2017年以來，我國期貨市場快速發(fā)展，在推出新期貨、期權(quán)品種的同時，越來越多的品種也在積極籌備、蓄勢待發(fā)，其中以保障民生的農(nóng)產(chǎn)品種類居多，但也不乏像原油期貨這種具有國際戰(zhàn)略意義的品種。另外，在高速發(fā)展的同時，期貨市場存在的風(fēng)險和問題也不容忽視，在2017“監(jiān)管年”大背景下，監(jiān)管部門也一直在規(guī)范秩序，嚴(yán)懲問題。

新產(chǎn)品推出不斷

2017年上半年，我國先后推出了豆粕、白糖兩個商品期權(quán)以及新品種棉紗期貨。今年3月31日，豆粕期權(quán)在大連商品交易所（大商所）上市。隨后不到一個月，白糖期權(quán)也于4月19日在鄭州商品交易所（鄭商所）上市交易。8月18日，棉紗期貨在鄭商所上市，這也是2016年以來中國期貨市場上市的首個商品期貨品種。另外，我國首個生鮮類期貨合約蘋果期貨也將于12月22日在鄭商所掛牌交易。

另外，證監(jiān)會副主席方星海也在中國期貨大會上透露，下一步，交易所將積極研發(fā)上市更多期貨、期權(quán)新品種，比如紙漿、紅棗、20號標(biāo)準(zhǔn)橡膠、2年期國債、生豬、尿素以及銅期權(quán)等。在豆粕、白糖期權(quán)已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，加快上市大豆、玉米、棉花等農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)。同時，12月10日，上海期貨交易所（上期所）原油期貨也已經(jīng)完成了第五次全系統(tǒng)生產(chǎn)演練，距離推出僅有一步之遙。

“2017年期貨市場展現(xiàn)的還是一個比較健康、平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢。”在中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，在我國經(jīng)濟(jì)在高速發(fā)展過程中，資產(chǎn)的價格波動進(jìn)一步顯現(xiàn)，而越來越多的對價格波動風(fēng)險的管理功能，也在期貨市場的運(yùn)行當(dāng)中展現(xiàn)出來。比如一些期權(quán)的運(yùn)用，對企業(yè)整個供應(yīng)鏈的定價起到了顯著作用。而對于農(nóng)產(chǎn)品來說，農(nóng)產(chǎn)品期貨的上市以及“保險+期貨”的推出更是鎖定了價格下跌的風(fēng)險，對許多農(nóng)民的收入起到了保護(hù)作用。

風(fēng)險防控不容忽視

隨著期貨市場的快速發(fā)展，存在的問題也愈發(fā)凸顯，12月6日，鄭商所就因錳硅、硅鐵的大幅波動而發(fā)出風(fēng)險提示公告。而在業(yè)內(nèi)人士看來，投機(jī)炒作是引發(fā)風(fēng)險的主要原因。北京商報記者從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，期貨價格的上漲，一方面是利好因素的推動，但需要注意的是，漲停、跌停等情況的出現(xiàn)有很大可能是有投機(jī)商借漲跌行情進(jìn)行操作，將行情進(jìn)一步擴(kuò)大化。

實際上，對于違規(guī)交易行為，交易所一直保持嚴(yán)懲的態(tài)度。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，1-11月，國內(nèi)交易金額最多的上期所共處理異常交易行為1113起。僅11月處理異常交易行為85起，包括自成交超限26起，頻繁報撤單超限58起，實際控制關(guān)系賬戶組合并持倉超限1起。

另外，交易所也在致力于風(fēng)險的防控。據(jù)了解，12月18日，鄭商所與全國36家證監(jiān)局簽署期貨監(jiān)管協(xié)作備忘錄的工作已經(jīng)全部完成，將著力加強(qiáng)雙方經(jīng)驗交流、信息共享，在期貨市場違法違規(guī)案件調(diào)查、期貨公司現(xiàn)場檢查、投資者適當(dāng)性管理、期貨市場培育等方面進(jìn)行深度合作。

強(qiáng)監(jiān)管下發(fā)展可期

2017年在整個金融領(lǐng)域無疑是強(qiáng)監(jiān)管的一年，而期貨市場也并不例外，除監(jiān)管人員頻頻透露強(qiáng)監(jiān)管信息外，在今年7月，《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》正式實施。12月，證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》（征求意見稿），對主要市場主體實施誠信分類監(jiān)管，實行資本市場誠信監(jiān)管“全覆蓋”，建立重大違法失信信息公示的“黑名單”制度，一批失信經(jīng)營的金融機(jī)構(gòu)、坑害金融消費(fèi)者的不法行為得到快速治理。

在強(qiáng)監(jiān)管下，期貨市場也面臨著需要解決的問題。方星海認(rèn)為，對于農(nóng)產(chǎn)品期貨市場來說，其發(fā)展仍處于相對不足狀態(tài)，主要體現(xiàn)在農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)上市機(jī)制有待完善，新品種上市環(huán)節(jié)繁瑣，審批周期長；受政策調(diào)控影響，小麥、稻谷等農(nóng)產(chǎn)品期貨交易不活躍；“保險+期貨”等服務(wù)“三農(nóng)”的試點(diǎn)還面臨一些困難，試點(diǎn)項目成本比較高，各級財政資金的支持力度還不夠；我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場對外開放程度不高，一些涉農(nóng)企業(yè)在對外貿(mào)易中只能通過境外期貨市場轉(zhuǎn)移風(fēng)險，存在一定的隱患。

王紅英認(rèn)為，在我國供給側(cè)改革的大背景下，資產(chǎn)價格的波動會進(jìn)一步增大，而整個期貨市場交易規(guī)模也會進(jìn)一步擴(kuò)大，2018年整個期貨市場對價格風(fēng)險的管理功能也會進(jìn)一步凸顯，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展更好地保駕護(hù)航。他說道：“目前我國期貨品種還不足以覆蓋所有大眾商品的價格波動風(fēng)險，另外，一些金融機(jī)構(gòu)是否可以進(jìn)入期貨市場，還需要政策的進(jìn)一步開放?？傮w來說，展望2018年的我國期貨市場，還是很值得期待的。”北京商報記者 岳品瑜 張弛