新三板“巨無霸”齊魯銀行正站在一個重要的關(guān)口。作為新三板中最賺錢的商業(yè)銀行，齊魯銀行信心滿滿開啟回A征程。但隨著金融環(huán)境的改變，不良率上升以及如何進(jìn)行戰(zhàn)略布局也是值得關(guān)注的問題。在業(yè)內(nèi)人士看來，齊魯銀行未來一定要與全國性大銀行形成差異化競爭，因此積極布局普惠金融，在國家鼓勵的小微企業(yè)金融方向創(chuàng)新模式，探索新思路，擴(kuò)充和嘗試去做新金融業(yè)務(wù)完善整個金融生態(tài)布局，應(yīng)該是發(fā)展重點方向。

迫切謀劃A股上市

11月2日，齊魯銀行連發(fā)6個公告向市場展示了迫切謀劃A股上市的決心，公告顯示，為豐富資本補(bǔ)充渠道，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升市場競爭力和風(fēng)險抵御能力，推動長遠(yuǎn)發(fā)展，齊魯銀行擬首次公開發(fā)行A股股票并上市。 11月5日，該行股票進(jìn)入暫停轉(zhuǎn)讓階段，為轉(zhuǎn)板IPO作準(zhǔn)備。今年以來，山東省除了青島銀行成功實現(xiàn)“A+H”兩地上市外，青島農(nóng)商行與威海銀行接連受挫，作為山東省又一家沖刺A股的銀行齊魯銀行也備受業(yè)內(nèi)矚目。

齊魯銀行回A可謂恰逢其時，近年來齊魯銀行成績亮眼，公開資料顯示，齊魯銀行成立于1996年6月，前身是1996年在濟(jì)南市16家城市信用社和1家城信社聯(lián)社的基礎(chǔ)上組建的濟(jì)南城市合作銀行，實行一級法人體制。在主板上市難度大、審核時間過長的背景下，齊魯銀行早在2014年就謀劃新三板市場，歷經(jīng)原銀監(jiān)會、證監(jiān)會近一年的審核后，齊魯銀行終于在2015年如愿登陸新三板。

在掛牌新三板的2015-2017年期間，該行總資產(chǎn)持續(xù)增長，分別為1528.81億元、2071.67億元、2362.95億元。據(jù)該行2018年三季報數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，齊魯銀行的資產(chǎn)總額達(dá)到2549億元，營業(yè)收入45.35億元，凈利潤約15億元，穩(wěn)坐新三板上市銀行中“龍頭老大”位置。另據(jù)齊魯銀行2017年財報數(shù)據(jù)顯示，該行各項存款、個人存款規(guī)模居山東省內(nèi)城商行首位，其中個人存款增量在濟(jì)南地區(qū)金融機(jī)構(gòu)中排名第一，占全市金融機(jī)構(gòu)全部增量的40%以上。據(jù)知情人士透露，齊魯銀行的業(yè)務(wù)布局在山東省省內(nèi)仍占有較大比重。而且，大部分山東國資背景的企業(yè)都在齊魯銀行開設(shè)對公賬戶，對公業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)是該行前段時期的主要方向。

“當(dāng)初借助新三板平臺，中小銀行不僅可進(jìn)行融資，符合條件的還可以轉(zhuǎn)板上市，這無疑為中小銀行外源融資提供了一個新的途徑。”蘇寧金融研究院高級研究員趙一洋分析認(rèn)為，“但是由于各種因素的綜合作用，新三板當(dāng)初的設(shè)置功能，特別是便捷的融資通道和轉(zhuǎn)板等，都在實踐中遇到了比較大的障礙，因此齊魯銀行選擇A股上市是為了讓股權(quán)融資渠道更加暢通，A股相對更好的融資環(huán)境有利于相關(guān)資金的籌集。”

不良率承壓

在經(jīng)歷一年的平淡期后，今年中小銀行A股IPO回暖，截至目前已經(jīng)有5家銀行成功通過證監(jiān)會審核。但監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于擬上市銀行的經(jīng)營穩(wěn)定狀況、不良率等都保持了較高關(guān)注。

北京商報記者梳理今年成功過會的銀行(長沙銀行、江蘇紫金農(nóng)商行)在發(fā)審會上的情況后發(fā)現(xiàn)，不良率問題被監(jiān)管重點提及。

而此次齊魯銀行也面臨不小的壓力，資產(chǎn)質(zhì)量方面，三季報數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，齊魯銀行不良貸款率為1.69%，較期初增加0.15個百分點。但該行并未披露不良貸款率上升的原因。與此同時，齊魯銀行撥備覆蓋率為187.83%，較期初的207.78%下降了19.25個百分點。

