作為老牌資產(chǎn)管理公司之一，中國華融正謀求“A+H”上市。從日前公布的半年度業(yè)績來看，中國華融上半年凈利潤同比增長27.7%，但在業(yè)績增長背后風(fēng)險隱現(xiàn)，近期中國華融兩家分公司相繼被監(jiān)管開出罰單，在消費(fèi)金融領(lǐng)域的嘗試也存盈利挑戰(zhàn)。此外，中國華融在A股IPO排隊過程中又生總裁辭職變故。

上市關(guān)口換帥

8月23日，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“中國華融”）發(fā)布公告稱，該公司董事會收到柯卡生的辭職函，柯卡生因工作變動，辭去中國華融執(zhí)行董事、總裁及董事會戰(zhàn)略發(fā)展委員會成員職務(wù)。

據(jù)悉，柯卡生的辭職自2017年8月23日起生效，在聘任新總裁且新總裁任職資格獲銀監(jiān)會核準(zhǔn)前，將由該公司執(zhí)行董事、副總裁王利華暫時代行總裁職責(zé)。

北京商報記者就總裁辭職原因以及經(jīng)營風(fēng)險等問題向中國華融發(fā)去采訪提綱，不過截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

事實上，柯卡生算是金融系統(tǒng)的“老人”，公開簡歷顯示，柯卡生出生于1964年，此前曾長期在央行和銀監(jiān)會工作，歷任央行廣州分行副行長、銀監(jiān)會廣東銀監(jiān)局副局長、銀監(jiān)會非銀部主任等職務(wù)。其在中國華融任職也有五年之久。2012年，中國華融進(jìn)行股份制改造時，柯卡生就任華融總裁一職，經(jīng)歷了中國華融H股上市，卻無緣繼續(xù)推進(jìn)A股上市。

2015年10月30日，中國華融正式登陸香港聯(lián)合交易所，成功在港主板上市掛牌。今年4月，中國華融董事長賴小民在中國銀行業(yè)例行發(fā)布會上表示，目前中國華融A股發(fā)行工作順利推進(jìn)，希望成為首家“A+H”兩地上市的資產(chǎn)管理公司，A股上市后，中國華融仍將聚焦于做大不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)。此后，中國華融A股IPO持續(xù)推進(jìn)，證監(jiān)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，中國華融A股IPO審核狀態(tài)進(jìn)入“已反饋”階段。

不過，也有分析人士表示，在上市關(guān)口換帥，可能會拖累中國華融的上市進(jìn)程。中國人民大學(xué)國際貨幣所研究員、蘇寧金融研究院特約研究員李虹含表示，擬上市公司高管變動對上市進(jìn)程會產(chǎn)生一定影響。他舉例，盛京銀行此前于今年3月主動撤回A股IPO申請，撤回原因是“董事會核心成員及股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變動”，4月17日證監(jiān)會終止對盛京銀行的IPO審查。

消費(fèi)金融嘗試遇盈利之困

從近期發(fā)布的半年報來看，中國華融上半年業(yè)績較為搶眼，上半年實現(xiàn)收入總額約608.06億元，同比增長52%；凈利潤約164.02億元，同比增長27.7%。

2017年上半年，中國華融集團(tuán)金融服務(wù)業(yè)務(wù)的收入總額同比增長29.8%，至146.84億元，占集團(tuán)收入總額的比例為24.1%。中國華融在證券、期貨、銀行、消費(fèi)金融等多個領(lǐng)域展開布局，旗下?lián)碛腥A融證券、華融期貨、華融金融租賃、華融湘江銀行和華融消費(fèi)金融等多家金融公司。

不過，北京商報記者注意到，華融消費(fèi)金融仍處于虧損狀態(tài)。賴小民在今年4月公開表示，其控股子公司華融消費(fèi)金融貸款規(guī)模不斷增加，但凈利潤虧損3680萬元。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，規(guī)模和風(fēng)控是天平的兩端，想要規(guī)模上來就很難在風(fēng)控上對借款人的限制要求太多，這樣的后果就是逾期和壞賬上升，而壞賬上升，在保持原有費(fèi)率和運(yùn)營成本不變的情況下，只能拿利潤填補(bǔ)。

