指出，金融科技為金融行業(yè)的未來發(fā)展提供了各種可能，并逐步成為金融機(jī)構(gòu)未來競爭的主要戰(zhàn)略方向。在2018年，以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)紛紛加大科技投入，主要銀行成立金融科技子公司，部分銀行提出投入營收的1%來進(jìn)行科技創(chuàng)新。從公司發(fā)展模式來看，平安金融科技由金融公司衍生而來，相比大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)或純技術(shù)類金融科技公司，平安在對金融的理解、經(jīng)驗(yàn)、業(yè)務(wù)穩(wěn)健性、風(fēng)控能力等方面有不可比擬的優(yōu)勢，有和螞蟻金服、騰訊金融科技等巨頭進(jìn)行競爭的可能。不過，相比于互聯(lián)網(wǎng)巨頭，平安在數(shù)據(jù)的廣度、技術(shù)能力等方面可能有所不足。

上不上市

平安金融科技板塊業(yè)務(wù)上市的消息不斷，然而，均尚未成行。在分析人士看來，此次雙“壹”合并為金融科技業(yè)務(wù)上市再次提供了想象空間。

作為平安布局的理財(cái)平臺，陸金所上市傳聞由來已久。陸金所于2011年9月注冊成立，除網(wǎng)貸產(chǎn)品外，還代銷各類金融產(chǎn)品。此前，陸金所多次傳出上市消息，不過，由于網(wǎng)貸業(yè)務(wù)備案等監(jiān)管因素，陸金所上市被擱淺。

壹賬通前身為平安金融科技咨詢，為B端機(jī)構(gòu)客戶輸出金融科技解決方案，已布局包括人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)項(xiàng)目。在2018年初，壹賬通完成A輪融資，估值75億美金。2018年壹賬通曾傳出將于當(dāng)年9月登陸港股，不過，之后并無動靜。壹錢包是平安旗下支付機(jī)構(gòu)，擁有互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單等資質(zhì)。

在市場看來，平安將壹賬通以及壹錢包整合，一方面想要整合業(yè)務(wù)，完成金融科技生態(tài)布局；另外，平安集團(tuán)有意借此試水科創(chuàng)板，謀求上市。王詩強(qiáng)表示，上市公司曝光度遠(yuǎn)高于非上市公司，銀行在給企業(yè)融資授信時也更加青睞上市公司。因此，平安金融科技業(yè)務(wù)板塊登陸資本市場有利于擴(kuò)大企業(yè)品牌效應(yīng)，獲得外部融資，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力，開拓更多業(yè)務(wù)。但是，上市之后，要公開披露的信息也會更多，商業(yè)模式很容易被競爭對手模仿。

不過，值得關(guān)注的是，為整頓治理支付牌照買賣等亂象，近來，央行對于第三方支付機(jī)構(gòu)的股權(quán)并購監(jiān)管收緊，平安想要整合兩項(xiàng)業(yè)務(wù)，謀求上市，仍存在變數(shù)。

從監(jiān)管層面，王詩強(qiáng)認(rèn)為，監(jiān)管此時是鼓勵類似于平安這類背景雄厚的金融科技企業(yè)合并相關(guān)子公司，然后在國內(nèi)上市的。當(dāng)前，中國監(jiān)管更加傾向于去杠桿、防風(fēng)險，定位于“金融+科技”，加強(qiáng)企業(yè)在金融科技領(lǐng)域的投入，特別是科技領(lǐng)域，有利于企業(yè)當(dāng)前展業(yè)和長遠(yuǎn)發(fā)展。與其他民營企業(yè)或者互聯(lián)網(wǎng)金融平臺相比，平安集團(tuán)的主要優(yōu)勢是資金實(shí)力雄厚、金融牌照比較全面，各個子公司的資源可以相互利用、相互支持，前期可以較快發(fā)展。但是，集團(tuán)大了，各條業(yè)務(wù)線之間就會出現(xiàn)重合或者相互競爭，比如網(wǎng)貸理財(cái)和銀行理財(cái)之間就存在競爭關(guān)系。

在于百程看來，平安謀求壹賬通、壹錢包合并，可能是進(jìn)一步做強(qiáng)金融科技板塊的手段，壹錢包具有用戶、場景和支付牌照，對于金融科技業(yè)務(wù)有協(xié)同性。無論從科創(chuàng)板還是境外資本市場的態(tài)度，對于平安金融科技這類機(jī)構(gòu)的上市都比較有利，在等待的或許只是政策的更加明了和更有利的估值。

北京商報記者 劉雙霞