IPO排隊(duì)逾一年時(shí)間，思看科技（杭州）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“思看科技”）將在8月2日迎來(lái)IPO大考，也是《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（以下簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)深改八條”）后首家上會(huì)企業(yè)，屆時(shí)公司能否獲得上市委的放行，答案也將揭曉。闖關(guān)A股背后，思看科技銷售費(fèi)用率高于同行以及昔日涉訴事件曾遭到監(jiān)管追問(wèn)。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，思看科技方面8月1日接受了北京商報(bào)記者采訪。

8月2日上會(huì)

據(jù)上交所官網(wǎng)披露消息顯示，定于8月2日召開(kāi)2024年第18次上市審核委員會(huì)審議會(huì)議，審核思看科技的首發(fā)事項(xiàng)。

招股書(shū)顯示，思看科技是面向全球的三維視覺(jué)數(shù)字化綜合解決方案提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為三維視覺(jué)數(shù)字化產(chǎn)品及系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司招股書(shū)在2023年6月16日獲得通過(guò)，當(dāng)年7月15日進(jìn)入問(wèn)詢階段，歷經(jīng)兩輪問(wèn)詢，公司迎來(lái)上會(huì)機(jī)會(huì)。

今年6月19日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布科創(chuàng)深改八條，進(jìn)一步深化改革，提升對(duì)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，而思看科技首發(fā)上會(huì)事宜也是科創(chuàng)深改八條發(fā)布后首家。

需要指出的是，在此次闖關(guān)IPO途中，思看科技募資額也發(fā)生了變化，公司原計(jì)劃募資約8.51億元，不過(guò)，今年6月公司召開(kāi)了第一屆董事會(huì)第十四次會(huì)議及2024年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，分別審議通過(guò)了《關(guān)于調(diào)整募集資金金額及募集投資項(xiàng)目的議案》（以下簡(jiǎn)稱《調(diào)整募資議案》），調(diào)整后公司將原募投項(xiàng)目中營(yíng)銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)基地建設(shè)項(xiàng)目調(diào)整為通過(guò)公司自有資金解決，不再作為募投項(xiàng)目。

思看科技最新擬募資額約為5.69億元，較公司初始擬募資額8.51億元縮減了2.82億元，最新募投項(xiàng)目包括3D視覺(jué)數(shù)字化產(chǎn)品及自動(dòng)化檢測(cè)系統(tǒng)產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目、研發(fā)中心基地建設(shè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，IPO公司調(diào)整募資可能是存在募投項(xiàng)目規(guī)劃上的調(diào)整，但一般這種情況也是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)，企業(yè)需要詳細(xì)說(shuō)明募投項(xiàng)目變更的原因。

8月1日，思看科技方面在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司本次融資主要圍繞提高產(chǎn)品線生產(chǎn)能力以及加強(qiáng)人才與創(chuàng)新培育兩大方向，其中“3D視覺(jué)數(shù)字化產(chǎn)品及自動(dòng)化檢測(cè)系統(tǒng)產(chǎn)能擴(kuò)充項(xiàng)目”的實(shí)施將提高各主要產(chǎn)品線生產(chǎn)能力，并通過(guò)購(gòu)置先進(jìn)設(shè)備，顯著提升公司生產(chǎn)線的自動(dòng)化、精細(xì)化、數(shù)字化程度。研發(fā)中心基地建設(shè)項(xiàng)目旨在滿足業(yè)務(wù)發(fā)展所面臨的研發(fā)資源需求，滿足跟蹤式、自動(dòng)化產(chǎn)品占比提升、超遠(yuǎn)距離測(cè)量發(fā)展趨勢(shì)等對(duì)于研發(fā)場(chǎng)地的更高要求。

銷售費(fèi)用率高于同行

招股書(shū)顯示，思看科技的銷售費(fèi)用率逐年走高，并且遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司，而該問(wèn)題也曾遭到過(guò)監(jiān)管重點(diǎn)追問(wèn)。

