隨著持牌消費(fèi)金融近兩年業(yè)績(jī)猛增，增資需求也愈發(fā)凸顯。北京商報(bào)記者關(guān)注到，近期持牌消費(fèi)金融公司密集增資。在密集增資背后，實(shí)際上反映了消費(fèi)金融行業(yè)參與者競(jìng)爭(zhēng)能力的“此消彼長(zhǎng)”。在分析人士看來(lái)，消費(fèi)金融行業(yè)將在今年迎來(lái)一番洗牌。

持牌系密集增資

4月27日，上市公司重慶百貨發(fā)布公告稱(chēng)，擬出資約6.33億元，認(rèn)購(gòu)5.657億股參與馬上消費(fèi)金融本輪融資。不久前，馬上消費(fèi)金融方面表示，因發(fā)展需要，擬進(jìn)行第三輪融資。本輪計(jì)劃融資約20.04億元，增資后馬上消費(fèi)金融注冊(cè)資本為40億元。

4月中旬，中銀香港發(fā)布公告，中銀香港旗下中銀信用卡公司向中銀消費(fèi)金融按股權(quán)比例增資約4.331億元人民幣，按此換算，中銀消費(fèi)金融此次增資額達(dá)35億元，注冊(cè)資本從8.89億元變更為43.89億元。另外，在今年1月，中郵消費(fèi)金融增資20億元獲批，中郵消費(fèi)注冊(cè)資本金由10億元增加至30億元。3月，中原消費(fèi)金融獲批增資，注冊(cè)資本金由5億元變更為8億元。

事實(shí)上，從去年12月開(kāi)始，消費(fèi)金融公司的增資潮就已開(kāi)啟。其中，興業(yè)銀行對(duì)興業(yè)消費(fèi)金融按持股比例增資1.32億元，增資后興業(yè)消費(fèi)金融注冊(cè)資本為7億元。捷信消費(fèi)金融增加注冊(cè)資本10億元的申請(qǐng)獲得天津銀監(jiān)局批準(zhǔn)，至此，捷信消費(fèi)金融注冊(cè)資本增至80億元。

易觀發(fā)布的《2018中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)專(zhuān)題研究》報(bào)告顯示，截至2017年底，注冊(cè)資本在10億元以上的消費(fèi)金融公司已達(dá)5家。不過(guò)，按照目前各公司披露的增資計(jì)劃，這一數(shù)字將很快被刷新。

強(qiáng)監(jiān)管下牌照紅利凸顯

在分析人士看來(lái)，持牌消費(fèi)金融近兩年業(yè)績(jī)猛增，出現(xiàn)了增資的需求，此外，監(jiān)管對(duì)于類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的杠桿監(jiān)管加強(qiáng)，也引發(fā)了持牌消費(fèi)金融公司的密集增資行為。

業(yè)績(jī)層面，2017年消費(fèi)金融行業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)。去年，招聯(lián)消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等“領(lǐng)頭羊”公司進(jìn)入凈利潤(rùn)“10億元俱樂(lè)部”，馬上消費(fèi)金融凈利更是暴增88倍成為業(yè)績(jī)黑馬。蘇寧消費(fèi)金融、華融消費(fèi)金融等公司則實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陳嘉寧表示，近年消費(fèi)金融業(yè)務(wù)處于高速增長(zhǎng)期，出現(xiàn)了資本金規(guī)模無(wú)法支持其業(yè)務(wù)規(guī)模高速增長(zhǎng)的狀況，故出現(xiàn)了“增資潮”。根據(jù)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)規(guī)模受制于其資本金的規(guī)模，包括資本充足率不低于銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)監(jiān)管要求；同業(yè)拆入資金余額不高于資本凈額的100%；資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率不低于100%。

此外，在分析人士看來(lái)，自去年監(jiān)管對(duì)現(xiàn)金貸等業(yè)務(wù)開(kāi)啟嚴(yán)厲整頓后，消費(fèi)金融行業(yè)不斷規(guī)范和成熟，牌照優(yōu)勢(shì)凸顯。去年12月1日，監(jiān)管機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（下稱(chēng)《通知》），明確要求取得經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)才可經(jīng)營(yíng)放貸業(yè)務(wù)，同時(shí)開(kāi)展對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作。易觀分析師王蓬博表示，根據(jù)監(jiān)管要求，能夠直接開(kāi)展放貸業(yè)務(wù)的包括銀行、持牌消費(fèi)金融公司、網(wǎng)絡(luò)小貸等，《通知》進(jìn)一步規(guī)范了行業(yè)參與者的范圍，令牌照價(jià)值凸顯，不具備放貸資質(zhì)的機(jī)構(gòu)被迫退出市場(chǎng)。

行業(yè)迎來(lái)洗牌

不過(guò)，分析人士也提醒，持牌消費(fèi)金融公司也應(yīng)關(guān)注業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)帶來(lái)的壞賬率升高、暴力催收等業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。陳嘉寧表示，高速增長(zhǎng)可能會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，一方面對(duì)于消費(fèi)金融公司來(lái)說(shuō)，將是對(duì)其能力巨大的挑戰(zhàn)和壓力，包括風(fēng)控模型、運(yùn)營(yíng)管理能力、貸前審核、貸后催收能力；另一方面，從市場(chǎng)方面，競(jìng)爭(zhēng)也加劇，客群的爭(zhēng)奪可能導(dǎo)致企業(yè)的成本上升，利潤(rùn)下降。

中國(guó)社科院金融研究所法與金融室副主任尹振濤認(rèn)為，持牌消費(fèi)金融增資也與杠桿要求有關(guān)。在他看來(lái)，增資有兩個(gè)用途，一是發(fā)揮牌照優(yōu)勢(shì)，盡快搶占市場(chǎng)，做大做強(qiáng)；二是彌補(bǔ)資本金不足，降低杠桿率，防控風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)合規(guī)發(fā)展。

“現(xiàn)金貸監(jiān)管升級(jí)對(duì)于持牌消費(fèi)金融公司來(lái)講，既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。”陳嘉寧指出，對(duì)于未獲牌照機(jī)構(gòu)，當(dāng)前也有其他的一些牌照或者渠道可以從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，包括消費(fèi)類(lèi)信托、互聯(lián)網(wǎng)小貸、銀行助貸、銀行信用卡等方案。消費(fèi)金融公司作為從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的諸多牌照和渠道之一，也面臨來(lái)自各個(gè)方面的競(jìng)爭(zhēng)。

不過(guò)，在王蓬博看來(lái)，今年消費(fèi)金融行業(yè)步入洗牌期，風(fēng)控和合規(guī)成本將大大提高，多頭接待等現(xiàn)象將得到遏制，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的資金成本和營(yíng)銷(xiāo)成本也將進(jìn)一步升高。在行業(yè)利率受控、服務(wù)費(fèi)受限的前提下，行業(yè)整體利潤(rùn)率下降成為必然，但持牌消費(fèi)金融公司和能夠掌控場(chǎng)景的機(jī)構(gòu)將獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

北京商報(bào)記者 劉雙霞/文 CFP/圖