近日，信和財富逾期事件持續(xù)發(fā)酵，雖然信和財富方面向北京商報記者回應(yīng)稱，“逾期”是對“債權(quán)匹配期”的誤解，但在分析人士看來，據(jù)目前情況，信和財富債權(quán)轉(zhuǎn)讓遲遲不能完成，新進(jìn)入的投資者不足，流動性已出現(xiàn)了問題。除了流動性問題，信和財富分公司多次被監(jiān)管點名，暴露出風(fēng)控問題，此外，信和財富大股東涉借貸案逾千件，線下壞賬已拖累其轉(zhuǎn)型。

流動性問題：債權(quán)轉(zhuǎn)讓難

多位信和財富投資者向北京商報記者反映，自己去年投資的信和財富一年期產(chǎn)品本應(yīng)今年4月到期，但至今仍未兌付,存在逾期問題。

對于持續(xù)發(fā)酵的逾期消息，信和財富8月1日發(fā)布的《公司聲明》稱，個別媒體針對公司發(fā)表的文章主觀片面、嚴(yán)重失實且具有誤導(dǎo)性和煽動性，現(xiàn)已嚴(yán)重侵犯信和財富之名譽，給其造成嚴(yán)重經(jīng)濟損害，屬于侵害法人名譽權(quán)之行為。信和財富將保留訴諸法律的權(quán)利。

北京商報記者注意到，此份聲明中，信和財富并未對逾期一事做出任何說明。記者進(jìn)一步就逾期、轉(zhuǎn)型等問題發(fā)去采訪提綱，信和財富在給記者的回復(fù)中稱，所謂“逾期”是對“債權(quán)匹配期”的誤解，兩者是有本質(zhì)差別的，之前的類固定收益模式是資產(chǎn)配置的一部分，需要一定的債權(quán)匹配的時間周期。并強調(diào)，公司已成功轉(zhuǎn)型為綜合財富管理服務(wù)機構(gòu)，為中高凈值人群提供財富管理咨詢和資產(chǎn)配置建議。

信和財富客服也表示，信和財富并未逾期，只是在等債權(quán)轉(zhuǎn)讓。據(jù)悉，自客戶投資到期之日起，信和財富為客戶尋找債權(quán)受讓人；轉(zhuǎn)讓未成功前，客戶持有等待期間收益。

一位不愿具名的互金行業(yè)資深分析人士表示，按照信和財富客服的說法，即使是不違約，但4月至今都未債權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，說明新進(jìn)入的投資者不足，流動性已出現(xiàn)了問題。

合規(guī)問題：單方修改提現(xiàn)規(guī)則

根據(jù)去年10月網(wǎng)上流傳的一份信和財富業(yè)務(wù)員發(fā)布的通知顯示，信和財富曾經(jīng)調(diào)整過一次提現(xiàn)規(guī)則。該“重要通知”顯示，信和財富根據(jù)監(jiān)管要求，自2016年10月1日起，對于之前在信和財富進(jìn)行線下投資的客戶到期之后的回款規(guī)則做出調(diào)整：自客戶投資到期之日起，信和財富為客戶尋找債權(quán)受讓人；轉(zhuǎn)讓未成功前，客戶持有等待期間收益，轉(zhuǎn)讓成功日期最快3個工作日，最晚不超過一個月。

對于信和財富的兌付規(guī)則，北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡表示，除非原投資合同有明確約定，否則平臺方面單方面變更兌付條件已構(gòu)成違約；所謂的“尋找債權(quán)受讓人”,等于未與投資人協(xié)商一致,單方面變更了合同約定的兌付條件,使一個真實確定的債權(quán)變成一個不確定的債權(quán)，無疑會增加投資者獲得收益的難度和風(fēng)險。“等待債權(quán)匹配并不能構(gòu)成逾期的合理理由。發(fā)生兌付困難時往往會引發(fā)連鎖反應(yīng)，投資者更關(guān)心的是本金是否能夠收回，而非不確定等待期間的收益。”

風(fēng)控問題：屢被監(jiān)管點名

除了流動性問題，北京商報記者注意到，信和財富曾兩度被列入經(jīng)營異常名錄。此外，也多次被監(jiān)管層點名。

2015年8月19日，信和財富因“通過登記的住所或者經(jīng)營場所無法取得聯(lián)系”被列入異常經(jīng)營，同年9月29日，其依法辦理住所或者經(jīng)營場所的變更登記被移出異常經(jīng)營；2016年6月20日，信和財富因“公示信息隱瞞真實情況、弄虛作假”再次被列入異常經(jīng)營。

2015年7月23日，大連市政府官方網(wǎng)站上發(fā)布的《涉嫌非法集資廣告的通告》指出，信和財富投資管理（北京）有限公司大連分公司不具備對社會公眾開展投資理財業(yè)務(wù)的牌照和資質(zhì)，不能從事與投（融）資理財業(yè)務(wù)相關(guān)的金融業(yè)務(wù)，更不得以任何名義、任何形式向社會不特定對象吸收資金。去年5月，紹興市政府投融資咨詢類公司“百日整治”專項行動辦公室發(fā)布消息稱，自3月初開展專項整治行動以來，紹興49家投融資咨詢類公司被查處，92人被警方刑拘或取保候?qū)彛渲行藕拓敻唤B興分公司在被調(diào)查之列。

