近日，銀豆網(wǎng)被推向了風(fēng)口浪尖。因房產(chǎn)抵押標(biāo)的“嚴(yán)選房貸”上的借款人多為沒有實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、也沒有實(shí)地營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，只有一張營(yíng)業(yè)執(zhí)照的“殼公司”，銀豆網(wǎng)也被質(zhì)疑給“殼公司”貸款，甚至被指涉嫌借款標(biāo)的造假。對(duì)此，銀豆網(wǎng)CEO王鵬程在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)回應(yīng)稱，這個(gè)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)是借款人通過(guò)提供公司資質(zhì)來(lái)獲得符合監(jiān)管規(guī)定的限額額度，以滿足自身的資金需求，市場(chǎng)存在誤解。在分析人士看來(lái)，此業(yè)務(wù)具有較大的爭(zhēng)議，銀豆網(wǎng)后續(xù)的政策風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)端轉(zhuǎn)型也是必須要考慮的問題。

“殼公司”借款爭(zhēng)議

因平臺(tái)上充斥著大量“空殼借款企業(yè)”，銀豆網(wǎng)引起市場(chǎng)的關(guān)注。北京商報(bào)記者注意到，目前，該平臺(tái)可供投資的只有房產(chǎn)抵押標(biāo)的“嚴(yán)選房貸”。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，“嚴(yán)選房貸”投資標(biāo)的40家借款企業(yè)中，有35家企業(yè)注冊(cè)地在安徽省，經(jīng)營(yíng)范圍也多顯示為“汽車及零配件銷售、二手車交易、化工產(chǎn)品等”，其中借款金額大多為100萬(wàn)元，注冊(cè)資金在100萬(wàn)-500萬(wàn)元不等。此外，有7家借款企業(yè)的成立時(shí)間還不到兩個(gè)月。

北京商報(bào)記者注冊(cè)并投資了一款名為 “嚴(yán)選房貸-0594”的產(chǎn)品，據(jù)電子合同顯示，該產(chǎn)品借款企業(yè)為安徽守高棟汽車服務(wù)有限公司。據(jù)企查查數(shù)據(jù)披露，該公司成立于今年1月26日，成立不到半年時(shí)間，而且公司網(wǎng)址、電話、郵箱均未查到。

一位資深業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，如果沒有實(shí)際業(yè)務(wù)或者抵押物的證明，這些公司難逃殼公司嫌疑。即使有實(shí)際業(yè)務(wù)，從風(fēng)控角度來(lái)看，成立兩個(gè)月的公司資金流水、業(yè)務(wù)無(wú)法評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，不符合風(fēng)控基本原則。網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程也向北京商報(bào)記者表示,如果“殼公司”借款只是為了部分規(guī)避借款限額，那要看保障方式是否真實(shí)完備，當(dāng)然也可能涉嫌違規(guī)。如果“殼公司”是發(fā)假標(biāo)自融，那則觸犯了監(jiān)管紅線。

針對(duì)上述質(zhì)疑，王鵬程向北京商報(bào)記者承認(rèn)，這些借款人注冊(cè)公司主要是為了突破20萬(wàn)元限額，因?yàn)樽龇抠J業(yè)務(wù)資金需求量很大，20萬(wàn)元根本滿足不了這些借款人的需求。

公開資料顯示，銀豆網(wǎng)于2014年1月23日正式上線，公司主體為北京東方財(cái)蘊(yùn)金融信息服務(wù)有限公司，注冊(cè)資本8000萬(wàn)元人民幣，累計(jì)成交額超104億元，注冊(cè)用戶數(shù)超43萬(wàn)。據(jù)官網(wǎng)介紹，銀豆網(wǎng)的資產(chǎn)端包括汽車金融、企業(yè)借貸、個(gè)人借貸、房產(chǎn)金融等。

遇合規(guī)難題

通過(guò)注冊(cè)“殼公司”突破個(gè)人限額規(guī)定的做法在市場(chǎng)中引起了爭(zhēng)議。2016年8月24日，原銀監(jiān)會(huì)、工信部、公安部、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》規(guī)定：同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)20萬(wàn)元，在不同網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)貸信息中介機(jī)構(gòu)借款總額不超過(guò)100萬(wàn)元；同一法人或者其他組織在同一網(wǎng)貸平臺(tái)借款不超過(guò)100萬(wàn)元，不同網(wǎng)貸平臺(tái)的借款余額不超過(guò)500萬(wàn)元。

限額規(guī)定一出，不僅讓做大標(biāo)的平臺(tái)只能走上資產(chǎn)轉(zhuǎn)型之路，借款人在遇到大額貸款需求時(shí)也無(wú)所適從。資深互金評(píng)論員肥皂表示，借款人在當(dāng)下貸款緊縮的環(huán)境中，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)短時(shí)間內(nèi)無(wú)法滿足貸款需求。只能通過(guò)網(wǎng)貸平臺(tái)或者其他途徑來(lái)借款。具體來(lái)看，如果在平臺(tái)上直接借款500萬(wàn)元的話，按照限額的規(guī)定，單筆不超過(guò)100萬(wàn)元，如果平臺(tái)把這500萬(wàn)元借款分成每筆100萬(wàn)元，就涉嫌拆標(biāo)。如果是不同主體進(jìn)行借款，又匯聚到同一主體下，這個(gè)模式監(jiān)管并沒有禁止。所以，很多企業(yè)為了借款，開始注冊(cè)“殼公司”，用“殼公司”的名義在網(wǎng)貸平臺(tái)上進(jìn)行借款。網(wǎng)貸平臺(tái)這么做，也沒有突破網(wǎng)貸監(jiān)管政策的明文規(guī)定。但是，“殼公司”借款，匯聚到同一主體下，確實(shí)也隱藏著比較大的風(fēng)險(xiǎn)。

盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞則認(rèn)為，對(duì)于成立時(shí)間較短的公司，創(chuàng)收存在一定難度，按時(shí)還款難以保障，存在一定信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，如果借款公司被認(rèn)定為“殼公司”，平臺(tái)則面臨較大的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

肥皂則認(rèn)為，這種模式最大的風(fēng)險(xiǎn)，是借款人不明的風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)借貸關(guān)系過(guò)程中，明面上的債權(quán)關(guān)系、借款人是“殼公司”，實(shí)際用款人是背后的企業(yè)，那么如果企業(yè)出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，這筆錢怎么還?按照合同約定和法律法規(guī)，肯定是“殼公司”還，但是“殼公司”有無(wú)能力償還?幕后的企業(yè)一蹶不振，這筆債權(quán)估計(jì)永遠(yuǎn)都還不上。畢竟，幕后公司直接控制了“殼公司”。一但幕后企業(yè)形成大面積風(fēng)險(xiǎn)，這些“殼公司”起不到任何履約作用。實(shí)際用款人的不明會(huì)造成違約后債務(wù)無(wú)法追償、追償難度加大的問題。也給平臺(tái)的風(fēng)控以及貸后管理帶來(lái)了較大的難度。

王鵬程也坦言，在風(fēng)控方面，其實(shí)平臺(tái)關(guān)注的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)是抵押物和借款人自身的征信問題。第一關(guān)注個(gè)人還款能力，而個(gè)人還款能力和個(gè)人征信有關(guān)聯(lián)。此外，抵押物的好處是能夠一定程度上約束還款人的還款意愿，目前平臺(tái)的違約率出現(xiàn)在可控范圍，基本不用擔(dān)心有逾期風(fēng)險(xiǎn)。

轉(zhuǎn)型升級(jí)遇挑戰(zhàn)

事實(shí)上，銀豆網(wǎng)并非首次陷入輿論風(fēng)波。2016年7月1日，銀豆網(wǎng)因違反了《中華人民共和國(guó)廣告法》第二十五條第（一）項(xiàng)的規(guī)定，被北京市工商行政管理局海淀分局罰款15萬(wàn)元。

值得關(guān)注的是，在近期輿論風(fēng)波影響下，銀豆網(wǎng)債權(quán)轉(zhuǎn)讓也增多，不少投資者開始“割肉”，轉(zhuǎn)讓標(biāo)利率多在13%以上。據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至6月5日中午，銀豆網(wǎng)上的債權(quán)轉(zhuǎn)讓高達(dá)31頁(yè)，已超出600條。令平臺(tái)焦慮的不僅有投資人的情緒波動(dòng)，還有未來(lái)平臺(tái)的轉(zhuǎn)型壓力。特別是銀豆網(wǎng)標(biāo)的資產(chǎn)目前均為房抵貸，在這種情況下備案難度有多大？于百程強(qiáng)調(diào)，在備案上，并沒有對(duì)房抵貸資產(chǎn)類型做明確限制。一般來(lái)說(shuō)，房抵貸容易超過(guò)限額要求，如果房抵貸業(yè)務(wù)能滿足限額等各項(xiàng)監(jiān)管要求，備案難度和其他類資產(chǎn)的平臺(tái)是相似的。

王鵬程介紹稱，“我們目前也在拓展其他的領(lǐng)域，未來(lái)不會(huì)依賴單一某個(gè)資產(chǎn)，在6月就會(huì)有分期資產(chǎn)上線。目前已經(jīng)開始拓展的方向有場(chǎng)景化消費(fèi)分期，覆蓋醫(yī)美、教育等多個(gè)消費(fèi)金融場(chǎng)景。另外，標(biāo)的還款方式類別也會(huì)有所增加，如等額本息等”。

也有分析人士認(rèn)為，網(wǎng)貸資產(chǎn)端集體轉(zhuǎn)型消費(fèi)金融、車貸等資產(chǎn)，但如果沒有優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，沒有多年的經(jīng)驗(yàn)、數(shù)據(jù)積淀，沒有全國(guó)性的布局，現(xiàn)有的P2P平臺(tái)想要轉(zhuǎn)型小額分散的消費(fèi)金融領(lǐng)域并非易事。

張葉霞表示，消費(fèi)分期，基于多種消費(fèi)場(chǎng)景，較為符合監(jiān)管對(duì)限額的規(guī)定；并且，消費(fèi)升級(jí)下，消費(fèi)需求旺盛；但同時(shí)消費(fèi)分期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，目前市場(chǎng)上主要參與者包括銀行、消費(fèi)金融公司及互金平臺(tái)，而前兩者屬于持牌經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，實(shí)力較強(qiáng)；涉及消費(fèi)分期的互金平臺(tái)目前已有諸如趣店等頭部平臺(tái)，并且，如何以較低成本獲取消費(fèi)分期用戶流量直接影響平臺(tái)盈利狀況。

北京商報(bào)記者 岳品瑜 宋亦桐