曾因重倉踩雷樂視網(wǎng)、爾康制藥等個(gè)股，投資收益大幅下滑、深陷多事之秋的中郵基金，最近有了新的調(diào)整。北京商報(bào)記者注意到，近日，中郵基金連發(fā)公告顯示，變更旗下多只基金的基金經(jīng)理。一系列的變動(dòng)映射出中郵基金投研層似乎正面臨著一次不小的換血。就在不久前，中郵基金投研負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時(shí)也表示，在新任總經(jīng)理和投研負(fù)責(zé)人的帶動(dòng)下，已開啟了投研體系和投資理念的改革，摒棄過往激進(jìn)的風(fēng)格，以追求絕對收益為主。然而，在A股市場低迷、內(nèi)部又面臨多方重整再造的背景下，中郵基金未來能否撥云見日也備受市場關(guān)注。

多基金經(jīng)理調(diào)崗

10月13日，中郵基金一連發(fā)布了8則基金經(jīng)理變更公告引起北京商報(bào)記者注意，公告中涉及中郵貨幣、中郵核心成長混合、中郵核心主題混合等旗下8只基金，以及張騰、張萌、吳昊、劉田等8位基金經(jīng)理的變動(dòng)，其中既有管理基金產(chǎn)品的調(diào)崗，也有基金經(jīng)理助理升任基金經(jīng)理的提拔。

基金經(jīng)理調(diào)崗方面，公告顯示，原中郵樂享收益靈活配置基金經(jīng)理吳昊、中郵核心成長混合基金經(jīng)理劉田、中郵低碳經(jīng)濟(jì)基金經(jīng)理張騰和中郵增力債券基金經(jīng)理張萌，都因業(yè)務(wù)發(fā)展需要離任，之后將繼續(xù)擔(dān)任中郵基金旗下其他產(chǎn)品的基金經(jīng)理，這4位基金經(jīng)理的累計(jì)任職時(shí)間也都在兩年以上。

北京商報(bào)記者注意到，基金經(jīng)理的人員變動(dòng)中，也不乏任職僅一年左右的基金投資新人被提拔。如中郵趨勢精選靈活配置混合的增聘基金經(jīng)理尚杰累計(jì)任職時(shí)間更是57天。據(jù)了解，尚杰曾任2家公司權(quán)益投資部投資經(jīng)理，并擔(dān)任中郵雙動(dòng)力混合基金、中郵增力債券基金經(jīng)理助理一職。

此外，證監(jiān)會公告數(shù)據(jù)也顯示，今年以來，中郵基金旗下有18只基金（份額合并計(jì)算，下同）的基金經(jīng)理出現(xiàn)過變更。明星基金經(jīng)理任澤松也在其中，公告顯示，任澤松因個(gè)人原因于6月25日離職。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，任澤松在中郵任職五年又187天，在其任職期間獲得最佳回報(bào)的基金為中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金，回報(bào)高達(dá)208.97%。

事實(shí)上，除基金經(jīng)理外，今年以來，中郵基金高層管理人員也出現(xiàn)重大變動(dòng)。北京商報(bào)記者了解到，今年3月，中郵基金原總經(jīng)理周克突然離世后，在中郵基金任職八年的孔軍于9月接手總經(jīng)理一職。此外，中郵基金還啟用原負(fù)責(zé)專戶投資的鄭玲作為公司公募投研的負(fù)責(zé)人。

啟動(dòng)改革

值得一提的是，人員變動(dòng)的同時(shí)，中郵基金權(quán)益類持倉的比例也出現(xiàn)下調(diào)，取而代之的是持倉股票數(shù)量大增，分散投資。

數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，公司股票持倉前十大共占總凈值比例為14.73%，而到了二季度末，這一數(shù)據(jù)下降至8.69%。前十大持股市值也由一季度末的59.66億元下調(diào)至二季度末的35.64億元，下調(diào)比例為40.26%。而中郵基金的持股數(shù)量則在同期由145只大幅上漲至593只。

其實(shí)，在人員和權(quán)益類持倉等方面的變更與今年3月以來中郵基金開啟投研體系和投資策略的改革不無關(guān)系。近日，鄭玲曾對媒體表示，今年3月以來，中郵基金提出了以絕對收益理念為核心的投研體系改革方案。鄭玲表示，改革的核心就是以絕對收益理念來打造全新的考核激勵(lì)制度，淡化基金的相對排名，突出投資決策委員會的戰(zhàn)略決策機(jī)制，加速研究、投研一體化進(jìn)程，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

