銷售渠道多元化、信息披露不透明為信托行業(yè)虛假信息的滋生提供了土壤，“李鬼”事件層出不窮，信托登記制度也越發(fā)受到重視，近期隨著中國(guó)信托登記有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中信登”）系統(tǒng)的正式啟動(dòng)，信托集合展品紛紛掛網(wǎng)公示，信托業(yè)掀起備案潮。

首批集合信托獲得“身份證”

近期粵財(cái)信托·粵科4號(hào)集合資金信托計(jì)劃在中信登平臺(tái)掛網(wǎng)公示，成為首單公示的集合資金信托計(jì)劃，同時(shí)也意味著，23萬(wàn)億元信托業(yè)進(jìn)入產(chǎn)品統(tǒng)一備案時(shí)代即將開(kāi)啟。

截至9月22日，包括交銀國(guó)信·嘉園223號(hào)集合資金信托計(jì)劃、粵財(cái)信托-結(jié)構(gòu)化純債映雪2號(hào)集合資金信托計(jì)劃、華鑫信托·永鑫78號(hào)集合資金信托計(jì)劃、交銀國(guó)信·集通123號(hào)集合資金信托計(jì)劃等9只集合信托產(chǎn)品上線中信登。 根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《信托登記管理辦法》有關(guān)規(guī)定，集合資金信托計(jì)劃的信托登記基本信息應(yīng)當(dāng)在信托初始登記后5個(gè)工作日內(nèi)在信托登記公司官方網(wǎng)站公示，從目前登陸中信登平臺(tái)的9只產(chǎn)品信息公示內(nèi)容來(lái)看，集合資金信托計(jì)劃披露內(nèi)容主要涵蓋產(chǎn)品名稱、產(chǎn)品編號(hào)、發(fā)行機(jī)構(gòu)、初始登記日期、存續(xù)期限、信托功能、主要投向行業(yè)、財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式和公示日期等方面。

另外，在網(wǎng)站的發(fā)行公示版面上，中信登還設(shè)置了信托功能、發(fā)行機(jī)構(gòu)、主要投向行業(yè)、財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式四類分類查詢功能。從信托功能看，以目前上線的9只信托計(jì)劃為例，融資類信托成為備案主流，共有6只信托計(jì)劃屬于融資類，此外還有投資類集合信托2只。從財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式來(lái)看，分為信托貸款、債券投資、實(shí)物及其他資產(chǎn)、特定資產(chǎn)及其收益權(quán)附回購(gòu)等。

信披不透明令市場(chǎng)亂象叢生

近年來(lái)，信托行業(yè)風(fēng)生水起，截至2017年中期，信托產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)23萬(wàn)億元，蓬勃發(fā)展背后具有私募性質(zhì)的信托行業(yè)“李鬼”事件頻發(fā)，產(chǎn)品被冒用、銷售存誤導(dǎo)、違規(guī)公司假借信托公司名義大肆斂財(cái)?shù)男侣剬覍乙?jiàn)諸報(bào)端，信托行業(yè)透明化的呼聲越來(lái)越高。

今年9月，市場(chǎng)上出現(xiàn)第69家信托公司國(guó)資信托，據(jù)了解，國(guó)資信托在沒(méi)能取得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)合規(guī)成立的情況下依然冠名信托公司營(yíng)業(yè)，目前貴州銀監(jiān)局協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)毓ど坦芾聿块T已正式撤銷了“國(guó)資信托有限公司”有關(guān)工商登記，這家公司還未能募集到社會(huì)資本開(kāi)展具體業(yè)務(wù)。

此外，第三方機(jī)構(gòu)銷售平臺(tái)假借信托之名虛假銷售現(xiàn)象也頻頻出現(xiàn)，如此前平安信托、中誠(chéng)信托都遭遇過(guò)類似“李鬼”事件紛紛發(fā)布澄清公告。

用益信托研究員黃婉娜表示，若要徹底消除此現(xiàn)象短期存在一定困難。防范的手段需要雙管齊下，一方面，信托公司需加大內(nèi)部自身排查力度，同時(shí)積極進(jìn)行信托投資普及教育，令投資者更加明晰投資流程，提高自身信托知識(shí)水平。另一方面，也需要監(jiān)管部門加大信托行業(yè)整治力度，建立統(tǒng)一備案監(jiān)管體系。

披露要素仍需完善

近年來(lái)，隨著中信登工作進(jìn)度的不斷推進(jìn)，信托登記制度已經(jīng)逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

蘇寧金融研究院高級(jí)研究員趙卿認(rèn)為，信托掛網(wǎng)公示一方面是提高信托產(chǎn)品的透明度，投資者可以通過(guò)權(quán)威公開(kāi)渠道了解到信托信息，更好地保護(hù)投資者利益，信托產(chǎn)品也會(huì)更加規(guī)范；另一方面，信托的信息掛網(wǎng)公示，也是為以后“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”做準(zhǔn)備，目前，信托產(chǎn)品沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)，產(chǎn)品缺乏流動(dòng)性，信息掛網(wǎng)也是在為產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化做準(zhǔn)備。

不過(guò)，鑒于目前尚屬信托登記制度實(shí)施初期，仍有部分內(nèi)容需要完善補(bǔ)充。“目前公示信息的披露主要是在產(chǎn)品推介層面，多為信托產(chǎn)品要素，比較簡(jiǎn)單。未來(lái)可能會(huì)進(jìn)一步披露產(chǎn)品管理信息，如定期報(bào)告、臨時(shí)信息披露、清算報(bào)告等。但信托根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)不同，類型也比較多，有的可穿透，有的是資產(chǎn)池項(xiàng)目，信息披露的程度也會(huì)有所不同，同時(shí)，主要還是看是否會(huì)流轉(zhuǎn)交易。”趙卿如是說(shuō)。

業(yè)內(nèi)資深研究員袁吉偉則表示，通過(guò)信托產(chǎn)品登記，建立實(shí)時(shí)、全面、準(zhǔn)確、詳實(shí)的信托產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫(kù)有助于監(jiān)管部門加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管分析，減少“李鬼”事件，不過(guò)前期公示內(nèi)容過(guò)于簡(jiǎn)單，規(guī)模和預(yù)期收益率也應(yīng)在披露范圍內(nèi)。

北京商報(bào)記者 王晗