難降的支出與成本，讓特斯拉持續(xù)盈利的愿望遲遲未能實現(xiàn)。近日，特斯拉公布今年三季度共交付9.7萬輛電動車，欲通過銷量走高盡快盈利。然而，在公布銷量的同時，特斯拉在美國證券交易委員會網(wǎng)站披露，特斯拉中國與招商銀行簽署融資協(xié)議，協(xié)議包含高達50億元的貸款，主要用于為特斯拉運送車輛至中國提供資金。

實際上，在邁過交付關口后，高成本、高支出已成為特斯拉盈利的攔路虎。而作為特斯拉全球第二大市場的中國市場，被特斯拉CEO埃隆·馬斯克視為降低成本增長銷量的關鍵，中國工廠能否再提速，成為特斯拉扭虧的重要一環(huán)。

籌50億元“運費”

特斯拉近日在美國證券交易委員會網(wǎng)站披露，特斯拉與中國招商銀行簽訂高達50億元的貸款協(xié)議，該協(xié)議為12個月無擔保循環(huán)貸款，主要用于為特斯拉運送車輛至中國提供資金。此外，特斯拉還獲得幾家銀行新的貸款承諾，用于其他地區(qū)的投資。

值得注意的是，這已是特斯拉第二次向中國的銀行借貸。為建設上海超級工廠，今年3月特斯拉宣布與包括中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行和上海浦發(fā)銀行在內(nèi)的銀團借貸最高35億元，為期12個月。

特斯拉方面曾表示，上海超級工廠將耗資約20億美元。特斯拉在提交的文件中表示，已修改與一銀團的資產(chǎn)抵押信貸協(xié)議，把循環(huán)信貸額度提高5億美元至總計24.25億美元，同時把協(xié)議期限延長三年。

業(yè)內(nèi)人士表示，不論是建廠投入，還是申請貸款支付運輸資金，特斯拉持續(xù)在增加成本的投入加速擴充市場。

盈利能力下降

在簽訂貸款協(xié)議的同時，特斯拉還公布了今年三季度交付數(shù)據(jù)，該季度特斯拉共交付9.7萬輛電動車，環(huán)比增加1.9%，其中Model 3車型交付量為7.96萬輛，環(huán)比增長2.6%，成為特斯拉該季度交付的主要增長動力。

此前，特斯拉將今年的交付目標定為36萬-40萬輛，但由于一季度交付量低迷，業(yè)內(nèi)普遍認為馬斯克這一目標過于激進。據(jù)統(tǒng)計，今年前三季度特斯拉交付量為25.52萬輛，距離36萬輛的交付目標底線還差10.48萬輛，這意味著特斯拉在四季度的交付量至少需要超10萬輛。業(yè)內(nèi)人士表示，對于特斯拉來說，今年四季度交付超10萬輛新車并非易事。

實際上，為拉動銷量，從去年特斯拉便開始調(diào)低部分車型售價。據(jù)統(tǒng)計，去年11月以來，特斯拉已對旗下車型進行5次降價。盡管價格的調(diào)整讓Model 3車型在今年二季度銷量提升，但該車型在產(chǎn)品線中較低的售價，使得特斯拉車型平均售價降低，毛利率進一步下滑。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度特斯拉汽車業(yè)務毛利率下跌至19%，這也成為特斯拉近一年來的新低。

盡管在今年二季度特斯拉交付量為9.5萬輛，創(chuàng)造新的季度交付紀錄，但是虧損的情況仍未能得到扭轉，凈虧損增至4億美元。

國產(chǎn)成關鍵

對特斯拉而言，一邊是成本的高投入，一邊是車型利潤率過低，無疑加大了盈利難度，而國產(chǎn)進程的推進成為特斯拉未來成敗的關鍵。

在二季度財報后的電話會議上，馬斯克曾表示，上海超級工廠有望在年內(nèi)投產(chǎn)，并將按照計劃在年底前推出國產(chǎn)Model 3車型。特斯拉方面也希望通過該車型的國產(chǎn)進一步控制成本提高效益。在華正式投產(chǎn)后，特斯拉可以享受更低的關稅、運費及供應鏈成本，從而獲得更高的利潤率。

特斯拉中國區(qū)總經(jīng)理王昊表示，特斯拉中國團隊正“傾盡全力”加速中國發(fā)展。據(jù)悉，馬斯克志在將中國打造成最大單一市場。“毋庸置疑這是全球最大市場，對于任何一個汽車品牌而言都是最重要的。”王昊稱。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國已成為特斯拉的第二大市場，在華新車銷售總金額達14.69億美元，同比增長41.8%。業(yè)內(nèi)人士認為，特斯拉之所以在上海超級工廠項目上投下“重注”，是因為該項目或能解決特斯拉當前的資金壓力，同時在華收益的增長，也讓特斯拉更加堅信在華投資建廠的決定。

乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹表示，特斯拉國產(chǎn)成本必然下降，對其發(fā)展有很大促進作用。此外，特斯拉國產(chǎn)化會形成“鲇魚效應”，將促進國內(nèi)車企加速提升技術，競爭將更加激烈。

北京商報記者 劉洋 劉曉夢/文并攝