近期有媒體報(bào)道我國開始有基金公司組建養(yǎng)老金管理團(tuán)隊(duì)，準(zhǔn)備參加養(yǎng)老金入市投資管理資格“選秀”。同時(shí)，日前，作為養(yǎng)老金入市管理部門，全國社?；鹄硎聲倬W(wǎng)發(fā)布最新消息顯示，該理事會的養(yǎng)老金會計(jì)部已公布了招聘筆試結(jié)果，即將進(jìn)入最后的面試階段，這一部門即將完成組建?？梢姡B(yǎng)老金入市已進(jìn)入最后沖刺期。然而，近期業(yè)內(nèi)頻繁有觀點(diǎn)稱，養(yǎng)老金入市已進(jìn)入籌備關(guān)鍵階段，但現(xiàn)在包括監(jiān)管機(jī)制的建立、全國養(yǎng)老金統(tǒng)籌等工作還都與業(yè)界期待尚存距離，相關(guān)工作仍需跨過一些高難度“關(guān)卡”。

入市倒計(jì)時(shí)開啟

去年，被社會念叨多年的養(yǎng)老金入市方案終于露出了廬山真面目，業(yè)界也終于意識到，養(yǎng)老金入市不再是“紙上談兵”，而是要?jiǎng)诱娓竦牧?。不過隨后有一段時(shí)間，這項(xiàng)工作似乎變得十分“低調(diào)”了起來，社會對于相關(guān)籌備進(jìn)展知之甚少。

就在業(yè)內(nèi)對于養(yǎng)老金今年是否真能如期入市抱持的問號越來越大時(shí)，今年4月，人社部新聞發(fā)言人李忠在人社部一季度新聞發(fā)布會上再次重申養(yǎng)老金入市將確保相關(guān)工作年內(nèi)開展。隨后，作為社?；鹗芡泄芾磉\(yùn)營方，全國社?；鹄硎聲桨l(fā)文稱，根據(jù)工作需要，全國社保基金理事會增設(shè)了養(yǎng)老金管理部、養(yǎng)老金會計(jì)部，并表示兩個(gè)部門已在籌建中。而本次，北京商報(bào)記者從全國社?；鹄硎聲倬W(wǎng)查找到最新消息顯示，目前上述兩個(gè)養(yǎng)老金管理、運(yùn)營相關(guān)部門公開招聘工作人員已經(jīng)公布了筆試成績，即將進(jìn)入最后的面試階段。

而且，近日還有媒體報(bào)道稱，由于養(yǎng)老金入市目前正處于招標(biāo)階段的敏感時(shí)期，多家基金公司人士證實(shí)，養(yǎng)老金入市前的準(zhǔn)備工作正在緊鑼密鼓進(jìn)行，各候選機(jī)構(gòu)都在全力以赴擬定投資管理合同等，等待最后的遴選。

不論是傳聞中“蠢蠢欲動”的基金公司們，還是一行三會與民政部聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出“養(yǎng)老領(lǐng)域金融服務(wù)”概念，都已被業(yè)內(nèi)看做是養(yǎng)老金入市進(jìn)入最后沖刺籌備期的明確表現(xiàn)。由此，近日甚至有媒體接連報(bào)道稱，養(yǎng)老金在8月入市的消息即將成真。

有專家告訴北京商報(bào)記者，其實(shí)，讓相當(dāng)一部分人確定養(yǎng)老金能如期入市信心的，還要數(shù)3月我國出臺的《全國社會保障基金條例》（以下簡稱《條例》）了。據(jù)悉，在《條例》附則部分中正式明確提出，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，全國社會保障基金理事會可以接受省級人民政府的委托管理運(yùn)營社會保險(xiǎn)基金；受托管理運(yùn)營社會保險(xiǎn)基金，按照國務(wù)院有關(guān)社會保險(xiǎn)基金投資管理的規(guī)定執(zhí)行，讓不少業(yè)界專家眼前一亮。

