隨著監(jiān)管政策的相繼下發(fā)，銀行理財(cái)子公司設(shè)立提速。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有超過(guò)22家銀行宣布擬成立或有意向設(shè)立理財(cái)子公司的計(jì)劃。北京商報(bào)記者關(guān)注到，近日，廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱“順德農(nóng)商行”）計(jì)劃召開(kāi)2018年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，提案之一為《關(guān)于投資設(shè)立理財(cái)子公司的議案》，成為首家提出設(shè)立理財(cái)子公司的農(nóng)商行。在分析人士看來(lái)，中小銀行尤其是農(nóng)商行單設(shè)理財(cái)子公司存在資本金以及人才等多方面掣肘，未來(lái)和非銀機(jī)構(gòu)合作或?qū)⒊蔀樾碌倪x擇。

農(nóng)商行首提設(shè)立理財(cái)子公司

作為首家提出設(shè)立理財(cái)子公司的農(nóng)商行，順德農(nóng)商行一時(shí)間廣受關(guān)注。

12月11日，順德農(nóng)商行發(fā)布公告稱，“本行將《關(guān)于投資設(shè)立理財(cái)子公司的議案》提交股東大會(huì)審議，是根據(jù)公司法和本行章程的有關(guān)規(guī)定履行的內(nèi)部決策程序，目的是在時(shí)機(jī)成熟并得到監(jiān)管認(rèn)可的前提下，授權(quán)經(jīng)營(yíng)層開(kāi)展相關(guān)準(zhǔn)備工作。本行從未主動(dòng)向媒體提供設(shè)立理財(cái)子公司的任何相關(guān)信息”。

順德農(nóng)商行未進(jìn)一步披露關(guān)于理財(cái)子公司的新進(jìn)展，并稱所有信息以官網(wǎng)正式公告披露的信息為準(zhǔn)。

從順德農(nóng)商行的情況來(lái)看，截至2017年末，順德農(nóng)商行總資產(chǎn)2958億元，人民幣存、貸款在順德地區(qū)同業(yè)中占比分別為42.55%和41.36%，持續(xù)穩(wěn)居順德同業(yè)首位；截至去年末，順德農(nóng)商行累計(jì)實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品銷售額805.98億元；實(shí)現(xiàn)代理理財(cái)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入4043.68萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)38%。

這一信息也引發(fā)了對(duì)農(nóng)商行設(shè)立理財(cái)子公司可行性的探討。從監(jiān)管合規(guī)層面，國(guó)浩律師(北京)事務(wù)所金融專業(yè)律師劉鵬表示，從《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）的相關(guān)規(guī)定來(lái)看，《辦法》并未限制農(nóng)商行設(shè)立理財(cái)子公司，因此只要擬設(shè)立理財(cái)子公司的商業(yè)銀行符合《辦法》的相關(guān)規(guī)定，就無(wú)可厚非。

中小銀行單設(shè)理財(cái)子公司存掣肘

不過(guò)，從銀行規(guī)模、理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)力來(lái)看，更多的分析人士對(duì)于中小銀行理財(cái)子公司的前景并不看好。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員董希淼表示，順德農(nóng)商行在農(nóng)商行中規(guī)模比較大，但是整個(gè)理財(cái)業(yè)務(wù)和大型商業(yè)銀行相比規(guī)模較小，代理理財(cái)業(yè)務(wù)收入只有4000多萬(wàn)元。

董希淼指出，理財(cái)子公司對(duì)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模、人才儲(chǔ)備、IT系統(tǒng)等都有比較高的要求，從這些角度看，中小銀行成立理財(cái)子公司壓力比較大。

此外，在銀行資本補(bǔ)充壓力較大的情況下，理財(cái)子公司10億元的入局門(mén)檻對(duì)規(guī)模比較小的城商行、農(nóng)商行來(lái)說(shuō)，也不是一個(gè)小數(shù)目?！掇k法》要求，理財(cái)子公司需具有獨(dú)立法人地位，股權(quán)結(jié)構(gòu)上可以由商業(yè)銀行全資設(shè)立，也可以與境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立，最低注冊(cè)資本為10億元。

對(duì)于中小銀行是否“適合”設(shè)立理財(cái)子公司，劉鵬表示，關(guān)鍵還是要看是否符合《辦法》關(guān)于理財(cái)子公司股東應(yīng)滿足條件的規(guī)定，以及是否存在辦法禁止作為理財(cái)子公司股東的情形。鑒于近年來(lái)監(jiān)管處罰較多集中在農(nóng)商行、農(nóng)信社等小銀行上，也側(cè)面反映出中小銀行在公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理體系、審慎監(jiān)管指標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況、監(jiān)管評(píng)級(jí)等方面與大型銀行存在較大差距，而這些都是銀行設(shè)立理財(cái)子公司的關(guān)鍵性指標(biāo)。如果無(wú)法滿足這些要求，則中小銀行設(shè)立理財(cái)子公司就有困難。

合資設(shè)立成出路

也有分析人士認(rèn)為，后續(xù)“中小銀行+非銀機(jī)構(gòu)”合作設(shè)立理財(cái)子公司的模式可能出現(xiàn)，二者在渠道、產(chǎn)品和投研方面優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。劉鵬認(rèn)為，“中小銀行+非銀機(jī)構(gòu)”共同設(shè)立理財(cái)子公司的模式并未被監(jiān)管所禁止，因此是可行的。而且中小銀行可以通過(guò)與合格非銀機(jī)構(gòu)合作成立理財(cái)子公司的方式有效規(guī)避自身資金不足的短板，是一個(gè)可以嘗試的模式。

“銀行理財(cái)子公司并非一定要獨(dú)資，中小銀行加非銀機(jī)構(gòu)的確是一個(gè)模式。甚至一些大中型銀行在理財(cái)子公司獨(dú)資成立之后，也可以引入戰(zhàn)略合作伙伴。”董希淼表示。

融360大數(shù)據(jù)研究院金融分析師楊慧敏指出，有能力設(shè)立理財(cái)子公司的銀行還是會(huì)選擇積極設(shè)立。理財(cái)規(guī)模較大的城商行、股份制銀行，本身沒(méi)有其他資管附屬機(jī)構(gòu)的銀行，將會(huì)是最有意愿設(shè)立資管子公司的，既沒(méi)有國(guó)有大行設(shè)立理財(cái)子公司會(huì)與原來(lái)附屬基金公司競(jìng)爭(zhēng)的擔(dān)憂，也沒(méi)有中小銀行設(shè)立理財(cái)子公司收益和成本不成正比的擔(dān)憂。

北京商報(bào)記者  劉雙霞