數(shù)據(jù)顯示，2021—2023年，思看科技銷售費(fèi)用率分別為19.51%、21.35%、22.13%。招股書(shū)中，思看科技給出了先臨三維、鉑力特、奧普特、凌云光4家同行業(yè)可比公司，上述公司報(bào)告期內(nèi)銷售費(fèi)用率平均值分別為13.89%、15.23%、15.48%。

不難看出，思看科技的銷售費(fèi)用率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司均值。

另外，思看科技的管理費(fèi)用也在逐年走高，2021—2023年分別約為1017.1萬(wàn)元、1417.92萬(wàn)元、1709.01萬(wàn)元。思看科技表示，公司管理費(fèi)用主要由職工薪酬、中介服務(wù)費(fèi)、股權(quán)激勵(lì)費(fèi)、辦公費(fèi)等構(gòu)成。

針對(duì)銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)可比公司的情況，監(jiān)管也曾要求思看科技結(jié)合公司獲客方式及新客戶拓展情況、經(jīng)銷收入占比較高的情況說(shuō)明銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。思看科技方面對(duì)北京商報(bào)記者表示，報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用率高于同行業(yè)可比公司主要系公司銷售人員占比、銷售人員人均薪酬均高于同行業(yè)可比公司的平均水平。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰對(duì)北京商報(bào)記者表示，IPO銷售費(fèi)用率高于同行不是審核時(shí)的必要障礙，公司能夠詳細(xì)解釋出銷售費(fèi)用率高的原因，只要合理即可。

沖擊A股上市背后，思看科技業(yè)績(jī)也在穩(wěn)步增長(zhǎng)，2021—2023年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1.61億元、2.06億元、2.72億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為6754.4萬(wàn)元、7763.5萬(wàn)元、1.14億元。

昔日訴訟已和解

闖關(guān)IPO關(guān)鍵期，思看科技曾新增一起訴訟，不過(guò)今年1月雙方簽署了和解協(xié)議。

思看科技招股書(shū)顯示，2023年10月12日，Patent Armory Inc.向美國(guó)得克薩斯州東部地區(qū)法院馬歇爾分區(qū)遞交起訴書(shū)，認(rèn)為公司侵犯其編號(hào)為US7256899和US7336375的專利權(quán)，請(qǐng)求法院判令該等專利的有效性及公司侵犯上述專利權(quán)，并要求判令公司賠償原告損失（但未明確主張損失金額）。經(jīng)查詢，上述專利系Patent Armory Inc.向第三方自然人購(gòu)買且將于三年內(nèi)到期。

上述訴訟也引發(fā)了監(jiān)管關(guān)注，上交所曾在問(wèn)詢函中要求思看科技說(shuō)明Patent Armory Inc.的基本情況及主營(yíng)業(yè)務(wù)，是否與公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或歷史糾紛；結(jié)合涉案專利的權(quán)利保護(hù)范圍、技術(shù)特征等，充分分析原告主張是否成立，全面自查公司產(chǎn)品技術(shù)中是否涉及使用涉案專利技術(shù)的情況；充分測(cè)算若上述訴訟敗訴可能給公司業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)等造成的不利影響，是否對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成重大不利影響。

8月1日，思看科技方面也對(duì)北京商報(bào)記者表示，2024年1月，為節(jié)省境外訴訟成本，公司與Patent Armory Inc.簽署和解協(xié)議，公司向Patent Armory Inc.支付2.5萬(wàn)美元，同時(shí)Patent Armory Inc.承諾不會(huì)再以和解協(xié)議項(xiàng)下專利（包含其在美國(guó)專利及商標(biāo)局系統(tǒng)登記的全部專利）對(duì)公司提起任何訴訟或賠償要求。

Patent Armory Inc.已于美國(guó)時(shí)間2024年1月11日提交撤訴申請(qǐng)，并且法院于2024年1月13日作出了批準(zhǔn)本案撤訴的裁決。

北京商報(bào)記者 馬換換 冉黎黎