在中國社科院世界社保研究中心副秘書長齊傳鈞看來，這項(xiàng)內(nèi)容明顯就是對此前我國出臺的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)投資管理辦法》的延伸，將該辦法中受爭議較大的受托人問題首次進(jìn)行了明確。齊傳鈞表示，目前，各地養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資的委托人是各級省政府，懸而未決的是受托人到底花落誰家，如果受托人不確定，原定今年內(nèi)計(jì)劃開展的養(yǎng)老金入市投資就難實(shí)現(xiàn)，而根據(jù)《條例》各省可以把結(jié)余養(yǎng)老基金委托給全國社保基金理事會，由理事會再遴選投資管理人、托管人等。

齊傳鈞特別提出，關(guān)于受托人的規(guī)定，《條例》用了“可以”而非“惟一”，這意味著，未來受托人還有增加的可能，由于此前業(yè)界一直對全國社?；鹄硎聲鳛槲┮皇芡腥耸欠窈侠黼y達(dá)成一致，因此這項(xiàng)政策的“留白”既理順了投資體制，又不影響下一步政策完善，還是比較恰當(dāng)?shù)摹?/p>

全流程監(jiān)管體系“待定中”

雖然受托人角色基本落定，但到底目前出臺的政策能否為養(yǎng)老金入市形成完整的監(jiān)管體系，業(yè)界還有著相當(dāng)大的爭議。有專家直言，如果養(yǎng)老金入市的投資決策有重大失誤，或暗箱操作、蠶食投資回報(bào)，決策主體及“操盤者”都應(yīng)承擔(dān)決策失誤的法律責(zé)任。但如果問責(zé)機(jī)制虛設(shè)，養(yǎng)老金入市的回報(bào)恐會成為新的“唐僧肉”。

其實(shí)，就在我國重提養(yǎng)老金入市后不久，業(yè)界就頻繁有觀點(diǎn)稱，我國股市波動過大，養(yǎng)老金這樣涉及面較廣的保障資金投進(jìn)去將面臨太大風(fēng)險(xiǎn)，因而建議推遲入市時(shí)間表。不過，隨著后期中央多次釋放加速養(yǎng)老金入市以及保證入市資金安全的決心，這種聲音也在逐漸淡出公眾視野。

然而，即便如此，業(yè)界仍不放松對于入市養(yǎng)老基金監(jiān)管的要求。有專家表示，誰操作入市、誰監(jiān)管運(yùn)營、誰審計(jì)收益、誰來分配利潤等等，都是必須探討的問題，都必須建立健全完備的監(jiān)管機(jī)制。如若監(jiān)管機(jī)制不完備，必然滋生更多的腐敗，讓百姓的利益受損，其收益也就得不到保障，“一旦虧損，負(fù)責(zé)操作的部門就拿市場行情波動說事”，該專家直言，投入股市并非一定是高收益，自然也伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)。只要風(fēng)險(xiǎn)在可控、群眾認(rèn)可的范圍之內(nèi)即可。要定期開展入市社?；鸬膶徲?jì)，對有疑問的資金流動從嚴(yán)查處，對其中涉及的腐敗行為嚴(yán)懲不貸。要敢于向社會公開，定期公示社?；鸬氖找媲闆r，讓百姓心里清楚，自己的養(yǎng)老錢沒有問題。

對此，中國社會保障學(xué)會理事胡繼曄日前進(jìn)一步表示，我國應(yīng)制定相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行全過程監(jiān)管，“首先，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)‘入口監(jiān)管’，即從征繳過程就應(yīng)當(dāng)開始監(jiān)管。目前，征繳過程中暴露出的問題很多，主要是隱瞞基數(shù)、停繳等，造成上繳數(shù)量不足。其次，要加強(qiáng)經(jīng)營過程中的監(jiān)管，防止養(yǎng)老金的基金管理人出現(xiàn)證券投資基金管理人‘老鼠倉’現(xiàn)象，防止出現(xiàn)養(yǎng)老金買入賣出股票之前基金管理人包括機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、操盤手及其親屬、關(guān)系戶提前買賣股票的現(xiàn)象。這中間的非法獲利空間非常大，應(yīng)當(dāng)予以嚴(yán)格監(jiān)管”。

