剛剛經(jīng)歷換帥的廣發(fā)銀行又迎來增資擴股。耗時兩年，廣發(fā)銀行近300億元定增落定。在分析人士看來，此次增資有助于廣發(fā)銀行補足資本，進(jìn)一步滿足監(jiān)管資本充足率要求，且有可能進(jìn)一步推動上市。不過，也有分析人士指出，廣發(fā)銀行近年來高管變動頻繁、監(jiān)管罰單不斷，都成為阻礙其上市的因素。

“補血”迫切 近300億增資耗時兩年落定

1月4日，中國人壽發(fā)布公告稱，截至2018年12月14日，該公司已完成與廣發(fā)銀行股份認(rèn)購協(xié)議的簽署和認(rèn)購款項支付工作。廣發(fā)銀行稱，已嚴(yán)格按照法律法規(guī)完成本次股份增發(fā)，定向發(fā)行42.85億股新股，總股本增至196.87億股，增資擴股總額達(dá)297.84億元。

對于此次增資舉措，廣發(fā)銀行對北京商報記者表示，增資擴股總額達(dá)297.84億元的資金已經(jīng)全部到賬。本次股份增發(fā)完成后，將進(jìn)一步增強廣發(fā)銀行資本實力，為業(yè)務(wù)拓展和戰(zhàn)略實施提供堅實支撐。

值得關(guān)注的是，廣發(fā)銀行此次增資歷時近兩年。2017年4月，廣發(fā)銀行召開2017年第一次臨時股東大會，審議通過了進(jìn)行總額不超過300億元的股份增發(fā)方案。

本次增資擴股是廣發(fā)銀行在大股東易主后的首次增資擴股。根據(jù)彼時公告，考慮到國有資產(chǎn)評估結(jié)果備案價格等因素，發(fā)行價格初步定為7.01元/股。不過，根據(jù)中航投資母公司中航資本在2018年7月的公告，廣發(fā)銀行增資擴股的每股增發(fā)價與之前相比有所下調(diào)，從每股7.01元降至6.9511元。

近年來，銀行使用優(yōu)先股、定向增資等工具為自己“補血”的現(xiàn)象已非常普遍。遲遲未登陸資本市場的廣發(fā)銀行更是在近年來出現(xiàn)資本充足率明顯下滑的現(xiàn)象，“補血”需求迫切。數(shù)據(jù)顯示，2015年末，廣發(fā)銀行資本充足率為11.43%，而2016年末該指標(biāo)下滑為10.54%。2017年末，廣發(fā)銀行資本充足率有所回升，為10.71%，不過，面對新的監(jiān)管要求，廣發(fā)銀行仍需“補血”。根據(jù)要求，系統(tǒng)重要性銀行于2018年底核心一級資本充足率不得低于8.5%，一級資本充足率不得低于9.5%，資本充足率不得低于11.5%；非系統(tǒng)重要性銀行2018年底的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率最低要求分別為7.5%、8.5%和10.5%。

北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融系教授呂隨啟表示，增資擴股可以補充準(zhǔn)備金，緩解流動性不足的壓力，圈占更多金融資源，擴大市場份額和影響力，有利于廣發(fā)銀行進(jìn)一步升級，實現(xiàn)超常規(guī)擴張。

三年兩次換帥 罰單不斷顯內(nèi)控隱憂

事實上，在宣布定增消息前，廣發(fā)銀行剛剛宣布換帥。2018年12月26日，廣發(fā)銀行公告稱，由王濱接任楊明生擔(dān)任廣發(fā)銀行董事長。廣發(fā)銀行方面稱，楊明生因年齡原因，已于2018年12月25日提出辭任董事長及董事職務(wù)。

廣發(fā)銀行新任董事長王濱僅比楊明生小三歲，也是“國壽人”。1958年11月生，王濱先后在政府、金融機構(gòu)任職，有近30年的金融管理經(jīng)驗?，F(xiàn)任中國人壽保險（集團）公司董事長、黨委書記，中國人壽保險股份有限公司董事長，中國人壽資產(chǎn)管理有限公司董事長，中國人壽保險（海外）股份有限公司董事長。

此次也是廣發(fā)銀行三年間第二次換帥。2016年9月，中國人壽入主廣發(fā)銀行，公司高管全部更換為國壽人馬。彼時，楊明生就任廣發(fā)銀行董事長。

對于頻繁的人事變動，著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝表示，廣發(fā)銀行頻繁更換管理層可能會在管理思路以及銀行隊伍建設(shè)上出現(xiàn)一段混亂情況，為未來發(fā)展埋下隱患。管理層的頻繁變動也會讓廣發(fā)銀行品牌管理變得迷惘，無助于其品牌形象打造。

