理財產(chǎn)品以優(yōu)于存款的收益率一直受到投資者的青睞，不過在流動性上卻不盡如人意。為此，兼顧高收益和靈活性的理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，并且結(jié)束推廣期的部分銀行開始收取一定的手續(xù)費(fèi)。中信銀行近日宣布將于2019年1月10日起對轉(zhuǎn)讓方收取轉(zhuǎn)讓價格的0.1%作為個人理財轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)。北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前上線該項(xiàng)業(yè)務(wù)的銀行以股份制銀行和城商行為主，而隨著首家布局該業(yè)務(wù)的國有銀行建設(shè)銀行的加入，也意味著更多銀行將加入這一行列。

已有10家銀行推出轉(zhuǎn)讓服務(wù)

所謂理財轉(zhuǎn)讓是指持有某銀行理財產(chǎn)品的投資者若有變現(xiàn)需求，通過銀行的平臺以一定的價格將理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給其他投資者，一般當(dāng)天就可收回資金和相應(yīng)利息。例如，中信銀行規(guī)定，自然日16：00前成交的當(dāng)晚進(jìn)行資金清算（即轉(zhuǎn)出方資金到賬，轉(zhuǎn)入方資金扣款），自然日16：00后成交的下一個自然日清算。

除中信銀行外，北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前推出該項(xiàng)業(yè)務(wù)的多為股份制銀行和城商行，如興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、渤海銀行、浙商銀行等股份制銀行，以及江蘇銀行、杭州銀行、寧波銀行等城商行。

此外，也有國有銀行開始試水理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。建設(shè)銀行于2018年12月推出“建行龍財富”個人財富管理與服務(wù)平臺，其中設(shè)置了“轉(zhuǎn)讓專區(qū)”，主要用于客戶進(jìn)行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品除了包括預(yù)期收益型產(chǎn)品外，還包含凈值型產(chǎn)品。

融360大數(shù)據(jù)研究院主編殷燕敏表示，傳統(tǒng)封閉型銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率水平通常高于貨幣基金等低風(fēng)險固收類理財品種，不過存在封閉期，流動性相對較差，而銀行推出理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓功能可增加這類產(chǎn)品的吸引力。

轉(zhuǎn)讓限制差異大

不同銀行在轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品的方式、手續(xù)費(fèi)、交易時間等方面不盡相同。綜合來看，在產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓渠道方面，目前各家銀行主要通過線上或線下兩個渠道進(jìn)行。線上轉(zhuǎn)讓由出讓人通過網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行掛單，投資者根據(jù)自身需求挑選購買；線下轉(zhuǎn)讓則由轉(zhuǎn)讓者自行聯(lián)系“下家”或請理財經(jīng)理協(xié)助發(fā)出信息，雙方約定好轉(zhuǎn)讓價格后前往銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理轉(zhuǎn)讓。

值得注意的是，并不是所有的理財產(chǎn)品都能進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。例如，招商銀行可進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的理財產(chǎn)品包括聚益生金、鼎鼎成金、增利的部分產(chǎn)品以及大額存單；浦發(fā)銀行目前可進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品為固定期限盈系列理財產(chǎn)品；興業(yè)銀行規(guī)定智盈寶、結(jié)構(gòu)性存款不允許做理財轉(zhuǎn)讓；江蘇銀行規(guī)定外幣結(jié)構(gòu)性存款暫不可轉(zhuǎn)讓。

在轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)方面，多家銀行收取一定比例的費(fèi)用，而有些銀行因?yàn)樘幱趦?yōu)惠期而免收。例如，浦發(fā)銀行按照出讓人、受讓人分別承擔(dān)轉(zhuǎn)讓價格的0.05%收取轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)；興業(yè)銀行只對理財產(chǎn)品出讓方收取撮合交易服務(wù)費(fèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為轉(zhuǎn)讓金額的0.08%；招商銀行目前該項(xiàng)服務(wù)處于優(yōu)惠期，免收手續(xù)費(fèi)；浙商銀行、杭州銀行也暫時不收取該業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)。

1月3日，中信銀行發(fā)布公告稱，將于2019年1月10日零時起對個人理財轉(zhuǎn)讓服務(wù)進(jìn)行收費(fèi)，其中轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)為轉(zhuǎn)讓價款的0.1%，最高為1000元，從轉(zhuǎn)出方轉(zhuǎn)讓價款中扣收。而在此次調(diào)整前，中信銀行此項(xiàng)業(yè)務(wù)不收取費(fèi)用。