鄭玲坦言，“市場對我們有比較固化的印象，中郵很激進(jìn)、很狼性，大開大合，推崇明星效應(yīng)。中郵曾經(jīng)有過這樣的風(fēng)格，但是現(xiàn)在的中郵更追求投資的持續(xù)性” 。對于中郵基金具體的投研層和激勵(lì)機(jī)制的改革措施，北京商報(bào)記者也致電中郵基金，但截至記者發(fā)稿尚未得到正面回復(fù)。

仍存挑戰(zhàn)

正如鄭玲所講，中郵基金可以說是北京地區(qū)基金公司中非常有投研個(gè)性化的一家，過去以持股集中、重倉押寶個(gè)股著稱的激進(jìn)風(fēng)格，既成就了中郵基金成為業(yè)績榜中的佼佼者，但風(fēng)險(xiǎn)引爆市場走弱時(shí)，也致使中郵基金及其明星基金經(jīng)理跌下神壇。

Wind數(shù)據(jù)顯示，成立于2006年5月的中郵基金在成立當(dāng)年末僅有21.48億元的規(guī)模。然而，在基金經(jīng)理許煒和彭旭的出色管理下，成立一年半后的中郵基金即迎來了第一次規(guī)模巔峰769.13億元。2007年末，許煒管理的中郵核心優(yōu)選混合規(guī)模已達(dá)到287.39億元，而被喻為當(dāng)時(shí)最具“狼性”的基金經(jīng)理彭旭也將另一只基金中郵核心成長混合在當(dāng)年三到四季度中，規(guī)模擴(kuò)張近3倍至481.74億元。但到了2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，中郵基金也受到?jīng)_擊，規(guī)模跌至257.95億元，對比峰值縮水了66.46%。

2015年末，中郵基金規(guī)模再創(chuàng)新高至789.3億元，這一次的規(guī)模攀升除了牛市的助推，也與2013年起中郵基金成功抓住并重倉創(chuàng)業(yè)板的決策不無關(guān)系。2013年，中郵基金曾經(jīng)憑借重倉樂視網(wǎng)、爾康制藥等創(chuàng)業(yè)板股票實(shí)現(xiàn)收益大漲，據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自2013年以來，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)混合的累計(jì)收益率一直領(lǐng)先同類平均，而2015年6月3日當(dāng)天，該只基金的累計(jì)收益率更是高達(dá)665.4%，為當(dāng)時(shí)同類平均的近6倍，任澤松也拿下了2013年度偏股基金業(yè)績冠軍。

但2015年股災(zāi)后，伴隨著權(quán)益類市場震蕩調(diào)整，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降，加之產(chǎn)品踩雷規(guī)?？s水，二度曝出老鼠倉事件，一時(shí)間中郵基金也被推上風(fēng)口浪尖。

2017年對于中郵基金來說是不平靜的一年，中郵系中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)等7只基金因重倉樂視網(wǎng)，最終以凈值和規(guī)模雙大跌的踩雷結(jié)局收場。同年8月，爾康制藥表示，公司恐存在重大信息披露違法行為，已被證監(jiān)會立案稽查，而17只踩雷的基金中，中郵貢獻(xiàn)了6只。此外，公司基金經(jīng)理鄧立新也因涉嫌老鼠倉交易被證監(jiān)局帶走調(diào)查。

今年以來，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，中郵基金規(guī)模為420.77億元。事實(shí)上，這已是中郵基金規(guī)模連續(xù)下降的第三年，自2015年末，中郵基金達(dá)到789.3億元的規(guī)模巔峰后，2016年和2017年規(guī)模分別縮水166.16億元和182.04億元。而如今420.77億元的規(guī)模更是較巔峰時(shí)縮水46.69%。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中郵基金旗下27只混合型產(chǎn)品（份額合并計(jì)算）近一年僅有3只收益為正，最高的是中郵樂享收益靈活配置混合，近一年凈值增長2.61%，而收益為負(fù)的則有22只，其中虧損幅度超過10%的就有17只，為首的是中郵核心競爭力靈活配置混合，虧損幅度達(dá)到34.43%。

有分析人士對北京商報(bào)記者指出，落眼當(dāng)下，中郵基金的規(guī)模和業(yè)績都并不好看，再加上一系列的人員動(dòng)蕩和負(fù)面事件影響，中郵基金確實(shí)需要進(jìn)行內(nèi)部的調(diào)整和改革，但在A股市場趨勢性行情尚難啟動(dòng)，公募基金管理公司競爭加劇的環(huán)境下，能否在短時(shí)間內(nèi)推動(dòng)改革并取得成效，對中郵基金來說也將面臨不小的考驗(yàn)。

北京商報(bào)記者 崔啟斌　實(shí)習(xí)記者 劉宇陽/文 CFP/圖 高蕾/制表