北京商報(bào)訊（記者 劉鳳茹）11月2日，上交所正式發(fā)布實(shí)施了與倫敦證券交易所（以下簡稱“倫交所”）互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)（以下簡稱滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)）相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則，這意味 著滬倫通的配套業(yè)務(wù)規(guī)則正式落地。同日，上交所就相關(guān)問題答記者問，上交所表示滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)開展初期，境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人（以下簡稱“境外發(fā)行人”）并無融資安排。

上交所稱，開展滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)，是進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場雙向開放的重要舉措，有助于提高資本市場的國際競爭力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，也能為境內(nèi)投資者實(shí)現(xiàn)全球資源配置提 供更多選擇。上交所根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署，研究制定了交易所層面的配套業(yè)務(wù)規(guī)則，以保障滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)依法合規(guī)進(jìn)行。

上交所此次集中發(fā)布的配套業(yè)務(wù)規(guī)則，包括《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》（以下簡稱“《暫行辦法》”）等8項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則?！稌盒修k法》是規(guī) 范滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)的基本業(yè)務(wù)規(guī)則，對(duì)滬倫通中國存托憑證上市、交易、持續(xù)監(jiān)管、跨境轉(zhuǎn)換，以及全球存托憑證基礎(chǔ)股票上市、跨境轉(zhuǎn)換等事宜作出了集中規(guī)定。以此為基礎(chǔ)，針對(duì)滬 倫通存托憑證的上市預(yù)審核、跨境轉(zhuǎn)換和做市業(yè)務(wù)，分別制定了《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通中國存托憑證上市預(yù)審核業(yè)務(wù)指引》《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互 通存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)指引》《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通中國存托憑證做市業(yè)務(wù)指引》3項(xiàng)業(yè)務(wù)指引。

針對(duì)滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)中，境外發(fā)行人可以非新增基礎(chǔ)股票為基礎(chǔ)證券，在境內(nèi)公開發(fā)行上市中國存托憑證。這種發(fā)行上市模式有何特殊性、有哪些針對(duì)性制度設(shè)計(jì)的問題，上交所表 示，滬倫通存托憑證業(yè)務(wù)開展初期，境外發(fā)行人并無融資安排，僅以非新增股票為基礎(chǔ)證券在境內(nèi)公開發(fā)行上市中國存托憑證。這一公開發(fā)行上市模式，有別于我們所熟悉的境內(nèi)股票首次公 開發(fā)行上市（IPO）模式，不存在新增股份集中公開發(fā)售和申購等環(huán)節(jié)，而是按照一定機(jī)制通過跨境轉(zhuǎn)換建立起必要的流動(dòng)性后，即申請(qǐng)上市交易。

具體而言，境外發(fā)行人取得中國證監(jiān)會(huì)的公開發(fā)行核準(zhǔn)后，由符合條件的境內(nèi)證券公司（以下簡稱“中國跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)”），根據(jù)有關(guān)規(guī)定和業(yè)務(wù)約定，在境外市場買入或者以其他合法方式獲得基礎(chǔ)股票并交付存托人，并由存托人根據(jù)相關(guān)規(guī)定和業(yè)務(wù)約定，向中國跨境轉(zhuǎn)換機(jī)構(gòu)簽發(fā)相應(yīng)的存托憑證。這一上市前的跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)也稱為“初始生成”環(huán)節(jié)。待初始生成的中國存托憑證達(dá)到《暫行辦法》規(guī)定的最低上市份額和市值要求后，發(fā)行人即可提出上市申請(qǐng)。

上交所還指出，由于業(yè)務(wù)模式存在較大差異，境外發(fā)行人以非新增基礎(chǔ)股票為基礎(chǔ)證券，在境內(nèi)公開發(fā)行上市中國存托憑證，無法直接適用境內(nèi)現(xiàn)行法律制度關(guān)于IPO公開發(fā)行上市的具體 規(guī)定。由此，在發(fā)行核準(zhǔn)和上市審核制度上，作出了如下針對(duì)性安排，一是根據(jù)《證券法》的規(guī)定，將其納入證券公開發(fā)行進(jìn)行監(jiān)管，由證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn)公開發(fā)行；二是引入上市預(yù)審核機(jī)制 ，由交易所對(duì)境外發(fā)行人是否符合上市條件（包含了發(fā)行條件）進(jìn)行審核；三是結(jié)合境外發(fā)行人不進(jìn)行募資等實(shí)際情況，對(duì)相關(guān)申請(qǐng)文件和審核程序作適當(dāng)簡化，證監(jiān)會(huì)審核環(huán)節(jié)無需提交發(fā) 行審核委員會(huì)審核；四是為便利當(dāng)事人，上市預(yù)審核申請(qǐng)和公開發(fā)行申請(qǐng)同步受理，其中公開發(fā)行申請(qǐng)文件系中國證監(jiān)會(huì)通過上交所受理。