此外，理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)對于交易時間也有所限制。比如，中信銀行理財轉(zhuǎn)讓交易時間為7×24小時交易；浦發(fā)銀行辦理時間為工作日9：30-15：00；招商銀行在每日9：00-20：00可發(fā)起轉(zhuǎn)讓申請。

對于產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓標(biāo)準(zhǔn)，麻袋研究院行業(yè)研究員蘇筱芮表示，通常能夠轉(zhuǎn)讓的理財產(chǎn)品擁有相對可以量化的預(yù)期收益率或者相對穩(wěn)定的歷史業(yè)績回報率，且債權(quán)清晰易于向投資人進(jìn)行披露。同時部分理財產(chǎn)品風(fēng)險較高，需要進(jìn)行合格投資人認(rèn)定，并不是簡簡單單掛到轉(zhuǎn)讓市場就能讓公眾投資人參與。

彌補(bǔ)流動性短板

市場人士普遍認(rèn)為，理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)很好地解決了投資者在購買理財產(chǎn)品時高收益和流動性無法兼得的痛點(diǎn)。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康指出，目前銀行理財產(chǎn)品形態(tài)日益豐富，除流動性較強(qiáng)的開放式產(chǎn)品外，還有大量期限較長、收益率相對較高的封閉式理財產(chǎn)品。銀行推出理財轉(zhuǎn)讓服務(wù)，在一定程度上彌補(bǔ)了長期限理財產(chǎn)品的流動性短板，同時也解決了投資者由于突發(fā)資金需求想要轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)等難題。

在蘇筱芮看來，對于在理財期間有資金急用的投資人，可以通過轉(zhuǎn)讓快速取回本金，還能夠獲取在此期間的利息；對于其他投資人，又多了在二級市場的投資選擇，甚至可以獲取高于原始項(xiàng)目的收益率，因?yàn)榇嬖诓簧俎D(zhuǎn)讓方為獲取流動性而折價轉(zhuǎn)讓的情形。

業(yè)內(nèi)人士表示，理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓往往涉及風(fēng)險等級、產(chǎn)品設(shè)計等諸多信息，因此更要關(guān)注高收益率“秒殺”背后存在的風(fēng)險。于康分析稱，目前銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓均為銀行自建的二級交易平臺，一方面活躍用戶數(shù)量偏少，很有可能因供需不匹配而無法轉(zhuǎn)讓。另一方面，目前理財轉(zhuǎn)讓市場缺乏公開市場報價，不能保證產(chǎn)品交易準(zhǔn)確反映產(chǎn)品公允價值。特別是有緊急資金需求，需要短時間完成交易時，往往會折損部分收益。此外，也需警惕轉(zhuǎn)讓時存在欺騙等不道德行為帶來的風(fēng)險等。

未來將有更多銀行入局

事實(shí)上，自2015年推出“理財產(chǎn)品柜面直接轉(zhuǎn)讓”服務(wù)以來，理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)一直進(jìn)展緩慢，目前只有為數(shù)不多的銀行上線該項(xiàng)業(yè)務(wù)。蘇筱芮表示，因?yàn)樵缜般y行占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢，在用戶體驗(yàn)方面缺乏考慮。隨著近期銀行理財收益率的持續(xù)下降以及理財客戶的流失，銀行開始有意識彌補(bǔ)短板。

理財轉(zhuǎn)讓進(jìn)展緩慢，與監(jiān)管政策不明朗不無關(guān)系。于康認(rèn)為，從產(chǎn)品角度而言，理財產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化與信息披露不足，致使理財產(chǎn)品目前仍不具備大規(guī)模交易的條件；從監(jiān)管而言，并未有關(guān)于理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)范出臺，此業(yè)務(wù)仍屬于監(jiān)管的模糊地帶，易產(chǎn)生各類風(fēng)險事件，因此理財轉(zhuǎn)讓進(jìn)展緩慢。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著建設(shè)銀行這一國有銀行的加入，也意味著理財轉(zhuǎn)讓或成未來大趨勢。蘇筱芮表示，預(yù)計銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓市場會持續(xù)發(fā)展，會有更多的銀行參與到轉(zhuǎn)讓市場中，同時伴隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，線上轉(zhuǎn)讓市場的比例預(yù)計會占據(jù)重要地位乃至超過線下柜臺部分。

于康進(jìn)一步指出，未來隨著理財產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、信息披露、多家銀行面簽互認(rèn)等環(huán)節(jié)的完善，符合規(guī)范的跨行轉(zhuǎn)讓交易平臺將有可能建立。若能通過轉(zhuǎn)讓前資格審查等制度設(shè)計，以監(jiān)管規(guī)范的形式控制上述風(fēng)險，這一市場將有較好的發(fā)展空間。

北京商報記者 崔啟斌 吳限