雖然今年A股IPO發(fā)行駛?cè)肟燔嚨?，但是目前仍沒有銀行成功登陸案例，排隊(duì)的中小銀行面臨著各自的不同問題。據(jù)北京商報(bào)記者梳理，更換簽字會計(jì)師、董事會核心成員變動及大股東存在分歧是今年銀行從擬上市大軍中暫時離隊(duì)的三個主要原因。有的銀行在中止審查后很快歸隊(duì)，有的銀行則持續(xù)消失。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不論從競爭能力或是品牌形象等角度，登陸A股對于中小銀行而言都是非常關(guān)鍵的一步，因此中小銀行對此還是會有迫切的渴求。

三種“意外”按下上市暫停鍵

更換簽字會計(jì)師

今年6月，青島銀行和蘇州銀行先后因?yàn)楦鼡Q簽字會計(jì)師從IPO的排隊(duì)序列中暫時退出。3個月后，西安銀行因?yàn)橥瑯拥脑蛑兄笽PO。其中，西安銀行和蘇州銀行都沒有透露會計(jì)師更換的詳細(xì)原由，青島銀行相關(guān)人士表示是因簽字會計(jì)師到期，所以進(jìn)行了更換。不過，3家銀行都表示，中止IPO審查是因出現(xiàn)“發(fā)行人主動要求中止審查或者其他導(dǎo)致審核工作無法正常開展的情形”，這屬于證監(jiān)會規(guī)定的擬IPO企業(yè)列入中止審查名單的四種情形之一。

一位會計(jì)業(yè)人士告訴北京商報(bào)記者，變更簽字會計(jì)師對企業(yè)后續(xù)上市進(jìn)程不會有實(shí)質(zhì)影響。但是該人士也提到部分會計(jì)師變更的原因，可能是會計(jì)師本人覺得風(fēng)險(xiǎn)大，需要背負(fù)的東西太多，所以不愿意簽字，而所在事務(wù)所還想賺錢，因此再選擇一個愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的會計(jì)師簽字。

一位券商人士進(jìn)一步表示，除了這3家銀行中止IPO的情形外，負(fù)責(zé)本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人發(fā)生變更，以及會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所或者律師發(fā)生變更的話，企業(yè)的IPO也會被叫停，因?yàn)樽C監(jiān)會規(guī)定的四種中止審查情形中，還包括“申請文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)”。

國慶前夕，青島銀行因原委派的保薦代表人工作變動二度從擬IPO大軍中離隊(duì)，該行委托中信證券為公司的保薦機(jī)構(gòu)，隨后再次遞交了恢復(fù)審查申請。另外，西安銀行、蘇州銀行目前也已回到IPO審核正常序列中。

深陷與大股東矛盾

與上述銀行的IPO暫停狀況相比，徽商銀行遇到的煩心事恐怕很難快速解決。今年3月，已登陸港交所的徽商銀行表態(tài)“正在排隊(duì)回歸A股”，僅幾天之后該行就發(fā)布了申請中止審查A股發(fā)行的公告。在公告中，徽商銀行提及彼時聘用的會計(jì)師事務(wù)所“服役”接近期滿。但更重要的因素是徽商銀行提到的，“須就相關(guān)法律法規(guī)及證監(jiān)會要求所涉及的部分事項(xiàng)與該行部分董事和股東進(jìn)一步協(xié)商”，其中提到的“部分股東”，很快被分析人士指出，就是指徽商銀行的大股東中靜系。

2016年以來，中靜系通過在H股一系列增持，晉升為徽商銀行單一第一大股東。但隨著中靜系持股比例的增加，徽商銀行公眾持股比例也被稀釋，低于監(jiān)管劃定的最低25%的紅線。根據(jù)該行9月末發(fā)布的最新相關(guān)公告，該行H股公眾持股量進(jìn)一步降低到19.68%。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在接受北京商報(bào)記者采訪時表示，雖然不排除交易所會對部分企業(yè)實(shí)行有條件的“放行”，但公眾股東持股量不低于25%的紅線是企業(yè)上市的基本前提。這還僅是徽商銀行和中靜系對峙下的一個表現(xiàn)。一年前，徽商銀行還曾與中靜系在是否發(fā)行境外優(yōu)先股的問題上提出了截然相反的兩個方案，最終，主張不發(fā)行的中靜系落敗。今年6月，二者又提出不同的分紅方案，提出更高股利方案的中靜系再次被駁。

股權(quán)變更也會掣肘銀行的上市進(jìn)程。今年7月,廣發(fā)銀行中止IPO審查，該行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“2016年廣發(fā)銀行發(fā)生中國人壽受讓花旗集團(tuán)與IBM信貸所持股權(quán)的重大股權(quán)變更，公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)經(jīng)營均在相應(yīng)優(yōu)化調(diào)整”。