在分析人士看來，信和財富屢次被監(jiān)管點名，暴露出其風(fēng)控不到位的問題。

官網(wǎng)資料顯示，信和財富是以北京為總部，輻射全國200多個城市及自治區(qū)的架構(gòu)體系。服務(wù)領(lǐng)域包含股權(quán)基金、類固定收益、保險、海外創(chuàng)投等多個方面的全球資產(chǎn)配置咨詢服務(wù)。工商資料顯示，信和財富成立于2012年3月，注冊資本1億元，股東分別為自然人夏靖和企業(yè)法人信和迅捷辦公服務(wù)（北京）有限公司。

轉(zhuǎn)型問題：線下壞賬

北京商報記者還注意到，信和財富大股東夏靖涉借貸案逾千件。據(jù)江蘇省鎮(zhèn)江市京口區(qū)法院統(tǒng)計，僅2016年3-11月間，該院共受理夏靖為原告的民間借貸糾紛154件、以債權(quán)受讓人北京中和東方資產(chǎn)管理有限公司為原告的民間借貸糾紛87件，借貸總標(biāo)的額近2000萬元。此外，去年12月，江蘇省鎮(zhèn)江市京口區(qū)人民法院宣判，原告信和財富股東夏靖與被告吳冬云民間借貸糾紛案件涉嫌經(jīng)濟犯罪。

對此，信和財富回應(yīng)稱，在轉(zhuǎn)型期內(nèi)，信和財富為清理存量債權(quán)、完成轉(zhuǎn)型，夏靖針對逾期借款人向法院提起了一系列的民事訴訟，此為實現(xiàn)合法質(zhì)權(quán)之正當(dāng)行為。維權(quán)行為既有利于懲治“老賴”，也有利于更好地保護(hù)投資人的利益，與經(jīng)濟犯罪無關(guān)。

王德怡也表示，盡管有法院文書顯示夏靖涉嫌經(jīng)濟犯罪，但目前沒有公安機關(guān)對其所謂的經(jīng)濟犯罪立案偵查的確切消息；在單個民事案件中，夏靖的合法債權(quán)應(yīng)得到保障。不過，王德怡也補充，上述做法無形中增加了其獲得勝訴判決的等待時間，增加了其收回債權(quán)的法律風(fēng)險。

“《公司法》148條規(guī)定，董事、高級管理人員不得有以下行為：未經(jīng)股東會或者股東大會同意，利用職務(wù)便利為自己或者他人謀取屬于公司的商業(yè)機會，自營或者為他人經(jīng)營與所任職公司同類的業(yè)務(wù)。夏靖作為公司大股東，進(jìn)行與公司主營業(yè)務(wù)極為接近的放貸業(yè)務(wù),可能導(dǎo)致股東與公司利益輸送，侵害其他股東利益和合法債權(quán)人的利益，說明公司財務(wù)制度不健全，使人有合理理由推測認(rèn)定該公司財產(chǎn)與股東財產(chǎn)產(chǎn)生了混同,股東與公司業(yè)務(wù)之間存在同業(yè)競爭,違反公司法的禁止性規(guī)定。”王德怡進(jìn)一步表示。

此外，值得關(guān)注的是，有媒體稱，信和財富曾發(fā)表澄清公告表示，截至2016年4月，信和財富已完成轉(zhuǎn)型，線下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)由線上開展。為清理存量，完成轉(zhuǎn)型，夏靖提起了一系列民事訴訟。不過，在此次回復(fù)中，信和財富方面表示，“信和財富不存在線上、線下的問題，這是對信和財富的誤讀。信和財富都遵循法律、行政法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定的要求，并將根據(jù)法律環(huán)境的變化，適時做出調(diào)整”。

信和財富客服人員向北京商報記者介紹，信和財富目前已不受理投資理財業(yè)務(wù)，只服務(wù)于存量老客戶。上述行業(yè)資深分析人士表示，線下公司相比線上公司，信息不公開透明。為清理存量，夏靖提起一系列對借款人的訴訟，說明歷史借款的壞賬比較多。根據(jù)現(xiàn)有信息，合理與否難以判斷。線上平臺業(yè)務(wù)的公開透明性、監(jiān)管的約束、投資人的獲取、互聯(lián)網(wǎng)運營經(jīng)驗、技術(shù)實力等，都與線下要求不同。上述每個環(huán)節(jié)處理不好都可能是風(fēng)險點。此外，風(fēng)險還有歷史壞賬問題等。

王德怡表示，平臺轉(zhuǎn)型有一定的合理性。一般來說，判斷平臺風(fēng)險至少要把握以下方面：一是平臺是否獲得相關(guān)合法資質(zhì)和許可；二是交易資金是否落實第三方存管制度；三是公司注冊資金是否落實到位；四是項目風(fēng)險控制流程是否到位。

北京商報金融調(diào)查小組