從行業(yè)來看，目前消費(fèi)金融牌照已經(jīng)擴(kuò)張至22張。在盈利方面，相繼開業(yè)于2015年3月和6月的馬上消費(fèi)金融、招聯(lián)金融均于2016年實現(xiàn)開業(yè)以來的扭虧為盈，其中招聯(lián)金融2016年實現(xiàn)凈利潤3.24億元。截至上半年，馬上消費(fèi)金融凈利潤達(dá)1.3億元。去年9家消費(fèi)金融公司披露了凈利潤數(shù)據(jù)，有7家實現(xiàn)了盈利，其中捷信消費(fèi)金融和中銀消費(fèi)金融的盈利能力最強(qiáng)，在2016年的凈利潤分別為9.31億元、5.37億元，成為目前最賺錢的兩家持牌消費(fèi)金融公司。

此外，需要指出的是，華融消費(fèi)金融剛剛更換了總經(jīng)理，8月22日，安徽銀監(jiān)局核準(zhǔn)胡小波擔(dān)任華融消費(fèi)金融總經(jīng)理。一位互聯(lián)網(wǎng)金融分析人士表示，在牌照擴(kuò)張、同業(yè)激烈競爭之下，剛剛完成換帥的華融消費(fèi)金融能否扭虧還是未知數(shù)。

擴(kuò)張風(fēng)險隱現(xiàn)

在中國華融快速擴(kuò)張的背景下，其風(fēng)險管理也暴露出問題。

北京商報記者查詢銀監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，最近兩個月，中國華融內(nèi)蒙古分公司與江蘇分公司相繼收到罰單，而處罰原因也直指風(fēng)險管理問題。8月，中國華融江蘇分公司因“項目調(diào)查不全面、項目準(zhǔn)入不審慎、風(fēng)險控制不嚴(yán)格導(dǎo)致風(fēng)險”被江蘇銀監(jiān)局做出行政處罰，罰款人民幣20萬元。一個月前，中國華融內(nèi)蒙古分公司因“提供虛假的或者重要事實的財務(wù)會計報告、報表和統(tǒng)計報表”，也被內(nèi)蒙古銀監(jiān)局罰款20萬元。

事實上，不只中國華融，另一家資管公司中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司今年4月也被銀監(jiān)會開出了10多張罰單，違規(guī)事由包括違規(guī)收購個人貸款、收購金融機(jī)構(gòu)非不良資產(chǎn)、收購不良資產(chǎn)未按規(guī)定通知債務(wù)人、為同業(yè)投資行為違規(guī)提供隱性擔(dān)保、分公司存在管理不盡職導(dǎo)致風(fēng)險發(fā)生、收購虛構(gòu)債權(quán)等，總計罰款380萬元。

分析人士表示，四大資管公司目前已涉足銀行、證券等多條金融提線，不過這也意味著風(fēng)險的增加以及要面臨的來自管理、人員等各方面的挑戰(zhàn)。北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系主任劉澄此前在接受北京商報記者采訪時表示，資管公司布局多個金融業(yè)務(wù)條線，對管理層和公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略都提出了很大挑戰(zhàn)，管理層要對各個領(lǐng)域進(jìn)行熟悉，能不能適應(yīng)還要看公司轉(zhuǎn)變機(jī)制的過程。

李虹含認(rèn)為，資管公司在業(yè)務(wù)擴(kuò)張過程當(dāng)中，需要保持風(fēng)險控制警覺性，華融資產(chǎn)管理公司本身是經(jīng)營不良資產(chǎn)的，在上市過程中對風(fēng)險控制的警覺性應(yīng)該繼續(xù)加強(qiáng)，而不是有所放松。特別是對監(jiān)管合規(guī)的問題更加謹(jǐn)慎，尤其是在目前監(jiān)管去杠桿以及全國金融工作會議對金融風(fēng)險控制的大背景之下，加強(qiáng)金融風(fēng)險控制是非常必要的。

“中國華融需要做好對已有項目風(fēng)險排查，對新增項目風(fēng)險點(diǎn)的把控，嚴(yán)格控制風(fēng)險項目的投放。對于中國華融來說，在上市過程中也要努力處理原有風(fēng)險和新增風(fēng)險的關(guān)系，做好上市過程中合規(guī)以及合理的安排。”李虹含建議道。

北京商報記者 劉雙霞