日前，證監(jiān)會發(fā)布核準股權(quán)變更公告，海瀾集團接棒上海蘭生集團轉(zhuǎn)讓的東吳基金30%股份，成為“二股東”，令東吳基金動蕩已久的股權(quán)易主風(fēng)波塵埃落定。雖然新股東剛剛“轉(zhuǎn)正”，但前期已帶來明顯的渠道資源，今年以來東吳基金公募規(guī)模、業(yè)績均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。不過，機構(gòu)化產(chǎn)品仍是支撐東吳基金規(guī)模的中堅力量，偏股基金業(yè)績分化等問題仍限制東吳基金的進一步發(fā)展，新股東加盟，如何把握機遇與挑戰(zhàn)備受關(guān)注。

海瀾集團入股

近日，低調(diào)發(fā)展了13年之久的東吳基金因股權(quán)轉(zhuǎn)讓一事再度登上新聞熱搜榜，歷經(jīng)九年長跑，海瀾集團終于拿到通行證。證監(jiān)會公告顯示，海瀾集團接手上海蘭生集團清倉的東吳基金30%股份新晉二股東，而東吳基金控股股東仍為東吳證券，合計持有東吳基金70%股份。

事實上，上海蘭生集團分手東吳基金一事早有預(yù)期，事件要追溯到九年前，2008年上海蘭生集團在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓所持東吳基金30%的股權(quán)，掛牌期從5月27日-6月26日，掛牌價格為8400萬元，據(jù)了解，當(dāng)時共有2家以上的受讓方參與競買，其中之一便是海瀾集團。同年8月，海瀾集團最終以1.07億元，折合每股3.59元的價格，競得東吳基金30%的股權(quán)，然而股權(quán)轉(zhuǎn)讓風(fēng)波卻并沒能因此次競拍畫上圓滿句號，海瀾集團競購東吳基金30%股權(quán)的相關(guān)變更事宜遲遲未能獲得監(jiān)管層批復(fù)，而這一等就是九年。

對于監(jiān)管遲遲不肯放行的原因，東吳基金相關(guān)負責(zé)人表示，主要是證監(jiān)會對持牌經(jīng)營的公募基金股權(quán)變動比較審慎，非金融類的實業(yè)企業(yè)一般只能作為財務(wù)投資人參股基金公司，目前一切照舊，未來發(fā)展還需要拭目以待。公開資料顯示，海瀾集團成立于1988年，是國內(nèi)民營服裝企業(yè)，現(xiàn)有總資產(chǎn)500億元。

與上述股權(quán)收購進展緩慢形成鮮明對比的是，東吳基金首次股權(quán)變更事宜推進較為順利，據(jù)悉，2014年東吳證券斥資1.19億元收購了當(dāng)時第三大股東江陰澄星實業(yè)集團持有的東吳基金21%股權(quán)，實現(xiàn)絕對控股。東吳證券從董事會審議通過議案到獲得證監(jiān)會審批耗時不足7個月時間。

“股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程較為復(fù)雜，需要好幾方一塊推動，比如大股東東吳證券、東吳基金、上海蘭生集團、海瀾集團等，之前快是因為大股東吸納股份，沒有新角色的加入。”上述負責(zé)人坦言。

人員大調(diào)整

隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜接近尾聲，東吳基金公司內(nèi)部人員組織結(jié)構(gòu)出現(xiàn)較大調(diào)整，去年因工作調(diào)動等原因，東吳基金“領(lǐng)導(dǎo)班子”面臨換血，公司原董事長吳永敏退休離任，范力接棒成為新任董事長，而總經(jīng)理王炯也在同日宣布履職新一任公司總經(jīng)理。與此同時，在投研團隊方面，一直面臨人才荒的東吳基金不光從外部“招賢納士”，還加大了對內(nèi)部投研人才的培養(yǎng)。

北京商報記者注意到，僅去年一年在公司內(nèi)部就提拔了4位基金經(jīng)理。如基金經(jīng)理趙梅玲，2012年加入東吳基金，一直從事投資研究工作，曾任研究員、基金經(jīng)理助理，去年5月被提拔為基金經(jīng)理。此外，東吳基金的基金經(jīng)理張能進、周健、秦斌均為內(nèi)部提拔。今年以來，東吳基金加大公司內(nèi)部選拔力度，新晉朱冰兵、劉元海出任公司基金經(jīng)理一職，公開資料顯示，朱冰兵、劉元海均是東吳基金的“老資歷”，任職時間超十年，歷任助理研究員、研究員、基金經(jīng)理助理等工作。

東吳基金相關(guān)負責(zé)人曾向北京商報記者表示，公司去年迎來新任總經(jīng)理后，在公司大刀闊斧地進行了事業(yè)部制和平臺化戰(zhàn)略改革。此前公司已經(jīng)率先在專戶業(yè)務(wù)試水事業(yè)部制，并取得初步成效，專戶業(yè)務(wù)規(guī)模在去年一年實現(xiàn)規(guī)模翻番，目前公司將事業(yè)部制推廣至投研、營銷等部門，為公司吸引更多“牛人”加盟。

