P2P平臺整改驗(yàn)收即將進(jìn)入最后階段，其中，被《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》認(rèn)定違規(guī)的活期理財(cái)產(chǎn)品成為關(guān)注熱點(diǎn)。北京商報(bào)記者了解到，近日又有多家平臺下線或者整改活期類理財(cái)產(chǎn)品。在分析人士看來，平臺下線網(wǎng)貸活期類理財(cái)產(chǎn)品主要為了響應(yīng)監(jiān)管要求，以求順利取得備案資質(zhì)，在嚴(yán)監(jiān)管背景下，未來活期理財(cái)產(chǎn)品前景暗淡。

平臺緊急整改

1月17日，投之家官網(wǎng)發(fā)布公告表示，“T計(jì)劃”產(chǎn)品因投資、交易邏輯比較復(fù)雜，為保證銀行存管上線時(shí)效，以及保障廣大投資人的權(quán)益，投之家決定將現(xiàn)有通過“T計(jì)劃”投資的資產(chǎn)做提前結(jié)清處理，“T計(jì)劃”功能暫時(shí)關(guān)閉不開放，以優(yōu)化存管上線、數(shù)據(jù)遷移準(zhǔn)備工作。稍早之前，1月4日，真融寶宣布于1月8日零時(shí)起停售活期理財(cái)產(chǎn)品。真融寶相關(guān)客服人員表示，隨著行業(yè)形勢變化和監(jiān)管政策的調(diào)整，真融寶業(yè)務(wù)模式由過去一站式資產(chǎn)配置模式，已經(jīng)轉(zhuǎn)型為P2P模式。北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，目前，在該平臺上已經(jīng)無法購買活期產(chǎn)品。

“熊貓活寶”是熊貓金庫推出的爆款活期理財(cái)產(chǎn)品，北京商報(bào)記者在1月23日上午10時(shí)登錄熊貓金庫App發(fā)現(xiàn)，“熊貓活寶計(jì)劃”顯示售罄。熊貓金庫相關(guān)負(fù)責(zé)人向北京商報(bào)記者表示，已經(jīng)在去年就對“熊貓活寶”的產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)整，目前頁面上購買不了該產(chǎn)品，預(yù)計(jì)下個(gè)月會(huì)下架“熊貓活寶”。

此外，也有一部分平臺仍在觀望，暫時(shí)并沒有關(guān)閉活期理財(cái)。北京商報(bào)記者在一家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺暴風(fēng)金融官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，目前平臺上比較火熱的活期產(chǎn)品有“暴風(fēng)天天向上”和“快活寶”兩種，該平臺客服人員向北京商報(bào)記者表示，“暴風(fēng)天天向上”收益時(shí)間越長利率越高，“快活寶”收益相對比較穩(wěn)定，且兩種產(chǎn)品都合規(guī)合法，平臺不存在投資不正常的情況。

市場前景暗淡

此前，許多P2P平臺在創(chuàng)業(yè)初期的產(chǎn)品形態(tài)非常單一，再加上由于資產(chǎn)稀缺，大多數(shù)平臺都無法有效解決資金站崗的問題，活期理財(cái)產(chǎn)品成了理財(cái)平臺吸引和留住用戶的有效手段。不過這些經(jīng)過包裝的活期理財(cái)產(chǎn)品，終究和純貨幣基金產(chǎn)品“余額寶”不一樣。T+0到賬涉及的墊資問題、資金池問題，還有部分因?yàn)閭鶛?quán)+貨幣基金混合而帶來的混業(yè)經(jīng)營問題，都成為了平臺合規(guī)的障礙。

值得一提的是，2017年12月13日，由P2P專項(xiàng)整治辦公室下發(fā)的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》中明確表示，以活期、定期理財(cái)產(chǎn)品的形式對接債權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的，由于可能造成資金和資產(chǎn)的期限錯(cuò)配，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為違規(guī)。

對于此次平臺下架整改活期產(chǎn)品的原因，盈燦咨詢高級研究員張葉霞認(rèn)為，為了響應(yīng)監(jiān)管要求，各平臺為了能夠順利取得備案資質(zhì)，都在積極進(jìn)行合規(guī)性調(diào)整。在她看來，P2P網(wǎng)貸活期理財(cái)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于期限錯(cuò)配和資金池。平臺可能通過歸集用戶資金進(jìn)行項(xiàng)目投資，當(dāng)平臺的活期理財(cái)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大時(shí)，容易發(fā)展成資金池，而監(jiān)管機(jī)構(gòu)明令不得期限錯(cuò)配或設(shè)立資金池。另外，P2P網(wǎng)貸平臺開展活期類業(yè)務(wù)也面臨較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，活期類產(chǎn)品最大的特點(diǎn)是投資者可以做到隨進(jìn)隨出，但是如果資產(chǎn)端出現(xiàn)問題，就會(huì)導(dǎo)致平臺出現(xiàn)流動(dòng)性緊張，平臺也可能會(huì)無法滿足投資人的贖回提現(xiàn)需求。

據(jù)悉，目前主要一線城市網(wǎng)貸監(jiān)管部門對P2P網(wǎng)貸平臺活期產(chǎn)品的態(tài)度是禁止的。一位互聯(lián)網(wǎng)金融資深專家表示，雖然很多地區(qū)對P2P網(wǎng)貸活期理財(cái)并沒有明確的規(guī)定，但是不排除未來一些地區(qū)也會(huì)跟進(jìn)出臺禁止“活期產(chǎn)品”的可能，網(wǎng)貸活期理財(cái)能否做還要看平臺所在地金融監(jiān)管部門的監(jiān)管態(tài)度。蘇寧金融研究院高級研究員石大龍認(rèn)為，在監(jiān)管認(rèn)定活期產(chǎn)品涉嫌違規(guī)、平臺備案大限的背景下，預(yù)計(jì)未來P2P平臺中的活期產(chǎn)品將越來越少。

投資者面臨抉擇

在所有投資中，活期產(chǎn)品不僅流動(dòng)性好，收益還不錯(cuò)，因此受到大部分投資者的歡迎。而在網(wǎng)貸監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，不少投資者為了保險(xiǎn)起見，已經(jīng)撤出了活期理財(cái)，但部分投資者仍在觀望。

有投資人向北京商報(bào)記者表示，活期產(chǎn)品靈活性高，使用方便，寧愿收益率低一點(diǎn)，也不愿意面對活期被下線。

石大龍認(rèn)為，投資者在沒有活期產(chǎn)品可投的情況下，可以選擇投資期限稍短的產(chǎn)品，例如一年期限以內(nèi)的產(chǎn)品。

融360理財(cái)分析師劉銀平也表示，現(xiàn)階段，投資人應(yīng)該充分考慮自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果所投平臺的活期產(chǎn)品占總待收的比例過高，要有風(fēng)險(xiǎn)意識，當(dāng)斷則斷，與其他理財(cái)產(chǎn)品相比，無論是上漲還是下跌，銀行理財(cái)收益波動(dòng)算是很小的，2017年，銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)量增速明顯，發(fā)展?jié)摿薮?，隨著監(jiān)管的推進(jìn)，凈值化管理轉(zhuǎn)型成為未來銀行理財(cái)產(chǎn)品的重要發(fā)展趨勢。為了穩(wěn)健起見，銀行理財(cái)產(chǎn)品也不失為一個(gè)更好的選擇。

北京商報(bào)記者 岳品瑜 實(shí)習(xí)記者 宋亦桐