2017年接近尾聲，雖然A股指數(shù)波瀾不驚，但賺錢效應比比皆是，價值概念更是異軍突起，“漂亮50”，“消費白馬”成為新寵。這一趨勢是否能夠持續(xù)？如今的“價值”概念和以往又有什么不同？

11月16日，匯豐晉信“新時代的價值投資”高峰論壇集結(jié)了國內(nèi)外的投資精英與行業(yè)翹楚，讓思想火花交流碰撞，深入挖掘了中國市場未來的投資價值。匯豐環(huán)球投資管理環(huán)球投資總監(jiān)（股票）兼亞太區(qū)投資總監(jiān)Bill Maldonado首先從全球角度回顧分析了過去一段時間來全球市場充滿機遇的內(nèi)在原因。

他認為，過去投資人對地緣因素總是有較多的擔心，比如去年對于人民幣大幅貶值的擔憂，對美國大選意外結(jié)果的擔憂，但實際上，市場反應都很平緩。這是因為，市場更專注于經(jīng)濟基本面，到底經(jīng)濟體以及市場中發(fā)生了什么。所以，盡管在過去兩年有比較多的地緣動蕩，但市場依然在穩(wěn)步復蘇。

海通證券首席策略分析師荀玉根同樣認為中國開始真正進入了一個新時代，即，宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)增長，微觀企業(yè)盈利持續(xù)改善。

反應到A股市場上，可以看到，過去一年到兩年，A股市場整體是偏價值風格，如果回顧A股這么多年歷史，價值成長之間的風格的變化，每兩年到三年會有一次切換，切換的因素既不是資金面，也不是經(jīng)濟增速，最終決定風格的，還是盈利，就是看哪一類資產(chǎn)盈利增長速度會改善得更加陡峭。“2018年，市場整體偏龍頭的風格不會變，因為A股還是處在行業(yè)集中度提高的過程當中，一線龍頭公司業(yè)績的優(yōu)勢會比小公司業(yè)績優(yōu)勢高。另外，A股中外資占比提高，他們也會聚焦行業(yè)龍頭。”荀玉根認為。