隨著三季度收官，新三板公司2019年前三季度定增概況出爐。北京商報記者根據(jù)Wind統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年前三季度，新三板共計217家次公司拋出定增預(yù)案，相較于上一年同期而言，同比增長四成，新三板定增熱情可見一斑。從定增預(yù)案來看，新三板公司遭到機構(gòu)投資者“搶籌”，甚至不乏“溢價定增”案例的出現(xiàn)。

定增案已超2018年全年

相較于上一年，新三板公司的定增熱情不減且有升溫之勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，新三板公司共計推出217家次定增預(yù)案，這一數(shù)據(jù)是上一年同期的1.4倍，且超過2018年全年。

具體來看，以披露預(yù)案公告日來看，2019年1月1日-9月30日，有217家次新三板公司拋出定增預(yù)案。諸如，潤普食品9月28日公布了2019年第一次股票發(fā)行方案，公司擬向5名合格投資者發(fā)行股票，其中2名機構(gòu)投資者，3名自然人投資者，擬募集資金不超過4000萬元。

需要指出的是，相較于上一年同期，今年前三季度的定增案數(shù)目大幅增加。數(shù)據(jù)顯示，2018年前三季度，共有155家次新三板公司公布定增預(yù)案，由計算可知，今年前三季度新三板推出定增預(yù)案的公司數(shù)量相較于上一年同期而言同比增長40%。擴大范圍來看，2018年全年共計有201家次新三板公司的定增預(yù)案出爐，這也意味著今年新三板僅前三季度披露的定增預(yù)案數(shù)量就已經(jīng)趕超了2018年全年的預(yù)案量。

從單月來看，自今年6月以來，新三板公司披露定增預(yù)案的數(shù)目增加尤為明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，5月之前，新三板公司單月披露定增預(yù)案數(shù)未超過20家次，而6月以來，預(yù)案數(shù)量大幅增加且在9月達到年內(nèi)最大量。具體來看，1-5月，新三板公司拋出定增預(yù)案的家次分別為13家、9家、10家、17家、7家。轉(zhuǎn)至6月，新三板公司披露定增預(yù)案的公司家數(shù)升至33家。7月、8月、9月的定增預(yù)案數(shù)分別為31家、48家、49家。

資深投融資專家許小恒告訴北京商報記者，新三板定增具有“小額、靈活、快速、高效”等特點，且不需要經(jīng)過繁瑣的審批程序。機構(gòu)可以憑借這種簡單和低成本的方式進入高成長公司或行業(yè)，輕易獲得公司和行業(yè)高速發(fā)展帶來的利潤。“進行定向增發(fā)的公司一般都是基本面相對較好的公司，定增的股票本身質(zhì)地較優(yōu)，一般在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，在同行業(yè)股票中有較好的超額收益能力，具備長線投資特點。盡管這兩年新三板市場低迷，但優(yōu)質(zhì)企業(yè)仍比比皆是，有較強的吸金能力。其次，隨著科創(chuàng)板正式開閘，新三板掛牌公司闖關(guān)科創(chuàng)板的熱情點燃。機構(gòu)預(yù)期帶有科創(chuàng)概念的新三板股未來可以進入科創(chuàng)板帶來巨大的財富效應(yīng)，所以提前來搶籌。”許小恒如是說。

28家擬募資超億元

從擬增發(fā)募集資金數(shù)額來看， 28家公司擬募資超過億元，占比為12.9%。

整體來看，217家公司中擬募資金額超過5000萬元的共計58家，占比26.73%。其中，擬募資額超過億元的有28家，占比為12.9%。募資額在5000萬-1億元之間的為30家。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度擬定增募資額最高的是貝特瑞。根據(jù)貝特瑞9月25日公布的股票發(fā)行方案，公司此次定增未確定發(fā)行對象，擬發(fā)行的股數(shù)總額不超過6250萬股，預(yù)計募集資金總額不超過15億元，全部由認購對象以現(xiàn)金認購。數(shù)據(jù)顯示，2018年前三季度新三板公司擬定增募資金額最高的是皖江金租，該公司當(dāng)時擬定增募集資金為12億元。

今年前三季度擬募資額僅次于貝特瑞的是飛馬智科，公司擬募資金額為8.1億元。此外，原子高科、深深愛、中科儀等公司擬募資金額也處于靠前的位置，三者分別擬募集資金為6.74億元、5.7億元以及3億元。