而不良率的升高也考驗著銀行的風(fēng)控能力和底層資產(chǎn)，據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，二季度城商行的平均不良率為1.57%，“齊魯銀行不良率居于平均水平以上，這可能會成為證監(jiān)會發(fā)審委重點關(guān)注的問題”。趙一洋說道。

在新三板掛牌期間，齊魯銀行共完成兩次定向增發(fā)。2015年8月和2017年12月，齊魯銀行募集資金15億元、50億元，累計募資總額超過65億元。梳理該行歷年公告可以看出，齊魯銀行頻繁“補(bǔ)血”源于該行資本充足率的下滑壓力。2012-2014年齊魯銀行資本充足率分別為13.07%、11.64%、11.15%，連續(xù)呈下滑態(tài)勢。在補(bǔ)血之后，齊魯銀行資本充足率有所提升，最新數(shù)據(jù)顯示，齊魯銀行2018年三季度末核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為10.02%、11.15%、13.83%，較期初分別下降0.26、0.39、0.66個百分點，雖然滿足監(jiān)管要求，但仍存在一定資本補(bǔ)充壓力。

從其他經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，齊魯銀行前三季度營業(yè)收入為45.35億元，同比增加14.01%；凈利潤為15.51億元，同比增加5.2%。但值得注意的是，5.2%的凈利潤增速，相較2017年同期的22.66%大幅下滑了17.46個百分點。

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系教授呂隨啟在接受北京商報記者采訪時表示，目前很多銀行都面臨資本不足的困境，在市場流動性不足的情況下，回A上市可以緩解銀行的資本壓力，但相比其他已經(jīng)上市的商業(yè)銀行來說，齊魯銀行還是有欠缺的地方。

他指出，目前整個宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不好，企業(yè)盈利能力下降，所有商業(yè)銀行不良率都會存在上升的問題，不良率上升會增加銀行核銷不良貸款的壓力，此外也會影響投資者對齊魯銀行的估值。

針對回A的具體進(jìn)展等問題，北京商報記者向齊魯銀行發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿，并未收到回復(fù)。

業(yè)務(wù)升級為發(fā)展重點

股東方面，截至2018年三季末，澳洲聯(lián)邦銀行為齊魯銀行第一大股東，持股比例為17.88%，第二大股東為濟(jì)南市國有資產(chǎn)運營有限公司，持股比例為10.25%，兗州煤業(yè)股份有限公司、濟(jì)南城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司和重慶華宇集團(tuán)有限公司持股比例分別為8.67%、6.3%和6.18%。

2017年12月4日，齊魯銀行取得澳洲聯(lián)邦銀行持有的15家村鎮(zhèn)銀行股權(quán)，股份占比為 80%或 100%不等，目前齊魯銀行主要控股、參股公司數(shù)量達(dá)到21家，此外還新設(shè)濱州、東營分行，籌建日照、煙臺分行，全行機(jī)構(gòu)網(wǎng)點（含籌建）達(dá)到132家。據(jù)了解，齊魯銀行業(yè)務(wù)渠道主要包括傳統(tǒng)銀行網(wǎng)絡(luò)和電子銀行渠道，其中電子銀行渠道包括網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、電話銀行、直銷銀行、微信銀行和自助銀行等。齊魯銀行也在2017年年報中披露收入主要來源于利息收入、 手續(xù)費及傭金收入和投資收益。

但北京商報記者注意到，今年前三季度，該行手續(xù)費傭金凈收入占營業(yè)收入的比例僅為5.97%。一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對北京商報記者表示，手續(xù)費以及傭金凈收入占比較低，說明齊魯銀行主要依靠存貸利差盈利，中間業(yè)務(wù)發(fā)展水平有待提升。隨著金融環(huán)境發(fā)生改變、行業(yè)競爭激烈，越來越多的銀行都在進(jìn)行戰(zhàn)略布局和調(diào)整，從機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向大零售業(yè)務(wù)，提升中間業(yè)務(wù)營收占比。

對于齊魯銀行來講，在回A后，如何進(jìn)行戰(zhàn)略布局也是值得關(guān)注的問題。趙一洋強(qiáng)調(diào)，作為城商行，未來戰(zhàn)略布局上一定要與全國性大銀行形成差異化競爭，因此積極布局普惠金融，在國家鼓勵的小微企業(yè)金融方向創(chuàng)新模式，探索新思路，擴(kuò)充和嘗試去做新金融業(yè)務(wù)，完善整個金融生態(tài)布局，應(yīng)該是發(fā)展的重點方向。

北京商報記者 崔啟斌 宋亦桐/文 CFP/圖 宋媛媛/制表