北京商報訊（記者 劉鳳茹）云南白藥（000538)控股股東云南白藥控股有限公司（以下簡稱“白藥控股”）擬實現(xiàn)整體上市的計劃有了實質性進展。11月1日晚間，云南白藥的交易預案出爐，公司擬逾508億元吸收合并白藥控股，意味著白藥控股將實現(xiàn)整體上市。

據(jù)云南白藥披露的吸收合并白藥控股關聯(lián)交易預案顯示，此次交易由白藥控股定向減資和吸收合并兩個部分組成。具體來看，為了實現(xiàn)此次交易完成后，云南省國資委與新華都及其一致行動人所持有上市公司的股份數(shù)量一致，白藥控股定向回購新華都持有的白藥控股部分股權并在白藥控股層面進行減資。

云南白藥通過向控股股東白藥控股的三家股東云南省國資委、新華都及江蘇魚躍，以發(fā)行股份的方式對白藥控股實施吸收合并，每股發(fā)行價格確定為76.34元，以云南白藥停牌前70.23元/股的價格計算，此次發(fā)行價格溢價約8.7%。

云南白藥為吸收合并方，白藥控股為被吸收合并方。在此次吸收合并完成后，云南白藥為存續(xù)方，將承繼及承接白藥控股的全部資產、負債、合同及其他一切權利與義務，白藥控股將注銷法人資格，白藥控股持有的上市公司股份將被注銷，云南省國資委、新華都及江蘇魚躍將成為上市公司的股東。經(jīng)初步預估，白藥控股母公司100%股權的凈資產賬面價值為203.58億元，預估值為542.69億元，預估增值率166.57%。白藥控股定向減資金額為34.55億元，標的資產扣除白藥控股定向減資影響后的預估值為508.13億元。

需要指出的是，上述吸收合并與白藥控股定向減資交易互為條件，若其中任何一項交易因任何原因終止或不能實施，則另一項交易將終止實施。據(jù)了解，白藥控股自2016年啟動混合所有制改革以來，已形成云南省國資委、新華都及江蘇魚躍45%：45%：10%的股權結構，實現(xiàn)了體制機制的市場化轉變。對于此次交易的目的，云南白藥表示，旨在實現(xiàn)白藥控股和上市公司兩級主體的合并，以縮減管理層級、提高運營效率，為上市公司健康發(fā)展掃除障礙。

云南白藥以事業(yè)部的形式，按照產品系列及服務劃分為藥品、健康產品、中藥資源和醫(yī)藥商業(yè)四大業(yè)務板塊，產品以云南白藥系列、三七系列和云南民族特色藥品系列為主。白藥控股系持股型公司，不從事具體的生產經(jīng)營業(yè)務，主要通過上市公司開展相關業(yè)務，此次交易不會對云南白藥的主營業(yè)務帶來重大影響。

業(yè)內人士認為，隨著醫(yī)藥行業(yè)轉型升級的加速到來，云南白藥正面臨全新的市場競爭格局和發(fā)展機遇。此次吸收合并有利于整合體系內優(yōu)勢資源，白藥控股混改引入的增量資金可用于產業(yè)并購，有利于提升上市公司在產業(yè)升級和整合中的競爭力及話語權。