胡繼曄提出，第三是發(fā)放階段的監(jiān)管。他建議，作為養(yǎng)老金監(jiān)督管理的最高位階法律，社會保險(xiǎn)法在正式實(shí)施過程中需要大量配套法規(guī)、規(guī)章、規(guī)范性文件。因此，需要由國務(wù)院制定配套的社會保險(xiǎn)基金監(jiān)督管理?xiàng)l例、社會保險(xiǎn)基金反欺詐管理辦法等法規(guī)、規(guī)章。

全國統(tǒng)籌滯緩致資金歸集難持續(xù)

除了監(jiān)管政策還有大量“留白”待補(bǔ)外，養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌改革推進(jìn)滯緩也頗令業(yè)內(nèi)擔(dān)憂，至今入市養(yǎng)老金歸集、劃撥方案仍未有明確定論，甚至有專家表示，如果這項(xiàng)制度無法全面實(shí)現(xiàn)，養(yǎng)老金入市只能浮在表面上。

根據(jù)養(yǎng)老金投資管理辦法規(guī)定，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金真正入市的額度要由省級政府根據(jù)當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老基金結(jié)余情況，預(yù)留一定支付費(fèi)用后具體確定。事實(shí)上，預(yù)計(jì)扣除預(yù)留支付資金外，全國可以納入投資運(yùn)營范圍的資金總計(jì)約2萬億元，而非這些錢都是用來投入股市的。換言之，根據(jù)投資管理辦法規(guī)定30%的入市上限計(jì)算，最終我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中約有6000億元左右可以入市。中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文也肯定了北京商報(bào)記者的這一判斷，他表示，之所以此前業(yè)界有測算稱我國約2萬億元養(yǎng)老金可以用于投資，是因?yàn)槲覈?萬多億元的結(jié)余有2/3左右是能夠歸集起來的。“不過，由于歸集過程可能會遇到不少阻礙，因此，這2萬億元并不能一步到位，而這也就導(dǎo)致最高30%的入市資金是動態(tài)的，根據(jù)當(dāng)時(shí)歸集的多少才能確定。”鄭秉文表示。

不可否認(rèn)，目前各個(gè)省市基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金使用情況存在較大差異，因此業(yè)界時(shí)常有消息稱，我國各地養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)余十分不均衡，部分城市歸集資金積極性不高。具體來說，鄭秉文透露，我國有一個(gè)省級城市結(jié)余已經(jīng)超過了5000億元，3個(gè)省級城市超過2000億元，5個(gè)超過1000億元，整體約有五成多省份有結(jié)余可以歸集、投資，但同時(shí)也還有將近一半的地區(qū)沒有錢可以歸集。在業(yè)內(nèi)看來，破解資金歸集難題的途徑只有加速養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌。“然而，此前我國確定允許各地按實(shí)際情況階段性降低當(dāng)?shù)仞B(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)費(fèi)率的做法，卻將原本有望逐步統(tǒng)一的費(fèi)率徹底‘打碎’，養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌的路就將更艱難。”

有權(quán)威專家告訴北京商報(bào)記者，各地分別根據(jù)自身情況、養(yǎng)老金池子承受能力，按照不同的進(jìn)度和幅度降低養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)比例，無疑是將這項(xiàng)制度分解得更碎了，全國統(tǒng)籌實(shí)現(xiàn)難度加大，各地之間基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收支平衡差距就會被進(jìn)一步拉大。“而且如果制度改革短期內(nèi)難有根本進(jìn)展，那么原本支出壓力就較大的地區(qū)，再肩負(fù)上降費(fèi)率的負(fù)擔(dān)后，可能就會面臨更尖銳的收支矛盾。”上述專家表示。人社部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，全國基本養(yǎng)老、基本醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育保險(xiǎn)參保人數(shù)分別為8.59億人、6.89億人、1.72億人、2.11億人、1.76億人。1-3月，五項(xiàng)社會保險(xiǎn)基金總收入為1.21萬億元，同比增長14.7%；總支出為9677億元，同比增長12.8%?？梢姡m然收入總額、同比增幅都是大于支出的，但兩者之間的差距并不太明顯。

北京商報(bào)記者 蔣夢惟/文 王飛/制表