整體來看，定增案數(shù)目同比大增的同時，新三板公司前三季度擬定增募資額也處于增加的狀態(tài)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年前三季度新三板公司合計擬通過定增募集資金總額約為117.63億元。上一年同期，115個定增項目擬募集資金總額約為103.4億元。對比后不難看出，今年前三季度新三板公司擬定增募資額超過2018年同期。

融資多用于補流

從定增募資用途來看，今年前三季度披露定增預(yù)案的公司，擬募資補充流動資金的情況占大多數(shù)。

根據(jù)Wind，增發(fā)目的涉及補充流動資金的項目共計150家次，占比為69.12%。今年前三季度定增擬募集資金額居于前五位的5家公司定增增發(fā)的目的均涉及補充流動資金。其中，作為今年前三季度募資額最大的項目，貝特瑞擬將募集資金用于補充公司本部及下屬子公司流動資金和償還銀行貸款。據(jù)悉，貝特瑞主營業(yè)務(wù)為鋰離子電池正極材料和負極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

提及最新擬進行增發(fā)融資的目的，貝特瑞稱，近年來，隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展，公司所處行業(yè)也面臨著良好的發(fā)展機遇，公司的業(yè)務(wù)快速發(fā)展，需要補充流動資金以增強公司的綜合競爭力、擴大業(yè)務(wù)規(guī)模、實現(xiàn)公司戰(zhàn)略發(fā)展布局。同時，貝特瑞進一步表示，償還部分銀行貸款可以有效降低公司的財務(wù)費用和償債壓力，有利于優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，增強公司可持續(xù)發(fā)展能力及抵御財務(wù)風(fēng)險能力。數(shù)據(jù)顯示，2015年掛牌新三板的貝特瑞，近幾年歸屬凈利處于連年增長的狀態(tài)。2015-2018年，貝特瑞實現(xiàn)的歸屬凈利潤同比增長幅度分別為41.38%、47.12%、28.83%、43.17%。另外，今年上半年，貝特瑞實現(xiàn)的歸屬凈利潤同比增長幅度高達100.54%。

除增發(fā)融資擬用于補充流動資金外，還有公司定增目的為項目融資、收購資產(chǎn)或者股權(quán)激勵等。

“溢價定增”案例頻出

從擬認購對象來看，涉及機構(gòu)投資者的定增方案共計有129個項目，占比59.45%。在投資者“搶灘”新三板公司的同時，“溢價定增”的案例則時有發(fā)生。

第一物業(yè)9月10日披露的定增方案顯示，因公司目前處于快速發(fā)展階段，員工數(shù)量不斷增多，人力成本較高，對資金需求較大，第一物業(yè)本次發(fā)行募集資金的用途為補充流動資金，用于支付員工工資及外包人員外包費用、社會保險費及福利費等。第一物業(yè)此次擬發(fā)行股票數(shù)量不超過34.77萬股，發(fā)行對象已確定為機構(gòu)投資者寧波梅山保稅港區(qū)眾咖投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）。根據(jù)介紹，第一物業(yè)此番定增擬募集資金1000萬元。

從擬增發(fā)價格來看，此次定增價格并不低。據(jù)了解，第一物業(yè)本次股票發(fā)行的人民幣普通股的發(fā)行價格為每股28.76元。數(shù)據(jù)顯示，公司目前股票的轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓，審議本次股票發(fā)行方案的董事會決議之日前20個有交易日的平均收盤價為17.55元。第一物業(yè)停牌前，即8月26日的收盤價為14.46元/股。

無獨有偶，恐龍園9月6日披露的定增方案顯示，此次增發(fā)價格為8元/股。東方財富數(shù)據(jù)顯示，恐龍園掛牌新三板后的最高價為7.18元/股。

許小恒表示，這幾年新三板二級市場成交量不活躍，部分新三板公司掛牌以來未曾有過交易，其價值沒有得到充分體現(xiàn)，設(shè)定定增價格時無法參考股價。因此，部分公司的定增價格高于二級市場價格存在溢價。

對于“溢價定增”，許小恒進一步表示，一方面新三板內(nèi)一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)受到市場資金熱捧，和二級市場賺錢效應(yīng)不強相比，定增市場長期保持相對穩(wěn)定高收益，通常新三板公司會與參與定增的投資人簽署對賭或回購協(xié)議，來保障投資人的收益。除此以外，二級市場交投不活躍，一些戰(zhàn)略投資機構(gòu)后期具備更強烈的維護股價的意愿。

針對相關(guān)問題，北京商報記者曾致電第一物業(yè)、恐龍園進行采訪，但對方電話未有人接聽。北京商報記者 高萍