呂隨啟認(rèn)為，頻繁更換管理層，從不好的一面來說，對于管理思路和銀行隊伍建設(shè)應(yīng)該會有一定負(fù)面影響。從好的一面來說，如果這種更換與市場形勢的快速變化相適應(yīng)，也許就可以稱為必要的調(diào)整。人員的更換如果是在結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化，則能夠有利于銀行效率的提高，也有可能是件好事。

對于中國人壽入主的影響，廣發(fā)銀行方面表示，依托大股東背景，廣發(fā)銀行得以共享國家最大商業(yè)保險集團資源和中國人壽的“金字招牌”。從量上看，協(xié)同業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L。雙方落地的投融資項目已達(dá)數(shù)十個，金額超千億元。從質(zhì)上看，協(xié)同模式不斷升級，金融供給質(zhì)量從“大賣場式的相互代銷”向“以客戶為中心的一攬子解決方案”升級。

除了人事變動，廣發(fā)銀行近年來罰單不斷，也引起市場關(guān)注。中國人壽入主不久后，廣發(fā)銀行就遭遇“僑興債”風(fēng)波。2017年，廣發(fā)銀行因為“僑興債”遭受7億元天價罰單。此后，廣發(fā)銀行接連遭到處罰。據(jù)不完全統(tǒng)計，廣發(fā)銀行2018年所收罰單涉及金額就超過千萬元。

對此，宋清輝表示，2017年以來，廣發(fā)銀行頻頻被罰，一定程度上也暴露出廣發(fā)銀行在經(jīng)營管理方面存在的漏洞。呂隨啟表示，頻收罰單說明銀行業(yè)務(wù)仍然存在許多不規(guī)范的范疇，有可能因此放大風(fēng)險。希望廣發(fā)銀行能夠立足長遠(yuǎn)，以此為契機，規(guī)范內(nèi)部管理，滿足監(jiān)管要求，把壞事變成好事。

一波三折 七年上市計劃仍擱淺

除了罰單問題，廣發(fā)銀行上市進(jìn)程也是市場關(guān)注的焦點。在去年，廣發(fā)銀行迎來30歲生日，不過，在三十而立之際，廣發(fā)銀行仍未在上市戰(zhàn)略上實現(xiàn)突破，也因此位列僅有的3家未上市全國性股份制銀行之一。

2011年5月，廣發(fā)銀行就已向證監(jiān)局備案，正式啟動IPO，方案是“A+H”同步上市。為了推進(jìn)IPO相關(guān)工作，廣發(fā)銀行在2012年進(jìn)行股權(quán)規(guī)范與股東確權(quán)，基本完成不合規(guī)股東的清理工作。 2013年4月，廣發(fā)銀行股東大會正式授權(quán)董事會及高管層啟動上市計劃；2013年12月初，廣發(fā)銀行決定暫擱A股上市計劃，全力挺進(jìn)H股，爭取2014年6-8月完成IPO上市。在2015年年報中，廣發(fā)銀行表達(dá)了IPO的愿望。

在2016年，廣發(fā)銀行步入“國壽時代”。彼時，有市場人士認(rèn)為，中國人壽入主會給廣發(fā)銀行IPO帶來轉(zhuǎn)機。不過，在2017年7月13日晚間，廣發(fā)銀行的IPO狀態(tài)已悄然改成了“暫時中止”。

一位廣發(fā)銀行內(nèi)部人士指出，廣發(fā)銀行內(nèi)部上市動力不足，上市之后，各類經(jīng)營指標(biāo)信披嚴(yán)格，管理層并不太希望如此。

對于廣發(fā)銀行遲遲未能上市，宋清輝表示，增資擴股對于一家銀行的意義是不言而喻的。廣發(fā)銀行遲遲不能上市的原因主要是股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、高管變動頻繁、銀行聲譽受損嚴(yán)重等，這些都會影響廣發(fā)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，監(jiān)管機構(gòu)通常也會考慮暫停審核。未來，廣發(fā)銀行應(yīng)及時補上相關(guān)的漏洞，等待時機再申請上市。

呂隨啟表示，上市推遲的原因也許不是單方面的，比如宏觀經(jīng)濟下滑、外部環(huán)境趨緊、IPO速度整體放慢，又比如銀行盈利能力下降，一些指標(biāo)可能難以滿足監(jiān)管要求，而且在市場流動性緊張的前提下，受融資約束的限制，銀行也有可能主動推遲上市步伐。

事實上，廣發(fā)銀行并未放棄上市計劃。廣發(fā)銀行方面表示，實現(xiàn)公開上市是廣發(fā)銀行進(jìn)一步完善公司治理機制、建立長效資本補充機制、夯實持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)的必由之路。廣發(fā)銀行一直高度重視和積極推進(jìn)各項準(zhǔn)備工作。后續(xù)廣發(fā)銀行將在前期各項工作的基礎(chǔ)上，綜合考慮內(nèi)外部環(huán)境與形勢變化，繼續(xù)推進(jìn)上市進(jìn)程，建立資本補充長效機制。北京商報記者 劉雙霞