雖然今年銀行A股IPO與去年上演了“冰火兩重天”，但這并沒有影響到銀行沖刺資本市場(chǎng)的熱情，上市“后備軍”仍不斷擴(kuò)容，近一個(gè)多月內(nèi)，就有浙商銀行、江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行和廈門銀行3家銀行發(fā)布了招股書。據(jù)證監(jiān)會(huì)12月7日發(fā)布的信息，目前滬深兩市共有14家銀行在排隊(duì)，全部為地方銀行。業(yè)內(nèi)人士表示，在日益強(qiáng)化的監(jiān)管約束下，部分中小銀行資本補(bǔ)充顯得更加迫切。

銀行IPO“堰塞湖”

一邊是IPO節(jié)奏放緩，另一邊是銀行上市熱情持續(xù)高漲，兩大因素共同作用的結(jié)果導(dǎo)致了銀行IPO“堰塞湖”出現(xiàn)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的信息，截至12月7日，共有14家銀行在A股門外排隊(duì)。上交所方面，哈爾濱銀行、威海市商業(yè)銀行、浙江紹興瑞豐農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇紫金農(nóng)村商業(yè)銀行、長(zhǎng)沙銀行、西安銀行、浙商銀行和廈門銀行處于IPO正常審核狀態(tài)；深交所方面，鄭州銀行、蘭州銀行、青島農(nóng)村商業(yè)銀行、蘇州銀行、青島銀行和江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行處于IPO正常審核狀態(tài)。

各家銀行遞交招股書的時(shí)間不一，上市推進(jìn)進(jìn)程也有快有慢。上述選擇在上交所上市的銀行中，除浙商銀行和廈門銀行的IPO審核狀態(tài)為“已受理”外，其他銀行都為“已反饋”；選擇在深交所上市的銀行中，除江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行外，其他銀行IPO審核狀態(tài)也均為“已反饋”。從排隊(duì)時(shí)間來看，老牌城商行哈爾濱銀行于2015年11月披露招股書，是14家銀行中等候時(shí)間最長(zhǎng)的，其他銀行多數(shù)也在A股門外候場(chǎng)超過一年。

從體量來看，截至2016年末，哈爾濱銀行在排隊(duì)銀行中居首，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到5390.2億元；其后是長(zhǎng)沙銀行，資產(chǎn)規(guī)模為3835億元。農(nóng)商行相對(duì)體量較小，資產(chǎn)規(guī)模2000萬(wàn)元以下的擬上市銀行中，江蘇紫金農(nóng)商行和浙江紹興瑞豐農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模均不到1500萬(wàn)元。排隊(duì)銀行資本實(shí)力相差最高約5倍，不過總資產(chǎn)擴(kuò)張速度整體相對(duì)國(guó)有行和股份行遙遙領(lǐng)先，年增長(zhǎng)率多數(shù)都超過20%。

如果算上公布了A股上市計(jì)劃或赴港上市的銀行，排隊(duì)名單還會(huì)增加。例如與近期過會(huì)的成都銀行同位于四川地區(qū)的瀘州銀行，今年10月前后披露了H股IPO意愿；在此之前，甘肅銀行向港交所遞交了申請(qǐng)上市材料。

資本渴求迫切

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在銀行利潤(rùn)空間逐漸被壓縮、不良貸款大幅度提升的情況下，銀行普遍面臨資本金不足的問題，希望通過上市融資擺脫資本困境。

尤其是資產(chǎn)規(guī)模一路“狂奔”，近年資本充足率快速下滑的地方銀行上市意愿更為迫切。據(jù)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，目前城商行的資產(chǎn)規(guī)模增速仍是行業(yè)中最快的。上半年城市商業(yè)銀行的總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)達(dá)18%，比排在第二位的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)高出5.6個(gè)百分點(diǎn)，比大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行高出9.2個(gè)百分點(diǎn)和9.6個(gè)百分點(diǎn)。

今年以來日益加強(qiáng)的監(jiān)管約束，對(duì)銀行形成更大考驗(yàn)。平安證券分析師勵(lì)雅敏表示，一是在央行MPA考核項(xiàng)中，資本和杠桿情況如果不及格，商業(yè)銀行將直接被評(píng)為C檔；二是通過對(duì)3月以來銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的文件梳理發(fā)現(xiàn)，同業(yè)投資、同業(yè)負(fù)債、理財(cái)和委外等業(yè)務(wù)是監(jiān)管的重點(diǎn)領(lǐng)域。而這些業(yè)務(wù)也是中小銀行資產(chǎn)負(fù)債表快速擴(kuò)張的一塊重要支撐板。

資本充足率告急的情形出現(xiàn)在越來越多的銀行身上。例如鄭州銀行近期更新的招股書顯示，截至今年6月末，鄭州銀行一級(jí)資本充足率跌至8.61%，距離監(jiān)管紅線僅有0.11個(gè)百分點(diǎn)，該行2016年資產(chǎn)規(guī)模增速在A股排隊(duì)IPO的上市銀行中最高；成立六年資產(chǎn)總額翻了30倍的甘肅銀行，盡管近年密集發(fā)債，也沒能阻擋資本充足率的下滑，2016年末資本充足率指標(biāo)同樣逼近監(jiān)管紅線。“城商行和農(nóng)商行資金來源和成本相對(duì)少，資金成本較高，自然希望通過股市來獲得成本較低的資金。”首創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)王劍輝分析稱。

多“帶傷”沖刺IPO

除了有募資需求，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍指出，上市也可以令地方銀行的價(jià)值在市場(chǎng)中得到體現(xiàn)，通過交易股權(quán)，價(jià)值流動(dòng)性也會(huì)有很大提升。同時(shí)，對(duì)城商行提升品牌形象、引入市場(chǎng)機(jī)制、加速治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化等都會(huì)有益。

但業(yè)內(nèi)人士指出，地方行普遍存在業(yè)務(wù)過于集中、不良率高于同業(yè)以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等問題，這些會(huì)令上市路蒙塵。例如在業(yè)務(wù)集中度方面，不少地方銀行九成以上的貸款都集中在本地。而這又為資產(chǎn)質(zhì)量埋下隱憂，從不良率數(shù)據(jù)來看，擬上市的成都銀行、蘭州銀行、青島農(nóng)商行和江蘇紫金農(nóng)商行等，2016年末不良貸款率均超過同期商業(yè)銀行1.74%的平均水平，其中成都銀行和青島農(nóng)商行分別為2.21%和2.01%。

在IPO持久戰(zhàn)中，遭到詬病較多的還有股權(quán)結(jié)構(gòu)分散問題。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，很多城商行按它原始的股東來看，可能都有成千上萬(wàn)的股東，單從歸并股東等方面來說，就是一個(gè)很大的難題。

值得一提的是，一些地方銀行之所以愿意打IPO持久戰(zhàn)，與背后的地方政府支持也密切相關(guān)。從此前的西安銀行到近期的重慶三峽銀行等，均出現(xiàn)在當(dāng)?shù)卣龀值纳鲜衅髽I(yè)名單中。王劍輝表示，地方政府由于融資平臺(tái)受控以及舉債受限等因素，也希望通過當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)進(jìn)入資本市場(chǎng)來獲得本地區(qū)發(fā)展所需要的資金。

北京商報(bào)記者 程維妙