不少初創(chuàng)期的科技型企業(yè)因缺乏適時的資金支持而“英年早逝”。為了幫助這些企業(yè)順利渡過發(fā)展的“死亡谷”，在國內尚無先例的情況下，2001年底，中關村管委會創(chuàng)新了財政資金的使用方式，在全國率先設立了創(chuàng)業(yè)投資的政府引導資金。

如今，13年過去了，中關村參與設立的創(chuàng)投基金已達33家、基金承諾出資總規(guī)模達178億元、投資科技型企業(yè)181家……中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金已成為中關村創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統中不可缺少的重要一環(huán)。

政府資金不超過30%

高科技企業(yè)在創(chuàng)始階段存在巨大的技術風險、市場風險和經營風險，信貸資金不愿意投向此類企業(yè)，傳統投資機構也傾向于投資成熟期企業(yè)。然而，這些初創(chuàng)期的科技型企業(yè)恰恰在這一階段存在最為迫切的資金需求。由此，技術與資本在對接中產生了“資金空白”，出現了市場失靈，不少初創(chuàng)期的科技型企業(yè)因缺乏適時的資金支持而“英年早逝”。

從國際經驗看，創(chuàng)業(yè)投資無疑是高科技發(fā)展的催化劑和助推器。它不僅能為創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)新技術產業(yè)化必不可少的啟動資金，還能為科技型創(chuàng)業(yè)企業(yè)引入成功的管理經驗、科學的經營機制以及各項企業(yè)成長所需的要素資源。

2001年底，在國內尚無先例的情況下，中關村科技園區(qū)管委會大膽創(chuàng)新了財政資金的使用方式，在全國率先設立了創(chuàng)業(yè)投資的政府引導資金，建立投資引導放大機制，引導社會資本共同投資初創(chuàng)期科技型企業(yè)。與此同時，中關村還建立了財政資金循環(huán)使用機制，最大限度地發(fā)揮財政資金的使用效益。

2005年，中關村在國內最先建立了政府創(chuàng)業(yè)投資引導資金的母基金運作方式，明確了“政府引導+民間參與+專業(yè)管理”的創(chuàng)新運作原則。2006年，經過層層篩選，中關村確定了啟迪創(chuàng)投、君聯資本（即原聯想投資）、光大控股和聯華控股共4家首批合作機構。

2007年，中關村政府創(chuàng)業(yè)投資引導資金與上述機構共同投資的4家創(chuàng)投基金陸續(xù)設立，中國第一批有政府創(chuàng)業(yè)投資引導資金參股的專業(yè)化、市場化創(chuàng)投基金正式面世。

“需要特別說明的是，中關村政府創(chuàng)業(yè)投資引導資金在基金中的出資不超過30%。”北京中關村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有限公司副總經理張津告訴北京商報記者，“與很多人想象得不一樣，在中關村與合作創(chuàng)投機構的協議中，不僅沒有寫上‘必須保本’或者‘收益率必須達到多少’的規(guī)定，而且還明確約定了創(chuàng)投基金委托合作的專業(yè)創(chuàng)投機構進行管理，通過市場機制篩選高成長企業(yè)，中關村不干預創(chuàng)投基金的正常投資決策。”

從四個人到行業(yè)明星企業(yè)

在繁雜的儲能技術路線里，超級電容就像一名百米選手，非常適合用于需要瞬間釋放大量電能的領域——風力發(fā)電機、磁懸浮車站、電動汽車、導彈甚至電動玩具。尤其在風機的變槳系統和混合動力汽車里，超級電容發(fā)揮著不可替代的作用。

2002年，從海外留學歸來的陳勝軍四人團隊以1000萬元資金啟動，信心滿滿地創(chuàng)辦了集盛星泰，獨立研發(fā)“活性碳纖維超級電容技術”。到2014年，這個團隊獲得了部級科學技術進步一等獎，國家級重點新產品、市場占有率最高的中國超級電容公司等眾多榮譽。然而，一路光鮮的背后是巨大的壓力。

在創(chuàng)業(yè)最初的三年里，集盛星泰投入了6000萬元的研發(fā)費用，這讓集盛星泰成為國內超級電容領域的技術領先者之一。不過在最開始，公司幾乎沒有收益，中高管理層整整三年沒有發(fā)工資。

終于，集盛星泰渡過了艱難的創(chuàng)業(yè)時期。但隨著超級電容市場的擴大和風能市場的一觸即發(fā)，集盛星泰又面臨著新的一輪考驗和機遇。超級電容也在此時步入價格戰(zhàn)模式，美國、日本以及韓國都在下調價格，幅度在20%以上。集盛星泰需要做的，就是要牢牢抓住這兩年中國超級電容市場迅速擴容的機會，利用自己的成本優(yōu)勢在短時間內做到最大。這是一場燒錢的戰(zhàn)爭。

中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金與知名投資機構北極光創(chuàng)投及啟迪創(chuàng)投分別合作設立了北極光早期創(chuàng)業(yè)投資基金和啟迪匯德創(chuàng)業(yè)投資基金，這兩家基金先后向集盛星泰合計投資達3150萬元，為集盛星泰打贏這場戰(zhàn)役提供了充足的彈藥。