董事會成員與股權(quán)結(jié)構(gòu)變動

今年3月末，盛京銀行宣布撤回A股IPO申請，原因之一就是股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變動。公開資料顯示，自2015年11月提交A股招股書后的一年多時間里，恒大多次大手筆買入盛京銀行股份，導(dǎo)致后者第一大股東易主。

而盛京銀行A股上市路遭遇折戟的另一個原因，是董事會成員也出現(xiàn)變動：掌舵該行16年的董事長張玉坤在2016年9月底辭職。直到今年6月，盛京銀行發(fā)布公告稱，遼寧銀監(jiān)局已核準(zhǔn)張啟陽擔(dān)任盛京銀行執(zhí)行董事及董事長的任職資格，這才結(jié)束了該行董事長一職長達(dá)9個月的空缺。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盛京銀行的經(jīng)歷，無異于給正在A股IPO排隊(duì)上市的銀行一記警鐘。上海明倫律師事務(wù)所律師王智斌表示，具備穩(wěn)健經(jīng)營的能力是公司上市成為公眾公司的前提，股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、重要高管離職，這些都將對公司持續(xù)穩(wěn)健的經(jīng)營能力造成影響，并進(jìn)而影響公司上市進(jìn)程。

有相似經(jīng)歷的還有成都銀行。2015年11月，成都銀行的上市狀態(tài)因申請文件不齊備首次變?yōu)?ldquo;中止審查”，回歸排隊(duì)序列后，恢復(fù)至“已反饋”階段。但到了2016年7月，成都銀行上市狀態(tài)二度變更為“中止審查”。成都銀行表示，中止原因是由于該行的5位獨(dú)立董事中有兩位因個人原因辭職，導(dǎo)致該行獨(dú)立董事人數(shù)不滿足監(jiān)管要求。目前，成都銀行已回到IPO審核正常序列中。

業(yè)界解讀

中小銀行A股上市渴求強(qiáng)烈

從上述幾家銀行預(yù)披露A股招股書的時間來看，徽商銀行是在2015年7月，盛京銀行在2015年11月，青島銀行、蘇州銀行在2016年12月，西安銀行在2017年1月。其實(shí)披露招股書后又中止或終止的這段經(jīng)歷只能算上市路上的一小部分章節(jié)，不少中小銀行從最初的籌備到遞交招股書甚至都花了五年以上時間，中途“棄A轉(zhuǎn)H”再回A股的也不勝枚舉。可以說，許多銀行的上市路都可以寫成一部“辛酸史”。

但也要注意的是，盡管不少中小銀行“數(shù)年磨一劍”，上市前也不乏亮眼的業(yè)績表現(xiàn)，然而一些通病仍存在于中小銀行身上。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，大部分中小銀行不但業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重、貸款集中度過高，而且地方債務(wù)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占比過高等結(jié)構(gòu)性問題特別突出，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)或會導(dǎo)致銀行IPO擱淺。此外，有些商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、內(nèi)控體系薄弱等問題也是阻礙其上市步伐的主要原因。他表示，當(dāng)前廣大中小銀行亟須查漏補(bǔ)缺，如把控制風(fēng)險(xiǎn)放在首位，不能因?yàn)橐恍├骝?qū)動隨意擴(kuò)大放貸規(guī)模，放松對貸款的審核等。

宋清輝提到的中小銀行急于擴(kuò)大放貸規(guī)模的表現(xiàn)，恰恰也是它們渴望快速發(fā)展的一個縮影。從各家銀行中止IPO后的態(tài)度來看，沖刺A股的決心還是頗為堅(jiān)定。例如青島銀行、蘇州銀行、西安銀行都在處理完簽字會計(jì)師變更后向監(jiān)管部門遞交了恢復(fù)申請，徽商銀行則延長了A股發(fā)行方案的有效期。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在今年密集監(jiān)管政策的壓力下，中小銀行補(bǔ)充資本的壓力愈加明顯。對于銀行來說，成功發(fā)行股票募集資金，是補(bǔ)充資本充足率的重要渠道。而近年赴H股上市的銀行整體遭遇估值偏低、認(rèn)購遇冷等窘?jīng)r，因此A股更成為銀行眼中的寶地。徽商銀行董事長李宏鳴此前就提到，回歸A股不僅為了拓寬資本補(bǔ)充渠道，并且能搭建更完善的境內(nèi)外融資平臺。

北京商報(bào)記者 程維妙/文 宋媛媛/制表