北京商報(bào)訊（記者 劉鳳茹）云南白藥（000538)控股股東云南白藥控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“白藥控股”）擬實(shí)現(xiàn)整體上市的計(jì)劃有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。11月1日晚間，云南白藥的交易預(yù)案出爐，公司擬逾508億元吸收合并白藥控股，意味著白藥控股將實(shí)現(xiàn)整體上市。

據(jù)云南白藥披露的吸收合并白藥控股關(guān)聯(lián)交易預(yù)案顯示，此次交易由白藥控股定向減資和吸收合并兩個(gè)部分組成。具體來(lái)看，為了實(shí)現(xiàn)此次交易完成后，云南省國(guó)資委與新華都及其一致行動(dòng)人所持有上市公司的股份數(shù)量一致，白藥控股定向回購(gòu)新華都持有的白藥控股部分股權(quán)并在白藥控股層面進(jìn)行減資。

云南白藥通過向控股股東白藥控股的3家股東云南省國(guó)資委、新華都及江蘇魚躍，以發(fā)行股份的方式對(duì)白藥控股實(shí)施吸收合并，每股發(fā)行價(jià)格確定為76.34元，以云南白藥停牌前70.23元/股的價(jià)格計(jì)算，此次發(fā)行價(jià)格溢價(jià)約8.7%。

云南白藥為吸收合并方，白藥控股為被吸收合并方。在此次吸收合并完成后，云南白藥為存續(xù)方，將承繼及承接白藥控股的全部資產(chǎn)、負(fù)債、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)，白藥控股將注銷法人資格，白藥控股持有的上市公司股份將被注銷，云南省國(guó)資委、新華都及江蘇魚躍將成為上市公司的股東。經(jīng)初步預(yù)估，白藥控股母公司100%股權(quán)的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為203.58億元，預(yù)估值為542.69億元，預(yù)估增值率166.57%。白藥控股定向減資金額為34.55億元，標(biāo)的資產(chǎn)扣除白藥控股定向減資影響后的預(yù)估值為508.13億元。

需要指出的是，上述吸收合并與白藥控股定向減資交易互為條件，若其中任何一項(xiàng)交易因任何原因終止或不能實(shí)施，則另一項(xiàng)交易將終止實(shí)施。據(jù)了解，白藥控股自2016年啟動(dòng)混合所有制改革以來(lái)，已形成云南省國(guó)資委、新華都及江蘇魚躍45%：45%：10%的股權(quán)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了體制機(jī)制的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)變。對(duì)于此次交易的目的，云南白藥表示，旨在實(shí)現(xiàn)白藥控股和上市公司兩級(jí)主體的合并，以縮減管理層級(jí)、提高運(yùn)營(yíng)效率，為上市公司健康發(fā)展掃除障礙。

云南白藥以事業(yè)部的形式，按照產(chǎn)品系列及服務(wù)劃分為藥品、健康產(chǎn)品、中藥資源和醫(yī)藥商業(yè)四大業(yè)務(wù)板塊，產(chǎn)品以云南白藥系列、三七系列和云南民族特色藥品系列為主。白藥控股系持股型公司，不從事具體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，主要通過上市公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)，此次交易不會(huì)對(duì)云南白藥的主營(yíng)業(yè)務(wù)帶來(lái)重大影響。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著醫(yī)藥行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的加速到來(lái)，云南白藥正面臨全新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展機(jī)遇。此次吸收合并有利于整合體系內(nèi)優(yōu)勢(shì)資源，白藥控股混改引入的增量資金可用于產(chǎn)業(yè)并購(gòu)，有利于提升上市公司在產(chǎn)業(yè)升級(jí)和整合中的競(jìng)爭(zhēng)力及話語(yǔ)權(quán)。