如今，集盛星泰已在這個周期漫長的行業(yè)中找到了自己的生存法則，并且已成為積極支持電動汽車、風能和太陽能等可再生能源發(fā)展，積極參與工業(yè)節(jié)能降耗等的明星企業(yè)。從更長遠的發(fā)展看，集盛星泰將致力于成為高性能、高可靠、高效率、長壽命的綠色環(huán)保儲能系統的領導者。

在中關村起航的91金融

91金融的創(chuàng)始人許澤瑋是一位“80后”，平頭、短小精悍，外架一副眼鏡，看似一個硅谷工程師。正是他率先成立了國內第一家“網上金融沃爾瑪”，而他本人卻是在北京航天航空大學讀的法律專業(yè)。是怎樣的機緣讓這位讀法律的“80后”與“互聯網”和“金融”走到了一起呢？

其實，許澤瑋出身于銀行世家，他的爺爺、父母都在銀行工作。由于家庭的原因，許澤瑋常常在餐桌上聽到關于銀行的各種業(yè)務，例如借貸信息的不對稱等等。經過調研，他發(fā)現一個普通老百姓要完成一筆貸款，平均要咨詢10個以上包括親朋好友和銀行等不同的人，同時要請三次假去準備資料和去銀行辦理手續(xù)，折算下來周期至少需要一個月。于是，許澤瑋就產生了通過互聯網平臺來提升交易效率、降低交易成本的想法。

帶著這樣的想法，許澤瑋開始尋找天使投資。通過同天使投資人的聊天，許澤瑋越發(fā)堅定了通過互聯網改變傳統金融產品服務模式的想法。產品有市場，自身有信念，許澤瑋最終打動了天使投資人。2011年，在拿到第一筆500萬元的天使投資后，一個月的時間許澤瑋就建立了自己的公司，有了最初不到10個人的團隊。

然而，91金融要發(fā)展僅有這500萬元是遠遠不夠的。就在企業(yè)最需要資金支持的時候，一家創(chuàng)業(yè)投資基金找到了許澤瑋。這家創(chuàng)業(yè)投資基金就是中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金與田溯寧博士領銜的寬帶資本合作成立的，專注投資移動互聯網、云計算領域的中云融匯基金。很快，中云融匯基金就完成了對91金融的A輪投資。對于91金融來說，企業(yè)也欣喜地發(fā)現，中云融匯的入資，帶來的不僅僅是資金，寬帶資本團隊在通信、媒體和技術領域豐富的管理經驗，以及優(yōu)質的背景資源都為公司的飛躍發(fā)展帶來了強而有力的支持。

白云峰的第二次攀峰

白云峰，2007年度CCTV中國經濟年度人物；2007年度時尚先生；2007年率領博奇環(huán)保登陸東京證交所，被稱為“歷史上最年輕的上市公司CEO”。這位1975年出生、擁有完美履歷的“高富帥”在2011年選擇在中關村重新創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦了北京國能中電節(jié)能環(huán)保技術有限責任公司。

2011年，一直與白云峰保持聯系的漢能投資集團向白云峰提出了支持其創(chuàng)業(yè)的想法。此時的漢能投資集團正管理著與中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金合作設立的漢能中關村基金，漢能投資可以用中關村基金對白云峰進行投資。與此同時，為了給予白云峰最大限度的創(chuàng)業(yè)支持，與漢能投資集團長期合作的中關村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有限公司也對白云峰的自主創(chuàng)業(yè)進行了聯合投資。

在漢能中關村基金和中關村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展有限公司的幫助推動下，同時出于對中關村這片創(chuàng)業(yè)熱土的向往，2011年底，白云峰在中關村設立了國能中電節(jié)能環(huán)保技術有限責任公司，開始了在自己癡迷的節(jié)能環(huán)保領域施展才華的新事業(yè)。

正如投資人所預期的那樣，白云峰很快就發(fā)揮了自身在節(jié)能環(huán)保領域的管理經驗、人脈關系和客戶資源專長，新創(chuàng)立的國能中電在短短三年內就實現了跨越式發(fā)展。2012年國能中電即實現銷售收入7600萬元；2013年銷售收入更達到2012年銷售收入的2.6倍，接近2億元。

目前，中關村參與設立的創(chuàng)投基金已涵蓋節(jié)能環(huán)保、移動互聯網、新能源、生物醫(yī)藥、軌道交通、新材料、現代服務業(yè)等多個中關村戰(zhàn)略性新興產業(yè)集群，初步建立了促進產業(yè)發(fā)展的創(chuàng)業(yè)投資基金體系，有效推動了各領域的科技成果轉化和產業(yè)化。

在中關村全方位、立體式、充滿生機的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統中，中關村創(chuàng)業(yè)投資引導資金已成為不可或缺的重要一環(huán)，正發(fā)揮著越來越重要的作用。

北京商報記者 韓琮林