北京商報記者注意到，今年3月，原寶盈投資總監(jiān)、明星基金經(jīng)理彭敢跳槽至東吳基金，任職首席投資官兼深圳業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理，目前彭敢與曹松濤、王立立共同管理東吳嘉禾優(yōu)勢精選混合基金，東吳基金負責(zé)人表示，彭敢于7月剛過靜默期，10月、11月準備發(fā)一只他管理的新基金，與曹松濤一起管理，估計新產(chǎn)品會以彭敢為主。

新股東帶來規(guī)模效益

股東方多年未有著落帶來消極影響尚難定論，但不可否認的是，作為一家發(fā)展多年的“老資歷”，東吳基金長期以來規(guī)模發(fā)展遲緩，一直沒能擺脫規(guī)模排名游走于中下游水平的尷尬，不過，隨著新股東的落定，東吳基金實現(xiàn)逆勢規(guī)模上漲。

數(shù)據(jù)顯示，2014年東吳基金以72.4億元的資產(chǎn)規(guī)模排名第59位，2015年借牛市東風(fēng)，東吳基金規(guī)模上漲至84.4億元，但是規(guī)模排名下滑至75名，2016年，東吳基金規(guī)模小幅上漲至148.47億元，排名上漲3位至72名，今年以來，東吳基金實現(xiàn)規(guī)模兩連升，截至今年年中，公司規(guī)模漲至247.63億元，較年初上漲幅度達67%。

大泰金石研究中心研究員王驊表示，新股東海瀾集團涉足不少金融企業(yè)，可能為東吳基金帶來更大的渠道優(yōu)勢，或成為今年東吳基金規(guī)模上漲的原因之一，北京商報記者注意到，今年4月,海瀾集團旗下上市公司海瀾之家公告稱擬以自有資金4500萬元出資設(shè)立消費金融公司。除此之外,2000年至今,海瀾集團對外投資了30多個項目,主要投資參股股權(quán)項目包括華泰證券、圣農(nóng)發(fā)展、廣發(fā)銀行、江蘇銀行、江陰農(nóng)商銀行等。

盈碼基金研究員楊曉晴也表示，新股東海瀾集團涉足多個金融企業(yè)，有助于東吳基金業(yè)務(wù)的拓展，如集團內(nèi)部公司之間的協(xié)同效應(yīng)，可以降低基金公司的渠道費用；也有助于擴大基金公司管理規(guī)模，畢竟肥水不流外人田，而且新股東的戰(zhàn)略布局、管理理念也會為公司的發(fā)展注入新鮮血液。

不過，北京商報記者注意到，今年以來，東吳基金規(guī)模上漲很大程度上來自于機構(gòu)客戶帶來的增量資金。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在基金份額出現(xiàn)凈申購的12只產(chǎn)品中，（A、C份額分開計算），其中9只機構(gòu)投資者占比超50%，今年上半年東吳基金基金份額增長最多的一只產(chǎn)品為東吳貨幣B份額，基金份額增長74.34億份，年中報數(shù)據(jù)顯示，該基金機構(gòu)投資者占比高達99.99%，此外東吳增鑫寶B份額、東吳進取策略混合份額增長均超10億份，機構(gòu)投資者占比分別為100%、93.44%。

偏股基金業(yè)績回暖

新股東的加入為東吳基金的發(fā)展注入“活血”的同時也提出了更為嚴格的考驗。北京商報記者注意到，除了規(guī)模得到大發(fā)展外，東吳基金的投研實力也在一定程度上得到提升。

去年東吳基金旗下多數(shù)偏股混合型基金業(yè)績表現(xiàn)不如人意，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至去年9月19日，東吳基金旗下16只偏股混合型基金中，14只業(yè)績虧損，包括東吳雙動力混合、東吳新產(chǎn)業(yè)精選混合、東吳阿爾法靈活配置混合收益率虧損幅度均超25%，分別為27.76%、27.12%、25.96%。此外，東吳新趨勢、東吳內(nèi)需增長混合等基金去年同期業(yè)績虧損均超10%。

今年以來，東吳基金旗下偏股混合產(chǎn)品整體業(yè)績與2016年同期相比有了較大改觀，不過產(chǎn)品業(yè)績分化仍較為明顯。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日，今年以來東吳基金旗下16只偏股混合型基金產(chǎn)品中，包括東吳內(nèi)需增長混合、東吳阿爾法靈活配置混合、東吳移動互聯(lián)在內(nèi)6只基金產(chǎn)品收益率超10%。

幾家歡喜幾家愁，也有不少偏股混合型基金沒能實現(xiàn)業(yè)績好轉(zhuǎn)，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，超半數(shù)收益率低于行業(yè)平均水平，其中4只今年以來業(yè)績虧損，其中，東吳新趨勢以年內(nèi)虧損6.26%的收益率水平墊底東吳基金偏股混合型基金產(chǎn)品排行榜，此外，東吳智慧醫(yī)療、東吳安盈量化、東吳國企改革今年以來收益率分別虧損6.18%、2.48%、2.29%。

北京商報記者 崔啟斌 王晗